Als Pionier vieler Technologien, die in der Öl- und Gasindustrie zum Standard geworden sind, hat sich das Unternehmen auf eine breite Palette von Technologien und Dienstleistungen für die gesamte Energiebranche spezialisiert. Mit einem dynamischen Gewinn- und Cashflow-Wachstum, das über dem Branchendurchschnitt liegt, verdient dieses Unternehmen Aufmerksamkeit.

Dieser Artikel wird sich auf die Analyse der Finanzkennzahlen und der Performance des Unternehmens konzentrieren, um sein Investitionspotenzial und seine strategischen Aussichten in der globalen Energiebranche besser zu verstehen.

Einführung in das Unternehmen

Baker Hughes $BKR ist ein globales Industrie- und Energieunternehmen mit Hauptsitz in Houston, Texas, das sich auf die Bereitstellung integrierter Dienstleistungen und Technologien für die Öl- und Gasindustrie konzentriert. Es entstand 1987 durch die Fusion von Baker International und Hughes Tool Company, zwei Pionierunternehmen der Öl- und Gasindustrie, deren Wurzeln bis ins frühe 20. Jahrhundert zurückreichen.

Jahrhunderts zurückreichen. Baker Hughes ist auf eine breite Palette von Produkten und Dienstleistungen spezialisiert, die die gesamte Wertschöpfungskette der Energieindustrie abdecken, von der Rohstoffgewinnung über die Verarbeitung bis hin zum Vertrieb. Zu den wichtigsten Tätigkeitsbereichen gehören:

1. Bohren und FertigstellungA: Das Unternehmen bietet Technologien und Dienstleistungen für effizientes und sicheres Bohren und Fertigstellen von Bohrlöchern an, darunter Bohranlagen, Richtbohrwerkzeuge, Bohrlochkontrolltechnologien sowie Zementierungs- und Stimulationsdienstleistungen.
2. Verwaltung von LagerstättenA: Baker Hughes bietet Lösungen für die Überwachung und Optimierung der Gewinnung von Rohstoffen aus Lagerstätten, einschließlich Systemen zur Messung und Analyse von Daten, um die Effizienz und den Ertrag zu steigern.
3. Turbomaschinen und ProzesslösungenA: Baker Hughes fertigt und liefert eine breite Palette von Turbomaschinen wie Gasturbinen, Kompressoren und Pumpen, die in einer Vielzahl von Branchen eingesetzt werden, darunter Energie, Chemie und Raffinerien.
4. Digitale Technologie und künstliche IntelligenzBaker Hughes setzt fortschrittliche digitale Technologien und künstliche Intelligenz ein, um Betriebsabläufe zu optimieren, die Sicherheit zu verbessern und Kosten zu senken. Dazu gehören Plattformen für vorausschauende Wartung, Automatisierung und Datenanalyse.

Baker Hughes ist deshalb so interessant, weil das Unternehmen ständig innovativ ist und sich an die sich ändernden Anforderungen des Energiesektors anpasst. In den letzten Jahren hat sich das Unternehmen auf Nachhaltigkeit und die Unterstützung des Übergangs zu sauberer Energie konzentriert. Es investiert in Technologien, die zur Verringerung der Treibhausgasemissionen und zur Verbesserung der Energieeffizienz beitragen. So ist das Unternehmen beispielsweise an der Entwicklung von Technologien zur Kohlenstoffabscheidung und -speicherung (CCS) und an der Entwicklung der Wasserstoffwirtschaft beteiligt.

Die Geschichte des Unternehmens ist reich an bedeutenden Meilensteinen und Innovationen. Baker Hughes hat bei vielen Technologien, die in der Öl- und Gasindustrie zum Standard geworden sind, Pionierarbeit geleistet. So erfand Howard Hughes Sr, einer der Gründer der Hughes Tool Company, 1907 den Doppelkonusbohrer, der das Bohren von Ölquellen revolutionierte.

Heute ist Baker Hughes ein wichtiger Akteur auf dem globalen Markt für Energiedienstleistungen und -technologie mit Niederlassungen und Betrieben in mehr als 120 Ländern. Mit seinen innovativen Lösungen und seinem starken Fokus auf Nachhaltigkeit und digitale Transformation ist das Unternehmen bestrebt, eine Schlüsselrolle in der Zukunft der Energie zu spielen.

3 Gründe, warum das Unternehmen interessant ist

Gewinnwachstum - Das Gewinnwachstum ist wohl der wichtigste Faktor, da Aktien, die ein außergewöhnliches Gewinnwachstum aufweisen, die Aufmerksamkeit der meisten Anleger auf sich ziehen. Für Wachstumsinvestoren ist ein zweistelliges Gewinnwachstum auf jeden Fall wünschenswert und deutet oft auf gute Aussichten (und Kurssteigerungen) für das betreffende Unternehmen hin.

Die historische Wachstumsrate des Gewinns je Aktie (EPS) von Baker Hughes liegt bei 34,2 %, aber die Anleger sollten sich auf das erwartete Wachstum konzentrieren. Der Gewinn je Aktie des Unternehmens wird in diesem Jahr voraussichtlich um 30,8 % steigen und liegt damit deutlich über dem Branchendurchschnitt von 7,8 % (basierend auf Analystenschätzungen und Unternehmensdaten).

Cashflow-Wachstum - Cash ist das Lebenselixier eines jeden Unternehmens, aber ein überdurchschnittliches Cashflow-Wachstum ist für wachstumsorientierte Unternehmen vorteilhafter und wichtiger als für etablierte Unternehmen. Dies liegt daran, dass ein hoher Cashflow es diesen Unternehmen ermöglicht, neue Projekte in Angriff zu nehmen, ohne teure externe Finanzierungen aufnehmen zu müssen.

Derzeit liegt das jährliche Cashflow-Wachstum von Baker Hughes bei 37,9 % und damit höher als bei vielen seiner Wettbewerber. Dieses Wachstum ist sogar deutlich höher als der Branchendurchschnitt von 18,8 %..

Günstige Revisionen der Gewinnschätzungen - Die Überlegenheit der Aktie innerhalb der oben genannten Kennzahlen lässt sich auch durch einen Blick auf den Trend der Gewinnschätzungsrevisionen bestätigen. Ein positiver Trend ist hier natürlich wünschenswert. Empirische Untersuchungen zeigen, dass es eine starke Korrelation zwischen der Entwicklung der Gewinnschätzungen und der kurzfristigen Kursentwicklung gibt.

Bei Baker Hughes sind die Gewinnschätzungen für dieses Jahr gestiegen. Die Zacks Consensus Estimate für dieses Jahr ist im letzten Monat um 0,1 % gestiegen.

Q1-Quartalsergebnisse

Der Gesamtauftragseingang belief sich auf 6,5 Mrd. USD, einschließlich 2,9 Mrd. USD aus dem Segment Industrie- und Energietechnik (IET). Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 12 % auf 6,4 Mrd. USD. Der dem Unternehmen zurechenbare Nettogewinn betrug 455 Millionen US-Dollar, was zu einem verwässerten GAAP-Gewinn pro Aktie (EPS) von 0,45 US-Dollar und einem bereinigten verwässerten EPS von 0,43 US-Dollar führte. Das bereinigte EBITDA betrug 943 Millionen US-Dollar, ein Anstieg um 21 % gegenüber dem Vorjahr. Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit belief sich auf 784 Millionen US-Dollar und der freie Cashflow auf 502 Millionen US-Dollar. Die Rendite für die Aktionäre betrug 368 Millionen US-Dollar, einschließlich 158 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe.

Chairman und CEO Lorenzo Simonelli sagte, das Jahr 2024 habe für Baker Hughes gut begonnen. Mit den starken Ergebnissen des ersten Quartals ist das Unternehmen auf dem besten Weg, seine Ziele für das Gesamtjahr zu erreichen und die im letzten Jahr begonnene Wachstumsdynamik fortzusetzen. Besonders stark war das Auftragswachstum im IET-Segment, das im ersten Quartal Aufträge im Wert von 2,9 Milliarden US-Dollar verbuchen konnte, darunter bedeutende Aufträge von Aramco für das Master Gas System 3-Projekt und von Black & Veatch für das Cedar LNG-Projekt.

Die Betriebsergebnisse für das erste Quartal waren stark, mit einem Wachstum des bereinigten Gewinns pro Aktie von 50 % im Vergleich zum Vorjahr. Das Unternehmen übertraf auch sein mittelfristiges Ziel für die EBITDA-Marge aufgrund der hervorragenden Betriebsleistung im IET-Segment. In diesem Quartal wurden außerdem neue Aufträge im Energiebereich im Wert von 239 Millionen US-Dollar abgeschlossen und ein freier Cashflow von mehr als 500 Millionen US-Dollar generiert.

Baker Hughes hat auch die Rendite für seine Aktionäre weiter verbessert. Im Laufe des Quartals erhöhte das Unternehmen seine Quartalsdividende um einen Cent auf 21 Cent, was einer Steigerung von 11 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und tätigte Aktienrückkäufe im Wert von 158 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen ist auf dem besten Weg, sein Ziel zu erreichen, 60-80 % des freien Cashflows an die Aktionäre zurückzugeben.

Bedeutende Aufträge in Q1

Das OFSE-Segment erhielt im ersten Quartal zwei bedeutende, mehrjährige Onshore- und Offshore-Dienstleistungsverträge von Petrobras, was die anhaltende Dynamik im Lande zeigt. Der erste Vertrag umfasst die Bereitstellung integrierter Bohrdienstleistungen für drei Bohrinseln im Buzios-Feld vor der brasilianischen Küste. Der zweite Vertrag zielt darauf ab, die Effizienz, Zuverlässigkeit und Nachhaltigkeit der Onshore-Aktivitäten im Bahia-Terra-Cluster zu optimieren, wo künstliche Hebesysteme einschließlich elektrischer Tauchpumpen, drehzahlvariabler Antriebe und Sandabscheidung zum Einsatz kommen werden.

Das Segment IET konnte seine Führungsrolle in der Gastechnologie weiter unter Beweis stellen. Zu den wichtigsten Aufträgen gehört die Lieferung von Gasverarbeitungsanlagen für die dritte Phase des Master Gas System-Projekts in Saudi-Arabien, für das Baker Hughes 17 Zentrifugalkompressoren liefern wird, die von modernen aerodivativen Gasturbinen angetrieben werden. Dieses Projekt für ein neues Gasverteilungsnetz soll den Übergang von Öl zu Gas für die inländische Stromerzeugung beschleunigen und dazu beitragen, die Kohlendioxidemissionen im Königreich zu reduzieren.

Die Gesamtleistung des Unternehmens im ersten Quartal 2024 zeigt ein starkes Wachstum und die Fähigkeit des Unternehmens, seine strategischen Ziele weiterhin zu erreichen und Werte für seine Aktionäre zu schaffen.

Ein Blick auf die Performance der letzten Jahre

Bewertung

Die Finanzanalyse von Baker Hughes zeigt eine stabile wirtschaftliche Lage und eine solide Marktposition. Das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) beträgt 18,91. Dieses Verhältnis deutet darauf hin, dass die Anleger bereit sind, einen angemessenen Preis für die Gewinne des Unternehmens zu zahlen, was das Vertrauen in seine künftige Leistung widerspiegelt.

Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B) beträgt 2,17, was bedeutet, dass die Aktie mit mehr als dem Doppelten des Buchwerts des Unternehmens bewertet wird. Dies deutet darauf hin, dass der Wert des Unternehmens über seinen Nettoinventarwert hinaus stark wahrgenommen wird. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) beträgt 1,29, was auf eine realistische Bewertung der Gewinne im Verhältnis zum Aktienkurs hindeutet.

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) von 0,39 und das Verhältnis von Schulden zu Gesamtkapital (D/C) von 0,28 zeigen, dass das Unternehmen ein konservatives Verschuldungsniveau beibehält. Dies deutet auf eine starke finanzielle Stabilität und die Fähigkeit des Unternehmens hin, seine Verbindlichkeiten ohne übermäßige Risiken zu verwalten.

Die Gesamtkapitalrendite (ROA) beträgt 4,91 %, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen seine Vermögenswerte effektiv zur Erzielung von Gewinnen einsetzt. Die Eigenkapitalrendite (ROE) beträgt 11,84 %, was auf die Fähigkeit des Unternehmens hinweist, aus den Investitionen der Aktionäre Gewinne zu erzielen.

Die Kapitalrendite (ROIC) beträgt 9,48 % und ist ein weiterer Indikator für die effiziente Nutzung des Kapitals zur Erzielung von Gewinnen. Die Gewinnspannen des Unternehmens sind ebenfalls positiv: Die Bruttomarge beträgt 20,52 %, die operative Marge 10,68 % und die Nettomarge 6,96 %. Diese Margen zeigen, dass das Unternehmen in der Lage ist, einen beträchtlichen Teil der Einnahmen nach Abzug der Kosten und sonstigen Aufwendungen zu erzielen.

⚠ Auf Bulios finden Sie viele Anregungen, aber die endgültige Auswahl der Aktien und die Zusammenstellung des Portfolios bleibt natürlich Ihnen überlassen, so dass Sie immer eine gründliche eigene Analyse durchführen sollten. Praktische Tools im Rahmen der Mitgliedschaft Bulios Schwarz stehen Ihnen jederzeit zur Verfügung.