American Airlines: die berühmte Fluggesellschaft weit unter den Preisen von 2019
American Airlines Group Inc. (AAL) ist eine große US-amerikanische Fluggesellschaft, die im Dezember 2013 aus der Fusion von AMR Corporation (Muttergesellschaft der 1934 gegründeten American Airlines) und US Airways hervorgegangen ist. Durch diese Fusion entstand die größte Fluggesellschaft der Welt. In den letzten Jahren hat das Unternehmen jedoch die Schätzungen der Analysten nicht übertroffen, und die Anleger haben sich oft von ihm abgewandt. Wie ist die Lage und der Wert des Unternehmens wirklich?
Die American Airlines Group betreibt ihre Hauptfluggesellschaft American Airlines und drei regionale Tochtergesellschaften, Envoy Air, Piedmont Airlines und PSA Airlines. Diese regionalen Tochtergesellschaften firmieren zusammen mit drei unabhängigen regionalen Fluggesellschaften unter der Marke American Eagle. Die Haupttätigkeit des Unternehmens besteht in der Erbringung von Passagier- und Frachtbeförderungsdiensten.
Dies wäre eine gute Gelegenheit, das Unternehmen vorzustellen. Doch konzentrieren wir uns zunächst auf die Daten, die wir erst kürzlich von dem Unternehmen erhalten haben. Wir sprechen über die jüngsten Quartalsergebnisse. Der Gewinn je Aktie verfehlte die Schätzungen um 26,61 % und der Umsatz verfehlte die Schätzungen der Analysten um 0,26 %. Die Aktie gab nach dieser Nachricht um 13,54 % nach und liegt auch heute noch im Minus. Ihr Wert liegt jetzt bei den Kursen vom November letzten Jahres.
Wie sich das Unternehmen in seinem komplexen Geschäft, das in den letzten Jahren eine enorme Belastungsprobe durchlaufen hat, nun schlägt und wie erfahrene Wall-Street-Analysten das Unternehmen nun einschätzen, wird in dieser Analyse erörtert. Wir werfen einen Blick auf die harten Daten, um den wahren Wert und das Potenzial des Unternehmens herauszufinden.
Geschäftsführung
Robert D. Isom - CEO
Robert Isom ist der CEO der American Airlines Group und American Airlines, ihrer wichtigsten Tochtergesellschaft. Er ist außerdem Mitglied des Verwaltungsrats der Fluggesellschaft. Robert Isom übernahm die Rolle des CEO im März 2022.
Zuvor war er von 2016 bis 2022 als Präsident von American Airlines tätig und leitete in dieser Funktion die Geschäfte und den Betrieb der Fluggesellschaft. Davor war er als Executive Vice President und Chief Operating Officer von American tätig, nachdem er dieselben Positionen bei US Airways innehatte. Vor seiner Tätigkeit bei US Airways hatte Robert Isom leitende Positionen in den Bereichen Finanzen, Handel, Betrieb, Strategie und Internationales bei GMAC, LLC, Northwest Airlines und America West Airlines inne.
Herr Isom begann seine Karriere bei The Procter & Gamble Company. Robert Isom ist Vorsitzender von Oneworld, stellvertretender Vorsitzender von Airlines for America und Mitglied des Board of Governors der International Air Transport Association. Außerdem ist er Mitglied des Airlink Board of Governors.
Robert hat einen Bachelor of Science in Maschinenbau und einen Bachelor of Arts in Englisch von der University of Notre Dame sowie einen Master of Business Administration von der University of Michigan.
Wenn Sie weitere persönliche Details über den EO selbst sowie seinen gesamten beruflichen und akademischen Werdegang erfahren möchten, können Sie sich auf seiner Linkedinwo er auch regelmäßig aktiv ist.
Fachgebiet/Spezialisierung
Passagierbeförderung: American Airlines bietet Flüge zu verschiedenen Zielen in der ganzen Welt an. Das Unternehmen betreibt große Drehkreuze, die Verbindungen innerhalb Nordamerikas und zwischen den Kontinenten anbieten, und verfügt über ein breites Netz an internationalen und nationalen Flügen.
Fracht: Das Unternehmen bietet auch Frachtdienste an, die in sein Kerngeschäft integriert sind. Dazu gehört die Beförderung verschiedener Arten von Fracht, einschließlich zeit- und temperaturempfindlicher Güter, die für pharmazeutische Produkte und Lebensmittel wichtig sind.
Regionale Flugdienste: Die American Airlines Group betreibt drei regionale Tochtergesellschaften - Envoy Air, Piedmont Airlines und PSA Airlines. Diese Unternehmen sowie drei unabhängige Fluggesellschaften operieren unter der Marke American Eagle und bieten Regionalflüge in den gesamten Vereinigten Staaten an.
Flottenmodernisierung und Umweltverantwortung: Das Unternehmen ist bestrebt, seine Flotte zu modernisieren, um die Treibstoffeffizienz zu verbessern und die Emissionen zu reduzieren. Dazu gehören Investitionen in neue, effizientere Flugzeuge und die Einführung von Technologien, die die Umweltbelastung minimieren.
Mitgliedschaft in Allianzen: American Airlines ist Mitglied der globalen Allianz Oneworld, die es dem Unternehmen ermöglicht, mit anderen großen Fluggesellschaften zusammenzuarbeiten, um den Passagieren ein breiteres Spektrum an Zielen und Dienstleistungen anzubieten.
Rentabilität und Liquidität des Unternehmens
Das Unternehmen kämpft seit dem Abschwung im Jahr 2020 immer noch um einen Anstieg an der Börse. Der Kurs ist seit Anfang des Jahres um fast 19 % gesunken und es sieht nicht so aus, als würde sich das Blatt in absehbarer Zeit wenden. Infolgedessen kämpft das Unternehmen weiterhin um die Gunst der Anleger und versucht, zu den alten Aktienwerten zurückzukehren.
Die aktuelle Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 7,4 Milliarden Dollar. Das ist wirklich ein sehr unbedeutender Betrag, wenn man bedenkt, wie viele Flugzeuge und Stammkunden das Unternehmen hat. Die Aktie ist seit ihrem Höchststand im Jahr 2006 um 82 % gefallen. Wenn der Preis pro Aktie wieder seinen Höchststand erreichen würde, wäre das Unternehmen mindestens 4,5 Mal so viel wert wie heute.
Nur 1,47 % aller jemals ausgegebenen Aktien befinden sich heute in Privatbesitz. Dies sind 9,38 Millionen Aktien. Die restlichen 646,71 Millionen Aktien befinden sich bei anderen Anlegern auf dem Markt. Heute arbeiten 132.000 Menschen für das Unternehmen und seine Schulden belaufen sich auf hohe 40,06 Milliarden Dollar.
Im Jahr 2019 lag der Umsatz des Unternehmens bei 45,77 Milliarden Dollar. Die operative Marge lag jedoch nur knapp über Null, nämlich bei 3,68 %, und der Nettogewinn belief sich in jenem Jahr auf 1,69 Mrd. USD. Ein Jahr später kam die gesamte Luftverkehrsbranche dank der Anti-Covid-Maßnahmen zum Stillstand. Die Einnahmen sanken auf 17,3 Mrd. USD und die Gewinnmarge auf -51,4 %. 8,89 Mrd. USD verdiente das Unternehmen in diesem Jahr. Im Jahr 2021 begann sich das Geschäft zu stabilisieren. Die Einnahmen betrugen 29,88 Mrd. USD, die Gewinnspanne lag bei -6,67 % und der Verlust bei 1,99 Mrd. USD. Im Jahr 2022 stiegen die Einnahmen weiter an und erreichten 48,97 Mrd. $. Die Gewinnspanne lag bei 0,26 % und der Gewinn betrug 27 Mio. $. Im vergangenen Jahr beliefen sich die Einnahmen auf 52,79 Mrd. $. Die Gewinnspanne lag bei 1,57 %, so dass sich der Gewinn auf 822 Mio. $ belief.
Der größte Teil der Einnahmen stammt aus dem Land, das in der Regel die meisten Flugzeuge besitzt und am meisten fliegt, den Vereinigten Staaten. Der Anteil der Einnahmen aus diesem Land beläuft sich auf 71,31 % der Gesamteinnahmen für 2023. An zweiter Stelle steht Lateinamerika mit 13,8 %, gefolgt von Flügen über den Atlantik mit 12,79 % der Einnahmen. Flüge über den Pazifik machen dann die restlichen 2 % aus.
Im Jahr 2016 lag der Gewinn pro Aktie bei 5,71 US-Dollar. Damit konnte das Unternehmen die Schätzungen der Analysten um nur einen Cent übertreffen. Im Jahr 2017 sank ihr Wert jedoch auf 4,88 $. Damit lagen sie jedoch um 0,81 % über den Schätzungen. Im Jahr 2018 setzte sich der Rückgang auf 4,55 $ fort. Im Jahr 2019 gab es einen Anstieg auf 4,9 $, und es sah so aus, als würde das Unternehmen besser abschneiden. Doch 2020 kam der Rückschlag, und das Ergebnis je Aktie fiel auf -19,66 USD. 2021 lag es sogar unter Null. Genauer gesagt, um 8,38 $. Aber in den letzten beiden Jahren ist endlich ein Anstieg zu verzeichnen. Sie betrugen 0,5 $ im Jahr 2022 und 2,65 $ im Jahr 2023. In den Folgejahren dürften sie weiter ansteigen. Bis 2027 könnte der Gewinn je Aktie sogar 4,32 $ erreichen.
Die Einnahmen lagen 2016 bei 40,18 Mrd. $. Im darauffolgenden Jahr waren es 42,21 Mrd. $. In den nächsten beiden Jahren stiegen sie weiter an. Im Jahr 2019 betrugen die Einnahmen 45,77 Mrd. $. In dieser Zeit lagen die Einnahmen nur 2018 unter dem Marktkonsens, und das auch nur um 0,3 %. Im Jahr 2020 gab es einen deutlichen Rückgang der Einnahmen auf 17,34 Mrd. $. In den letzten drei Jahren ist es dem Unternehmen jedoch gelungen, sich zu erholen und den Umsatz im Jahr 2023 auf 52,79 Mrd. $ zu steigern. Die Schätzungen wurden im letzten Jahr um 0,11 % übertroffen. Bis 2027 soll der Umsatz einen Rekordwert von 63 Mrd. $ erreichen.
Anhand der Entwicklung der verschiedenen Kennzahlen, die wir oben aufgeschlüsselt haben, können wir mit Sicherheit sagen, dass es dem Unternehmen nach dem Einbruch im Jahr 2020 immer noch gelungen ist, seine früheren Zahlen zu erreichen und sogar zu übertreffen. Bislang sieht es so aus, als ob alle Dienstleistungen und Geschäftsbereiche des Unternehmens in den letzten 2 Jahren sehr gut gewachsen sind. Der einzige Bereich des Unternehmens ist der Frachtbereich, der von 2022 bis 2023 von 1,23 Mrd. USD auf 812 Mio. USD zurückgegangen ist. Das Wachstum des Unternehmens dürfte sich in den kommenden Jahren fortsetzen, aber im Vergleich zu den letzten Jahren deutlich verlangsamen. Tatsächlich hat die Fluggesellschaft in den letzten drei Jahren nur die Verluste aus dem Jahr 2020 wieder aufgeholt. Die Schulden, die sie damit gemacht hat, werden jedoch weiter bestehen und müssen aktiv angegangen werden.
