Die jüngsten Ergebnisse von Imperial Oil haben den Marktkonsens übertroffen. Sie haben jedoch noch nicht ausgereicht, um einen neuen Höchststand zu erreichen. Hat das Unternehmen das Zeug dazu, über 75 $ pro Aktie zu steigen und seinen derzeitigen Kursrekord zu brechen?

Imperial Oil Limited besitzt und betreibt mehrere Raffinerien, darunter die in Sarnia, Strathcona und Nanticoke. Das Unternehmen ist auch ein wichtiger Akteur im Ölsandgeschäft, insbesondere im Kearl-Projekt, einem der weltweit größten Ölsandprojekte seiner Art. Darüber hinaus fördert Imperial Oil an verschiedenen Standorten in Kanada konventionelles Öl und Gas.

Das Unternehmen $IMO ist bekannt für seine Marke Esso, unter der es seine Produkte wie Kraftstoffe und Schmiermittel an Verbraucher im ganzen Land verkauft. Imperial Oil Limited ist eine Tochtergesellschaft von ExxonMobil, die etwa 69,6 % der Aktien besitzt. Durch die Zugehörigkeit zu einem der weltweit größten Ölgiganten profitiert Imperial Oil von den technologischen Innovationen und dem globalen Know-how der Muttergesellschaft.

Interessante TatsacheDas Unternehmen entdeckte 1947 in Leduc, Alberta, riesige Ölvorkommen, ein entscheidender Moment für Kanadas Energiesektor. Diese Entdeckung führte zu einem Ölrausch in Alberta und veränderte die wirtschaftliche und industrielle Entwicklung der Region grundlegend.

Geschäftsleitung

Bradley W. Cornson - Vorstandsvorsitzender

Brad wurde am 1. Januar 2020 zum Chairman, President und Chief Executive Officer von Imperial Oil ernannt.

Er begann seine Karriere bei ExxonMobil 1983 in New Orleans, Louisiana, wo er verschiedene technische, betriebliche, Verkaufs- und Managementpositionen auf der ganzen Welt innehatte. Neben verschiedenen Positionen in den Vereinigten Staaten hatte er auch wichtige Führungspositionen in Hongkong und London inne.

Im Jahr 2009 wurde er zum Vice President der ExxonMobil Production Company ernannt und war für die Öl- und Gasproduktion in Europa und der kaspischen Region verantwortlich. Sechs Jahre später wurde er zum President of ExxonMobil Upstream Ventures und Vice President der ExxonMobil Corporation ernannt, wo er für die Überwachung der weltweiten Upstream-Akquisitions- und Veräußerungsprogramme von ExxonMobil verantwortlich war. Unter seiner Führung tätigte ExxonMobil $XOM wichtige strategische Akquisitionen im Permian Basin, in Papua-Neuguinea, Mosambik und Brasilien.

Bradley Corson, gebürtig aus Illinois, hat einen Bachelor of Science in Chemieingenieurwesen von der Auburn University. Er ist derzeit Mitglied des Vorstands der Canadian Association of Petroleum Producers und gehört außerdem dem Vorstand der Boy Scouts of America an. Er und seine Frau Joan haben zwei Söhne.

Branche/Unternehmensspezialisierung

Exploration und Produktion: Imperial Oil ist in der Exploration und Förderung konventioneller Öl- und Gasreserven an verschiedenen Standorten in ganz Kanada tätig. Diese Tätigkeit umfasst die Identifizierung und Erschließung neuer Vorkommen sowie den Einsatz fortschrittlicher Technologien zur Maximierung der Ausbeute und der Produktionseffizienz.

Ölsande: Das Unternehmen ist führend in der Ölsandproduktion, insbesondere durch sein Kearl-Projekt in Alberta. Bei diesem Projekt werden innovative Technologien eingesetzt, die eine effizientere und umweltfreundlichere Förderung ermöglichen. Die Ölsande machen einen bedeutenden Teil der gesamten Ölproduktion des Unternehmens aus.

Raffination und Marketing: $IMO besitzt und betreibt mehrere Raffinerien in Kanada, in denen es Rohöl zu verschiedenen Erdölprodukten wie Benzin, Diesel, Flugzeugtreibstoff und Schmiermittel verarbeitet. Die Produkte werden unter bekannten Marken wie Esso verkauft, wodurch eine starke Präsenz auf dem Kraftstoffmarkt gewährleistet ist.

Chemische Produktion: Das Unternehmen beschäftigt sich mit der Herstellung und dem Verkauf von chemischen Produkten, einschließlich Petrochemikalien und Spezialchemikalien, die in verschiedenen Branchen verwendet werden. Dieser Geschäftsbereich trägt zur Umsatzdiversifizierung bei und ermöglicht Imperial Oil die Nutzung von Synergien zwischen seinen Raffinerie- und Chemieprozessen.

Technologieforschung und Innovation: Imperial Oil investiert in technologische Forschung und Entwicklung, um die Effizienz und Nachhaltigkeit seiner Aktivitäten zu verbessern. Das Unternehmen konzentriert sich auf Innovationen bei der Ölsandgewinnung, der Reduzierung von Treibhausgasemissionen und der Verbesserung der Energieeffizienz. Auf diese Weise versucht das Unternehmen, die Auswirkungen seiner Tätigkeit auf die Umwelt zu minimieren und langfristige Nachhaltigkeit zu gewährleisten.

Rentabilität und Liquidität des Unternehmens

Das Unternehmen hat sich in den letzten Monaten seitwärts bewegt. Selbst die jüngsten Quartalsergebnisse, die positiv ausfielen und die Schätzungen der Analysten sowohl beim Gewinn je Aktie als auch beim Umsatz übertrafen, konnten den Aktienkurs nicht auf einen neuen Höchststand treiben. Sobald sich der Kurs deutlicher bewegt, wird sich wahrscheinlich ein neuer Trend einstellen.

Die derzeitige Marktkapitalisierung des Unternehmens ist zwar nicht auf ihrem Höchststand, aber sehr nahe daran. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens liegt heute bei 37,46 Mrd. $. Für $IMO arbeiten 5.300 Menschen.

Wir haben bereits auf den Aktiensplit in Bezug auf seine Beteiligungen hingewiesen. Das Unternehmen befindet sich nur zu 30,68 % im Besitz von Anlegern. 371 Millionen Aktien, d. h. der Rest des Unternehmens, befinden sich im Besitz von $XOM. Damit verfügt sie eindeutig über die größte Stimmkraft und Kontrolle über das Unternehmen. Die Schulden von Imperial Oil belaufen sich auf 3,2 Mrd. $. Die Barmittel, über die das Management derzeit verfügt, belaufen sich auf 1,48 Mrd. $.

Im Jahr 2019 erwirtschaftete das Unternehmen insgesamt 24,83 Mrd. $. Der Nettogewinn betrug 1,7 Mrd. $ bei einer operativen Marge von 6,83 %. Im Jahr 2020 ist das Geschäft des Unternehmens insgesamt zurückgegangen. Der Umsatz sank auf 16,13 Mrd. $ und die Margen fielen auf unter Null. Sie lagen bei negativen 9,04 %. $IMO erzielte in diesem Jahr einen Umsatz von 1,46 Mrd. $. In den folgenden zwei Jahren wuchs das Unternehmen jedoch sehr stark. Im Jahr 2021 beliefen sich die Umsätze auf 28,13 Mrd. $. Die Gewinnspanne stieg auf 6,97 %, was zu einem Gewinn von 1,96 Mrd. $ führte. Das bisher erfolgreichste Jahr, 2022, brachte dem Unternehmen Einnahmen in Höhe von 42,22 Milliarden Dollar. Die operative Marge stieg auf 12,82 % und der Nettogewinn betrug 5,41 Mrd. $. Im vergangenen Jahr gingen die Einnahmen auf 33,44 Mrd. $ zurück. Die Gewinnspanne sank auf 10,12 % und der Nettogewinn auf 3,69 Mrd. $.

Das Unternehmen, das eine Art verlängerter Arm von Exxon ist, hat seine Geschäfte ausschließlich in Kanada. 100 % seiner Einnahmen stammen aus diesem Land. Im vergangenen Jahr waren das 38,25 Milliarden Dollar.

Der Großteil der Einnahmen des Unternehmens stammt aus dem Verkauf von Öl und Gas auf dem Transportweg (hauptsächlich über Pipelines). Dieser wichtige Teil seines Geschäftsmodells brachte ihm 2023 37,15 Mrd. $ ein. Dies entspricht 97,12 % des Gesamtwerts der Einnahmen. Anschließend erwirtschaftet das Unternehmen 934 Mio. $ mit der chemischen Aufbereitung der geförderten Produkte. Die letzten 0,44 % stammen aus der Minenerschließung.

Der Gewinn pro Aktie lag im Jahr 2017 bei 1,01 $. Dies lag 1,24 % über den Markterwartungen. In den folgenden zwei Jahren konnte das Unternehmen den Wert des Gewinns je Aktie schrittweise steigern. Zunächst auf 2,09 $ und dann auf 2,22 $. Im Jahr 2020 fiel der Gewinn je Aktie jedoch aufgrund der Abschwächung der Wirtschaft und des Gesamtgeschäfts auf 1,99 $. Die Marktschätzungen lagen zu diesem Zeitpunkt 195 % höher. In den folgenden Jahren begann das Unternehmen jedoch zu florieren. Der Aufschwung im Jahr 2021 verlief langsamer, führte aber dennoch dazu, dass der Gewinn je Aktie wieder in den positiven Bereich gelangte. Im Jahr 2022 erreichte der Gewinn je Aktie mit 8,2 $ ein Allzeithoch. Letztes Jahr lag er bei 6,41 $. Auf der Grundlage der aktuellen Ergebnisse sollte $IMO in der Lage sein, diese Zahlen mindestens bis 2027 zu halten, wobei das Wachstum ab 2025 langsam anhält.

Bei den Einnahmen sah es gar nicht so schlecht aus. Ihr Wert ist zwar auch nicht jedes Mal gestiegen, aber es gab nicht so starke Schwankungen wie beim Gewinn pro Aktie. Im Jahr 2017 lag der Umsatzwert bei 23,48 Milliarden US-Dollar. Ein Jahr später war der Umsatzwert auf 25,7 Mrd. $ gestiegen. Im Jahr 2019 lag der Umsatz des Unternehmens bei 26,33 Mrd. $. Im Vorjahr sank ihr Wert auf 17,57 Milliarden Dollar. Der Markt rechnete mit einem solchen Rückgang, und roto übertraf die Schätzungen zu diesem Zeitpunkt nur um 3,29 %. Erst 2021 gelang es dem Unternehmen, den Marktkonsens zum ersten Mal seit 2017 zu schlagen. Der Umsatz lag bei 29,72 Milliarden US-Dollar. Wie der Gewinn pro Aktie war auch das Jahr 2022 das beste Jahr. Damals lag der Umsatz bei 44,02 Mrd. $. Im vergangenen Jahr sank er jedoch auf 38,46 Mrd. $. Bis 2026 dürfte das Unternehmen auf diesem Niveau liegen, aber bis 2027 dürften die Einnahmen sinken.

Die Entwicklung der Einnahmen aus dem größten $IMO-Bereich war in den letzten Jahren sehr interessant. Im Jahr 2017 lagen die Einnahmen in diesem Bereich bei 16,53 Mrd. $. Im Jahr 2019 haben sie 18,19 Mrd. $ erreicht. Im Jahr 2020, als sie ihren absoluten Höhepunkt erreichten, lagen sie bei 42 Milliarden $ und 390 Millionen $. Das Chemiesegment hat im gleichen Zeitraum definitiv kein solches Wachstum erfahren. Im Jahr 2017 verdiente es 885 Mio. $, verglichen mit 934 Mio. $ im letzten Jahr.

Betriebliche Aufwendungen

Die Kosten des Unternehmens schwankten in der Vergangenheit je nach den aktuellen Marktbedingungen und nicht danach, wie viel Geld das Unternehmen derzeit verdient, obwohl es auch hier einige Ähnlichkeiten gibt. Das Ölgeschäft ist vom Preis des "schwarzen Goldes" abhängig, der sich im Laufe des Tages erheblich ändern kann. Im Jahr 2010 benötigte das Unternehmen 5,5 Milliarden Dollar für ein Quartal. Dieser Wert stieg langsam an, bis er 2014 bei 7,7 Mrd. $ lag. In den beiden darauffolgenden Jahren kam der Rückgang. Mitte 2016 gab das Unternehmen "nur" noch 4 Milliarden Dollar pro Quartal aus. Von da an bis 2020 folgte eine neutrale Phase, in der die Ausgaben auf nur noch 6 Milliarden Dollar stiegen. Im Jahr 2020 sank ihr Wert, diesmal aufgrund eines Geschäftsrückgangs, auf 3,2 Milliarden Dollar in einem Quartal. Von diesem Tiefpunkt an stiegen die Ausgaben jedoch rasch an. Bis 2022, als es dem Unternehmen sehr gut ging, stiegen die Ausgaben. Sie hatten einen Wert von 11 Milliarden Dollar erreicht. Im Jahr 2023 und in diesem Jahr liegt der Wert des Unternehmens in einem Quartal bei 8 Mrd. $.

Dividende

Das Unternehmen ist seit den 1960er Jahren auf dem Aktienmarkt vertreten. Es zahlte seine erste Dividende im Jahr 1987 in Höhe von 0,004 $ pro Aktie. Damit ist $IMO einer der Dividendenkönige, der seit über 37 Jahren Dividenden ausschüttet. Seitdem ist die Dividende jedoch nicht mehr wesentlich gestiegen. Aber 1998, als der Aktiensplit bei 3/1 stattfand, betrug die Dividende bereits 0,043 $. Einen weiteren Split hat es bisher nicht gegeben.

Das Unternehmen war noch nie gezwungen, die Dividende zu kürzen, so dass sie trotz der Kürzungen in den Krisenjahren zu den widerstandsfähigsten gehört. Derzeit können sich die Aktionäre auf eine vierteljährliche Ausschüttung von 0,435 $ pro Aktie von $IMO freuen.

Bewertung/Vergleich mit anderen Unternehmen

Das KGV des Unternehmens lag im Jahr 2010 bei 15. Im Jahr 2015 wurde das Verhältnis jedoch aufgrund der ständig steigenden Gewinne pro Aktie immer niedriger. Es war bei 8,7 Punkten stehen geblieben. Von dort aus erreichte es in nur wenigen Monaten einen Höchststand von 96 Punkten, da der Gewinn pro Aktie schnell und deutlich sank. Im Jahr 2017 pendelte sich das Unternehmen bei einem KGV von 17 ein, doch im darauffolgenden Jahr kam es erneut zu einem rasanten Anstieg. Diesmal auf "nur" 59 Punkte. Von da an sank das KGV bis 2020 auf Null, was zu einem negativen Ergebnis je Aktie führte. Heute liegt das /E bei interessanten 9,7 Punkten. Nach unserem Fair Price Index auf Bulios ist das Unternehmen 47,7 % unterbewertet.

Konkurrenten

Woodside Energy Group Ltd $WDS: ist ein australisches Öl- und Gasunternehmen, das zu den größten Akteuren im Energiesektor der Region gehört. Das Unternehmen wurde im Jahr 195 gegründet. Woodside ist auf die Erkundung, Förderung und Verarbeitung von Erdgas und Erdöl spezialisiert. Eines der bedeutendsten Projekte des Unternehmens ist das North West Shelf Project, eines der größten LNG-Projekte der Welt. Dieses Projekt umfasst die Förderung, Verarbeitung und Ausfuhr von Erdgas und Kondensaten und ist für den australischen Exportsektor von entscheidender Bedeutung.

TotalEnergies SE $TTE: Dieses Unternehmen ist in mehr als 130 Ländern tätig und seine Aktivitäten erstrecken sich auf alle Stufen der Wertschöpfungskette im Energiesektor. Das Unternehmen ist ein wichtiger Akteur auf dem Öl- und Gasmarkt mit umfangreichen Aktivitäten in Afrika, dem Nahen Osten, Europa, Nord- und Südamerika und Asien. Das Unternehmen ist auch einer der weltweit führenden Produzenten und Händler von Flüssigerdgas (LNG), das einen wichtigen Teil seines Portfolios darstellt. In den letzten Jahren hat TotalEnergies erheblich in erneuerbare Energiequellen wie Solar- und Windkraftanlagen investiert, um den Übergang zu einem kohlenstoffarmen Energiemix zu schaffen.

Ovintiv Inc $OVV: Das Unternehmen ist auf die Erschließung unkonventioneller Öl- und Gasressourcen, insbesondere aus Schieferformationen, spezialisiert. Die Hauptaktivitäten des Unternehmens konzentrieren sich auf einige wenige Schlüsselgebiete: das Permian Basin in Texas, das Anadarko Basin in Oklahoma und das Montney Basin in Westkanada. Diese Gebiete sind für ihre reichhaltigen Reserven an unkonventionellem Öl und Gas bekannt, die Ovintiv mithilfe fortschrittlicher Technologien wie Horizontalbohrungen und Hydraulic Fracturing effizient fördert.

Blau - $IMO, Gelb - $OVV, Orange - $WDS, Türkis - $TTE

In den letzten 3 Jahren und 7 Monaten ist $IMOdas Unternehmen mit der besten Performance in Bezug auf das Wachstum , wobei die Aktie einen satten Wertzuwachs von 181 % verzeichnete. An zweiter Stelle mit 103 % Wachstum im gleichen Zeitraum liegt $OVV aus dem heutigen Vergleich . Während $TTE immer noch im Gewinn ist (31,5 %), ist es bereits deutlich weniger als die beiden vorherigen Unternehmen. An letzter Stelle steht $WDS. Die Aktie des Unternehmens ist seit 2020 um 23 % gefallen, wird aber dank dieses Rückgangs jetzt 33 % unter ihrem fairen Wert gemäß unserem Fair Price Index gehandelt.

Pläne für die Zukunft

Entwicklung von Bergbauprojekten: Das Unternehmen plant, seine Bergbauaktivitäten weiter auszubauen, insbesondere in den Ölsandgebieten. Ein wichtiges Projekt ist die Ausweitung der Produktion im Kearl-Projekt, wo Imperial Oil fortschrittliche Technologien einsetzt, um die Effizienz zu steigern und die Umweltbelastung zu verringern.

Investitionen in Technologie und Innovation: $IMO konzentriert sich auf Innovation und Technologieforschung, um die Effizienz seines Betriebs zu verbessern. Das Unternehmen plant, in neue Technologien zu investieren, um eine effizientere Förderung und Verarbeitung von Öl und Gas zu ermöglichen und gleichzeitig die Treibhausgasemissionen zu reduzieren. Gleichzeitig wird dies die Produktionseffizienz erhöhen und damit die künftigen Erträge steigern.

Ausbau der Raffinerie- und Chemieproduktionskapazitäten: Imperial Oil beabsichtigt, seine Raffinerien und Chemieanlagen weiter zu modernisieren und auszubauen. Ziel ist es, die Produktionskapazitäten und die Effizienz zu erhöhen, um besser auf die sich ändernde Marktnachfrage reagieren zu können und die Wettbewerbsfähigkeit zu steigern. Obwohl dieser Sektor in den letzten Jahren eher vernachlässigt wurde, möchte das Management dies ändern, um das Geschäft des Unternehmens besser auszubalancieren und zu diversifizieren.

Expansion in neue Märkte und Diversifizierung des Portfolios: Das Unternehmen erwägt eine Ausweitung seiner Tätigkeit auf neue Regionen und Märkte. Die Diversifizierung des Portfolios umfasst nicht nur traditionelle Öl- und Gasprojekte, sondern auch Investitionen in erneuerbare Energien und alternative Technologien, die den Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft unterstützen.

Ausblick

Bisher erfreut sich das Unternehmen immer noch des Wachstums vom Ende des letzten Jahres und dem Beginn dieses Jahres. Die Aktien des Unternehmens haben seit Anfang 2023 um 43 % zugelegt und schwanken derzeit zwischen 65 und 72 $. Dies hat aus Sicht der technischen Analyse eine Bullenflagge auf dem Chart der Aktie entstehen lassen. Sollte es dem Unternehmen also gelingen, aus dem aktuellen Seitwärtstrend auszubrechen und einen neuen Höchststand zu erreichen, könnte eine ähnliche Rallye wie zu Beginn des Jahres folgen. Die jüngsten Quartalsergebnisse konnten eine sehr starke Unternehmensaufstellung bestätigen, so dass aus dieser Perspektive nichts im Wege steht. Dafür, dass andere Unternehmen in den letzten Tagen von der Volatilität beherrscht wurden, hält sich dieses Unternehmen sehr gut. Wie sehen das die Analysten an der Wall Street?

Von den 20 befragten Analysten würden 5 von ihnen die Aktie des Unternehmens sofort kaufen. Ihre Prognosen für die nächsten zwölf Monate sehen einen möglichen Kursanstieg von bis zu 19,86 % vor. In diesem Fall würde eine Aktie für 83,42 $ auf dem Markt verkauft werden. Die anderen 15 würden die Aktie jedoch einfach halten und auf die nächste Entwicklung warten. Positiv zu vermerken ist, dass kein Analyst dieses Unternehmen aus seinem Portfolio gestrichen hätte. Das sieht man nicht sehr oft. Und was halten Sie von $IMO? Haben Sie es in Ihrem Portfolio?

Disclaimer: Sie werden auf Bulios viele Anregungen finden, aber die Auswahl der Aktien, die Strategie und die Zusammenstellung des Portfolios liegt bei Ihnen, daher sollten Sie immer eine gründliche Selbstanalyse durchführen und sich informieren.