Verborgener Schatz? Dieses Unternehmen bricht Rekorde und schlägt die Konkurrenz, doch nur wenige wissen es
Seit ein schwedischer Unternehmer 2009 die Geschäftsführung übernommen hat, hat das heute analysierte Unternehmen einen rasanten Aufstieg erlebt, der es in den letzten Monaten in die Top 10 der britischen Unternehmen katapultiert hat. Unter seiner Führung hat sich die Marktkapitalisierung des Unternehmens um mehr als 50 Mrd. GBP erhöht und der Aktienwert ist um mehr als 500 % gestiegen.
Dieser Erfolg ist das Ergebnis einer durchdachten, auf Digitalisierung und Innovation ausgerichteten Strategie, die nicht nur die Performance des FTSE 100 übertrifft, sondern auch das Daten- und Analysegeschäft umgestaltet.
Vorstellung des Unternehmens
RELX
RELXRELX $RELX+1.6%, früher bekannt als Reed Elsevier, ist ein weltweit führender Anbieter von Informations- und Analysediensten. Seine Geschichte reicht bis ins späte 19. Jahrhundert zurück, als es 1894 als Reed International und 1880 als Elsevier gegründet wurde. Im Jahr 1993 fusionierten die beiden Unternehmen zu Reed Elsevier, das 2015 seinen Namen in RELX änderte.
RELX konzentriert sich auf vier Hauptbereiche: wissenschaftliche Publikationen, juristische Informationen, Gesundheitswesen und Geschäftsanalysen. Im Bereich der wissenschaftlichen Publikationen bietet RELX renommierte wissenschaftliche Zeitschriften und Datenbanken wie ScienceDirect und Scopus von Elsevier an. Im juristischen Bereich bietet das Unternehmen Hilfsmittel und Dienstleistungen an, die die Arbeit von Anwälten und Rechtsberatern erleichtern, zum Beispiel durch Produkte wie LexisNexis.
Im Gesundheitswesen konzentriert sich RELX auf die Bereitstellung wichtiger Informationen und Analysewerkzeuge, die Fachleute im Gesundheitswesen bei der Diagnose und Behandlung von Patienten unterstützen. Im Bereich Business Analytics bietet das Unternehmen Daten und Einblicke, die Organisationen bei der Optimierung ihrer Geschäftsstrategien und -abläufe helfen.
Das Unternehmen ist bekannt für seine globale Reichweite und seine Präsenz in vielen Ländern, die es ihm ermöglicht, seine Dienstleistungen und Produkte Kunden in aller Welt anzubieten. RELX ist auch für sein Engagement für Nachhaltigkeit und Innovation bekannt und investiert ständig in die Entwicklung neuer Technologien und Lösungen, die zu einem effektiveren Informationsaustausch und zu Analysen beitragen.
Erstaunlicher CEO
Erik Engstrom, der CEO von RELX, hat sich in den letzten Jahren zu einer prominenten Figur in Sachen Unternehmenswachstum und Innovation entwickelt, obwohl er ein sehr rätselhaftes Profil beibehält. Seine Herangehensweise an das Geschäft ist von Bescheidenheit und effektiver Führung geprägt. Seit seinem Amtsantritt im Jahr 2009 ist die Marktkapitalisierung von RELX unter seiner Führung um mehr als 50 Milliarden Pfund gestiegen und hat das Unternehmen in den letzten Monaten in die Top 10 der größten britischen Unternehmen katapultiert.
RELX, früher bekannt als Reed Elsevier, rangiert seit 13 Jahren regelmäßig über dem FTSE 100 und seine Aktien sind seit 2009 um mehr als 500 % gestiegen. Die Gesamtrendite für die Aktionäre, einschließlich reinvestierter Dividenden, ist um über 1000 % gestiegen.
RELX plant, bis 2024 Aktien im Wert von 1 Mrd. £ zurückzukaufen und schlägt vor, die Dividende für das Gesamtjahr um 8 % zu erhöhen. Angekündigt wurden auch Innovationen im Bereich der künstlichen Intelligenz, darunter Produkte wie Lexis+ AI für Anwälte, Scopus AI für die akademische Forschung und Clinical Key AI für medizinische Informationen.
Das in London ansässige Unternehmen RELX konzentriert sich weiterhin auf einen allmählichen Übergang vom Printgeschäft zu digitalen und analytischen Verfahren, wobei der Umsatz aus dem Printgeschäft unter Engstroms Leitung von rund 27 % auf 5 % zurückging. Der Geschäftsbereich LexisNexis, der einst als möglicher Verkaufskandidat galt, erweist sich nun als sehr wertvoll.
Die jüngste Übernahme von RELX
Die jüngste Akquisition von RELX, ThreatMetrix, ist eine 2005 gegründete Lösung zur Betrugsprävention und kontextbezogenen Authentifizierung mit Sitz in San Jose. RELX erwarb es für einen Preis von 821 Millionen Dollar.
Das Unternehmen bestätigte auch, dass es derzeit andere Möglichkeiten und potenzielle Übernahmen verfolgt, die sein Geschäft stärken werden. Im Laufe der letzten Jahre hat RELX bewiesen, dass es nur solche Vermögenswerte erwirbt, die neue Ideen, Daten oder verbesserte Technologien in das Unternehmen einbringen. Es muss einen wesentlichen Beitrag zum kontinuierlichen Wachstum seiner vier Geschäftsbereiche leisten, die professionelle Kunden bedienen, die schnellere und intelligentere Entscheidungen auf der Grundlage von Tools treffen wollen, die mit immer größeren Informationsmengen umgehen können.
Wie verlief die erste Hälfte des Jahres 2024?
In der ersten Jahreshälfte erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 4,641 Milliarden Pfund, 7 % mehr als im Vorjahr. Die Einnahmen aus den elektronischen Diensten, die 84 % der Gesamteinnahmen ausmachen, stiegen ebenfalls um 7 %, wobei das starke Wachstum bei den persönlichen Aktivitäten den Rückgang bei den Printmedien ausglich. Der bereinigte Betriebsgewinn stieg um 10 % auf 1,583 Mrd. £, was auf fortgesetzte Prozessinnovationen zurückzuführen ist, die zu einer verbesserten Marge von 34,1 % führten.
Das Unternehmen verzeichnete einen ausgewiesenen Betriebsgewinn von 1,431 Mrd. £, einschließlich 131 Mio. £ an Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte. Der bereinigte Gewinn vor Steuern belief sich auf 1,450 Mrd. £, der ausgewiesene Gewinn vor Steuern auf 1,295 Mrd. £. Die Ertragsteuern beliefen sich auf 334 Mio. £, gegenüber 284 Mio. £ im Vorjahr.
Der Gewinn je Aktie stieg bei konstanten Wechselkursen auf 59,5 Pence, was einem Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der ausgewiesene Gewinn je Aktie belief sich auf 52,6 Pence.
Die Dividende wurde auf 18,2 Pence erhöht, was einer Steigerung von 7 % entspricht. In der ersten Jahreshälfte 2024 hat das Unternehmen zwei kleinere Akquisitionen im Gesamtwert von 61 Millionen Pfund und drei kleinere Veräußerungen im Gesamtwert von 52 Millionen Pfund abgeschlossen. Die Nettoverschuldung lag am 30. Juni 2024 bei 6,973 Mrd. £, ein leichter Anstieg gegenüber 6,883 Mrd. £ zu Beginn des Jahres. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA sank auf 2,0x.
Von dem geplanten Aktienrückkauf in Höhe von 1 Mrd. £ wurden 700 Mio. £ in der ersten Jahreshälfte abgeschlossen, weitere 50 Mio. £ seit dem 1. Juli und die verbleibenden 250 Mio. £ bis zum Ende des Jahres.
Darüber hinaus hat das Unternehmen sein angesehenes AAA ESG-Rating von MSCI neun Jahre in Folge beibehalten, wird von Sustainalytics an zweiter Stelle in unserem Sektor geführt und ist seit sechs Jahren in Folge Teil des Bloomberg Gender Equality Index.
Wichtige Indikatoren
Mit einem KGV von (36,61) liegt das Unternehmen am oberen Ende des Bewertungsspektrums, was darauf hindeutet, dass die Anleger bereit sind, für das erwartete Gewinnwachstum einen Aufschlag zu zahlen. Dieses Verhältnis spiegelt auch die hohen Erwartungen an die künftige Leistung wider, die sich in den stabilen Erträgen des Unternehmens widerspiegeln. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (20,03) deutet darauf hin, dass die Aktie wesentlich höher bewertet ist als ihr Buchwert, was den guten Ruf des Unternehmens und seine Fähigkeit, überdurchschnittliche Gewinne zu erwirtschaften, widerspiegeln kann, die von den Anlegern als wertvolles Investitionspotenzial angesehen werden.
Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von (4,96) deutet darauf hin, dass die Erträge des Unternehmens ebenfalls hoch bewertet sind, was in der Regel für Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial oder starker Marktposition charakteristisch ist.
Die Schuldenlast ist mit einem D/E von (1,85) relativ hoch, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen zur Finanzierung seines Wachstums in erheblichem Umfang auf Fremdkapital angewiesen ist. Das D/C-Verhältnis (0,65) deutet darauf hin, dass der Großteil des Kapitals aus externen Quellen stammt, was ein höheres finanzielles Risiko, aber auch die Möglichkeit höherer Renditen mit sich bringen kann.
Die hohe Gesamtkapitalrendite (ROA) von 18,54 % und die hohe Eigenkapitalrendite (ROE) von 123,26 % deuten auf eine effiziente Nutzung der Ressourcen zur Erzielung von Gewinnen hin. Der ROIC (32,13 %) bestätigt, dass das Unternehmen hohe Renditen auf das investierte Kapital erzielen kann, was ein positives Zeichen für seine Effizienz und Wettbewerbsfähigkeit ist.
Die Margen des Unternehmens sind mit einer Bruttomarge von 74,68 %, einer Betriebsmarge von 29,87 % und einer Nettomarge von 20,04 % beeindruckend, was auf ein effizientes Kostenmanagement und eine solide Rentabilität schließen lässt. Dieser Mix aus hohen Margen wird durch einen positiven freien Cashflow (FCF) von 2,92 % unterstützt, was bestätigt, dass das Unternehmen genügend Barmittel erwirtschaftet, um künftiges Wachstum und Investitionen zu finanzieren.
Die Dividende von 2,03 % und die Ausschüttungsquote von 38,29 % zeigen, dass das Unternehmen ein gesundes Verhältnis zwischen Dividendenausschüttung und Reinvestition der Gewinne aufrechterhält. Das DPS ($0,75) zeigt eine stabile Dividendenpolitik, die den Aktionären eine regelmäßige Rendite beschert.
Erwartungen der Analysten
EPS-Wachstumsprognose:
Aktienkurswachstum Ausblick:
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