Das Unternehmen, das nach den jüngsten Quartalsergebnissen auf den tiefsten Stand dieses Jahres gefallen ist, wurde 1856 in England von Thomas James Smith als Apotheke gegründet. Nach seinem Tod im Jahr 1896 wurde das Unternehmen von seinem Neffen Horatio Nelson Smith übernommen, der das Unternehmen in Smith & Nephew umbenannte. Heute ist das Unternehmen auf die Entwicklung, die Herstellung und den Vertrieb von Medizinprodukten spezialisiert und gehört zu den führenden Unternehmen der Branche.

Smith & Nephew ist in mehreren Schlüsselbereichen tätig, darunter Orthopädie, Sportmedizin, Endoskopie und Wundversorgung. Zu den wichtigsten Produkten des Unternehmens gehören künstliche Gelenke (Hüft- und Knieimplantate), Geräte für die Sportmedizin, endoskopische Instrumente und fortschrittliche Wundversorgungsprodukte.

Das Unternehmen legt großen Wert auf Innovation und Qualität und kann so medizinische Lösungen anbieten, die das Leben der Patienten deutlich verbessern. Mit seiner mehr als hundertjährigen Geschichte ist Smith & Nephew ein Synonym für Zuverlässigkeit und Exzellenz in der Gesundheitsversorgung, wodurch das Unternehmen seine Marktführerschaft behaupten und kontinuierlich zum Fortschritt in der medizinischen Versorgung beitragen kann.

Das Unternehmen erzielt derzeit deutlich niedrigere Margen und Betriebsgewinne als in den letzten Jahren. Das rückläufige Geschäft dürfte sich jedoch in den kommenden Monaten wieder normalisieren. Das Orthopädie- und Gesundheitsgeschäft wächst immer noch aus eigener Kraft, aber in dieser Analyse werden wir uns ansehen, wie das Unternehmen abschneidet und wie die Aussichten der Wall Street sind. Zugleich liegt der Aktienkurs unter dem fairen Wert. Ist dies eine interessante Gelegenheit?

Geschäftsführung

Deepak S Nath - Vorstandsvorsitzender

Deepak S. Nath begann seine Karriere als Wissenschaftler für Computerphysik am Lawrence Livermore National Laboratory. Bevor er zu Siemens Healthineers kam, war er bei Amgen und McKinsey tätig und verbrachte 10 Jahre bei Abbott Laboratories, Inc. mit dem Höhepunkt seiner Ernennung als Präsident von Abbott Vascular. Bei Siemens Healthineers (2018-2022) war er als Präsident des Geschäftsbereichs Diagnostics für einen Umsatz von 6 Milliarden US-Dollar und 15.000 Mitarbeiter verantwortlich.

Deepak bringt globale Führungs- und Risikomanagementerfahrung mit und verfügt über eine Erfolgsbilanz beim Wachstum großer Gesundheitsunternehmen durch signifikante Verbesserungen in der Umsetzung und den Aufbau einer starken, ergebnisorientierten Kultur.

Er hat einen BSc und MSc in Maschinenbau und einen Doktortitel in Theoretischer Mechanik von der University of California, Berkeley.

Wenn Sie mehr über den CEO selbst erfahren möchten, können Sie sich seine persönliche Seite ansehen Linkedinwo nicht nur sein gesamter beruflicher Werdegang zu finden ist, sondern auch die Schulen, an denen er seinen Abschluss gemacht hat. Leider hat er auf dieser Plattform noch keine Beiträge verfasst.

Branche/Spezialisierung des Unternehmens

Orthopädie: Smith & Nephew ist ein führendes Unternehmen im Bereich orthopädischer Implantate, einschließlich Hüft- und Knieprothesen. Die Produkte des Unternehmens sind so konzipiert, dass sie Patienten mit orthopädischen Problemen dauerhaft und zuverlässig helfen. Neben Gelenkersatz bietet das Unternehmen auch Trauma-Implantate an, die bei der Behandlung von Knochenbrüchen und in der rekonstruktiven Chirurgie helfen.

Sportmedizin: In der Sportmedizin konzentriert sich Smith & Nephew auf innovative Lösungen für die Behandlung von Weichteilverletzungen wie Bänder und Sehnen. Die fortschrittlichen Produkte und Techniken helfen Sportlern, sich schneller und effektiver zu rehabilitieren, damit sie schnell wieder aktiv werden können.

Endoskopie: $SNN entwickelt und vertreibt endoskopische Instrumente und Geräte, die minimalinvasive chirurgische Eingriffe ermöglichen. Diese Technologien tragen dazu bei, die postoperativen Schmerzen zu verringern und die Erholungszeit der Patienten zu verkürzen, was sich positiv auf ihre Lebensqualität auswirkt.

Wundversorgung: Smith & Nephew ist ein Pionier auf dem Gebiet der modernen Wundversorgung. Das Unternehmen bietet eine breite Palette von Produkten an, darunter Schaumstoff- und Hydrokolloidverbände, die eine schnellere und effektivere Heilung von akuten und chronischen Wunden ermöglichen. Zu ihren Technologien gehören auch Produkte für die Behandlung von Verbrennungen und Druckgeschwüren.

Innovation und Forschung: Das Unternehmen legt großen Wert auf Innovation und kontinuierliche Verbesserung seiner Produkte. Investitionen in Forschung und Entwicklung ermöglichen es Smith & Nephew, neue und fortschrittliche medizinische Technologien auf den Markt zu bringen. Durch seine innovativen Ansätze und Technologien bleibt das Unternehmen an der Spitze der Gesundheitsbranche und verbessert kontinuierlich die Patientenversorgung.

Rentabilität und Liquidität des Unternehmens

Die Aktien des Unternehmens wurden in den letzten Monaten größtenteils abverkauft. Sie notieren jetzt bei knapp unter 25 $. Zu Beginn des Jahres war eine Aktie noch mehr als 26,5 $ wert. Wie wird sich also der Kurs entwickeln und wo steht das Unternehmen?

Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 10,76 Milliarden Dollar. Das ist ein sehr niedriger Wert im Vergleich zum Wert vor der Pandemie. Sie war um 109 % höher. Aber das Unternehmen beschäftigt immer noch 19.550 Mitarbeiter.

Was die Eigentumsverhältnisse des Unternehmens betrifft, so befinden sich nur 0,65 % aller Aktien außerhalb des Marktes in privaten Händen. Die restlichen 433,55 Millionen Aktien verteilen sich auf Inverstoren und Institutionen. DieSchulden von $SNN belaufen sich auf 3,08 Mrd. $. Derweil hat das Management "nur" 302 Mio. $ in bar zur Verfügung.

Im Jahr 2019 lag der Umsatz des Unternehmens bei 5,14 Mrd. $. Die operative Marge lag damals bei soliden 11,68 %, und der Nettogewinn des Unternehmens belief sich auf glatte 600 Millionen Dollar. Ein Jahr später, als die Pandemie ausbrach, sank der Umsatz auf 4,56 Milliarden Dollar. Die Gewinnspanne sank auf 9,82 % und der Nettogewinn auf 448 Mio. $. Im folgenden Jahr gelang esdem Management von $SNN, die Einnahmen zu steigern, die im Vergleich zum Vorjahr zunahmen. Ihr Wert lag 2021 bei 5,231 Mrd. $. Die operative Marge stieg ebenfalls auf 10,05 %. Der Gewinn lag somit bei 524 Mio. $. Allerdings hat sich das Unternehmen in den letzten zwei Jahren nicht so gut geschlagen. Die Umsätze sind gleich geblieben oder haben sich gedreht, aber die operativen Margen sind deutlich gesunken. Im Jahr 2022 lag der Umsatz bei 5,22 Milliarden Dollar. Aber das Unternehmen verdiente nur 223 Millionen Dollar bei einer Gewinnspanne von 4,28 %. Im vergangenen Jahr sah es etwas besser aus, aber die Gewinne waren immer noch sehr gering. Der Umsatz stieg auf 5,55 Mrd. $, die Gewinnspanne auf 4,74 % und der Nettogewinn auf 263 Mio. $.

SNN gliedert seine Einnahmen nach den Produkten, aus denen sie stammen, in drei grundlegende Kategorien. Die größte Kategorie ist die Orthopädie. Dieses Segment brachte dem Unternehmen im Jahr 2023 Einnahmen in Höhe von 2,21 Mrd. $ ein, was 39,9 % der Gesamteinnahmen des Unternehmens im vergangenen Jahr entspricht. An zweiter Stelle steht das Segment Sportmedizin mit einem Anteil von 31,16 % und einem Umsatz von 1,73 Mrd. $. Das Unternehmen bietet außerdem Nasen-, Hals- und Ohrenbehandlungen an. Das Segment der fortgeschrittenen Wundversorgung belegte den letzten Platz mit einem Umsatz von 1,61 Milliarden Dollar. Dies entspricht einem Anteil von 28,94 %.

Der Gewinn pro Aktie lag 2016 bei 1,65 $. Dies lag 1,07 % über den Schätzungen der Analysten. In den folgenden drei Jahren verzeichnete das Unternehmen ein sehr gutes EPS-Wachstum. Im Jahr 2017 erreichten sie 1,89 $ und im Jahr 2019 2,04 $. Im Jahr 2020 kam es jedoch zu einem deutlichen Rückgang der Zahlen für den Gewinn je Aktie. Er lag bei 1,29 $. Selbst nach diesem deutlichen Rückgang konnte das Unternehmen die Schätzungen der Analysten übertreffen und sie um 2,21 % übertreffen. Im Jahr 2021 gelang ihm dies jedoch zum ersten Mal seit 2016 nicht und es verfehlte den Marktkonsens um 2,14 %. In den letzten beiden Jahren stagnierten die EPS-Zahlen eher. Im Jahr 2022 lag es bei 1,64 $ und im letzten Jahr bei 1,66 $.

Die Einnahmen lagen 2016 bei 4,67 Mrd. $. Ein Jahr später stiegen sie auf 4,77 Mrd. $. In den nächsten beiden Jahren nahm das Wachstum allmählich noch mehr zu, bis es 2019 einen Umsatzwert von über 5 Mrd. $ erreichte, 5,14 Mrd. $ um genau zu sein. Im darauffolgenden Jahr gingen die Einnahmen jedoch aufgrund der Pandemie und der Verlangsamung des Geschäfts zurück. Im Jahr 2020 fielen sie auf 4,56 Milliarden Dollar. Aber seitdem (d. h. in den letzten drei Jahren) sind sie nur noch gestiegen. Ihr Wert nimmt weiter zu. Im Jahr 2023 lag der Umsatz bei einem Rekordwert von 5,55 Milliarden Dollar. Bis 2027 könnten die Einnahmen nach Ansicht der Analysten 6,77 Milliarden Dollar erreichen.

DieEinnahmen von SNN aus jedem der Unternehmensbereiche sind in den letzten Jahren gestiegen, mit Ausnahme des größten Bereichs. Im Jahr 2019 hat das Unternehmen die Aufteilung der Einnahmen auf die einzelnen kleinen Segmente neu gestaltet. Die heutigen 3 Hauptsäulen sind das Ergebnis. Der Umsatz mit orthopädischen Geräten sinkt von 2019 bis 2023 um 100 Millionen US-Dollar. Aber im gleichen Zeitraum wuchs das Segment Sportmedizin um 190 Mio. USD und das Segment fortschrittliche Wundversorgung um 230 Mio. USD. Das Unternehmen hat also in den letzten Jahren einen Aufschwung erlebt.

Betriebliche Aufwendungen

Wenn wir uns die Ausgaben des Unternehmens ansehen, erfahren wir endlich, warum es nicht mehr so viel Geld verdient. Das Geschäft des Unternehmens erfordert zunehmend Investitionen und mehr Geld. Infolgedessen steigen die vierteljährlichen Ausgaben schneller als das Umsatzwachstum. Im Jahr 2019 benötigte das Unternehmen 2 Milliarden US-Dollar für ein Halbjahr. Im Jahr 2021 waren es bereits 2 Mrd. $ und 360 Mio. $. In der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres gab das Unternehmen sogar einen Rekordbetrag aus. Sie lag bei 2,67 Milliarden Dollar. Wenn das Management die Rentabilität und die bisherigen Werte steigern will, sollte es etwas unternehmen.

Dividende

Das Unternehmen zahlt seit Anfang des Jahrtausends eine Dividende. Die erste Ausschüttung im Jahr 2000 betrug 0,148 $ pro Aktie. Dieser Wert ist im Laufe der Zeit allmählich gestiegen, obwohl die Aktie mehr als einen Split durchlief.

Einer war im Jahr 2000, bei einem 9/11-Split. Im Jahr 2003 wurde die Aktie im Verhältnis 2:1 gesplittet, und im Jahr 2014 wurde sie immer noch im Verhältnis 5:2 gesplittet. Das Unternehmen zahlt nur 2 Dividenden pro Jahr. Die diesjährige Dividende betrug 0,452 $ pro Aktie. Das ist eine Verdoppelung in den letzten 2 Jahren.