Aufstrebender Stern auf dem Markt für Energydrinks
In den letzten Jahren hat sich das Unternehmen zu einem wichtigen Akteur auf dem Gebiet innovativer und gesünderer Energy-Drink-Alternativen entwickelt. Die starken Ergebnisse des letzten Quartals und der Rekordumsatz, der die Vorjahre übertraf, bestätigen den Wachstumstrend. Die Expansion in neue Märkte und die Kostenoptimierung bieten vielversprechende Zukunftsperspektiven, trotz der vorübergehenden Herausforderungen, die dieser Sektor mit sich bringen kann.
Heute schauen wir uns ein Unternehmen an, das bewiesen hat, dass es eine Pandemie spielerisch überwinden und auf seiner Leistung aufbauen kann. Auch wenn die Aktie im letzten Jahr nicht so gut gelaufen ist, sind die Analysten angesichts der internationalen Expansion, der soliden Ergebnisse und der Investitionen eines Giganten wie Pepsi immer noch optimistisch.
Leistung des Unternehmens
Celsius Holdings $CELH-0.6% ist ein wichtiger Akteur auf dem globalen Getränkemarkt und konzentriert sich auf Energiedrinks und Nahrungsergänzungsmittel. Das Aushängeschild des Unternehmens ist die Marke CELSIUS, eine Reihe funktioneller Energiegetränke, die den Stoffwechsel ankurbeln, Kalorien verbrennen und bei körperlicher Betätigung Energie liefern sollen. Diese Getränke werden häufig von Sportlern, Fitness-Enthusiasten und Menschen, die eine gesündere Alternative zu herkömmlichen Energydrinks suchen, nachgefragt.
Das Unternehmen ist in erster Linie auf dem US-amerikanischen Markt tätig, wo es seinen Hauptsitz hat, dehnt aber allmählich seine Reichweite auf internationale Märkte, einschließlich Europa und Asien, aus. Celsius Holdings legt großen Wert auf Innovation und Gesundheit, was sich in ihren Produkten widerspiegelt, die keine künstlichen Konservierungsstoffe, keinen Zuckerzusatz und kein Aspartam enthalten. Darüber hinaus sind die Getränke mit Vitaminen und natürlichen Inhaltsstoffen angereichert, die Gesundheit und Vitalität fördern.
Die Geschichte des Unternehmens reicht bis ins Jahr 2004 zurück, als es mit dem Ziel gegründet wurde, ein innovatives Produkt auf den Markt zu bringen, das ein erfrischendes Getränk mit gesundheitlichen Vorteilen verbindet. Das erste CELSIUS-Produkt wurde 2005 auf den Markt gebracht, und seither hat das Unternehmen ein beträchtliches Wachstum erlebt. Im Laufe der Jahre hat es sich eine starke Marktposition aufgebaut, indem es seine Produktpalette kontinuierlich erweitert und neue Märkte erschlossen hat. Interessanterweise hat das Unternehmen von Anfang an Wert auf wissenschaftliche Forschung und klinische Studien gelegt, um seine Behauptungen über die gesundheitlichen Vorteile seiner Produkte zu untermauern.
Celsius Holdings konzentriert sich auch auf Nachhaltigkeit und soziale Verantwortung, was sich sowohl in der Auswahl der Rohstoffe als auch in den Herstellungsverfahren widerspiegelt. Das Unternehmen ist bestrebt, seine Auswirkungen auf die Umwelt so gering wie möglich zu halten und gleichzeitig einen Beitrag zur Entwicklung der Gemeinden zu leisten, in denen es tätig ist.
Heute ist Celsius Holdings ein dynamisches, wachsendes Unternehmen, das seine Produkte ständig innoviert und nach neuen Expansionsmöglichkeiten sucht. Dank seines Engagements für Qualität, Gesundheit und Nachhaltigkeit behauptet das Unternehmen eine starke Marktposition und erfreut sich bei Verbrauchern auf der ganzen Welt wachsender Beliebtheit.
Was macht das Unternehmen so interessant?
Celsius Holdings, ein bekannter Hersteller von Energydrinks, hat in den letzten zehn Jahren ein enormes Wachstum erlebt, aber seine besten Wachstumsjahre sind vorerst in weiter Ferne. Das Unternehmen, das sich auf gesündere, zuckerfreie Energy-Drink-Alternativen konzentriert, hat während der Pandemie einen enormen Popularitätsschub erlebt, und insbesondere nach einer strategischen Investition von PepsiCo Diese Investition erhöhte die Marktpräsenz des Unternehmens und trug zu einem erheblichen Umsatzwachstum bei.
Obwohl sich das Wachstum verlangsamt, weist das Unternehmen immer noch gute Ergebnisse auf, insbesondere durch die Expansion in internationale Märkte wie Kanada, das Vereinigte Königreich und Irland sowie durch Pläne für eine weitere Expansion. Mit einem wachsenden Marktanteil in den USA und Expansionsplänen in anderen Ländern hat Celsius noch Wachstumspotenzial.
Das Unternehmen verfügt auch über eine starke Finanzlage mit einem hohen Barmittelbestand und praktisch keinen Schulden, was Möglichkeiten für Aktienrückkäufe eröffnet, die die Aktie weiter aufwerten könnten. Oberflächlich betrachtet sind die Ergebnisse des Unternehmens gar nicht so schlecht, das Unternehmen zeigt Wachstum, es hat nur die Analystenschätzungen verfehlt, was auch den Aktienkurs in diesem Jahr um -33,54 % nach unten gezogen hat. Allerdings ist diese Aktie schon seit geraumer Zeit überbewertet, und den fairen Preisen auf Bulios nach zu urteilen, nähern wir uns langsam wieder einem fairen Preis.
Aktuelle Ereignisse
Die größte Sorge um Celsius Holdings ist die offensichtliche Verlangsamung des Umsatzwachstums und der sinkende Marktanteil. Das objektiv solide Umsatzwachstum des Unternehmens von 23,4 % im zweiten Quartal 2024 bleibt hinter den hohen Erwartungen zurück, die durch frühere außergewöhnliche Wachstumszahlen geweckt wurden. Darüber hinaus hielt Celsius Holdings in dem am 14. Juli beendeten Vier-Wochen-Zeitraum einen Anteil von 11 % in der MULOC-Kategorie, was einem Rückgang von 50 Basispunkten gegenüber dem Vorquartal entspricht und Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit des Unternehmens weckt, einen Wettbewerbsvorteil in einem gesättigten Markt aufrechtzuerhalten.
Trotz seiner starken Position auf dem Markt für Energydrinks sieht sich Celsius Holdings mit allgemeinen Herausforderungen der Branche konfrontiert, darunter die Müdigkeit bei Energydrinks, wachsende Gesundheitsbedenken und ein allgemeiner Rückgang der Ermessensausgaben. Der Markt ist zunehmend überfüllt, und neue Marktteilnehmer konkurrieren um die Aufmerksamkeit der Verbraucher und um Marktanteile. Infolgedessen wird es für das Unternehmen immer schwieriger, sich von Konkurrenten wie Monster Beverage und Red Bull abzuheben, die den Markt seit langem beherrschen.
Darüber hinaus stellt die starke Abhängigkeit von Vertriebspartnerschaften eine weitere potenzielle Schwachstelle von CELH dar. Zwar hat die jüngste Partnerschaft mit PepsiCo das Wachstum angekurbelt, doch kann die übermäßige Abhängigkeit von einem einzigen Partner problematisch sein. Die Bemühungen von PepsiCo, die Lagerbestände besser zu verwalten, haben zu einem Rückgang des Umsatzwachstums von Celsius Holdings geführt, was die Anfälligkeit dieser Partnerschaft offenbart. Da PepsiCo günstigere Bedingungen und effizientere Abläufe anstrebt, könnte CELH Schwierigkeiten haben, sein Wachstum aufrechtzuerhalten, ohne sich so stark auf das Vertriebsnetz von PepsiCo zu verlassen.
Branchenexperten haben auf den Nachteil der begrenzten internationalen Präsenz von Celsius Holdings hingewiesen, da nur etwa 5 % der Einnahmen außerhalb Nordamerikas erzielt werden. Die langsame internationale Expansion und die Abhängigkeit vom nordamerikanischen Markt stellen für das Unternehmen ein erhöhtes Risiko dar, insbesondere wenn das inländische Wachstum ins Stocken gerät oder das Unternehmen einem stärkeren Wettbewerb ausgesetzt ist.
Ein weiterer Bereich, der Anlass zur Sorge gibt, sind die Gewinnspannen. Trotz der Verbesserung der Bruttomargen im zweiten Quartal hat CELH einen vorsichtigen Ausblick für den Rest des Jahres gegeben. Diese Vorsicht spiegelt die Besorgnis über steigende Rohstoffkosten, z. B. für Aluminium und Kraftstoff, und die potenziellen Auswirkungen eines umfangreicheren Kalenders für Werbeanreize wider. Die Anleger könnten dies als Anzeichen für einen möglichen Margenrückgang in der Zukunft werten.
Die Ergebnisse des letzten Quartals
Celsius Holdings erzielte im zweiten Quartal 2024 ein Rekordergebnis: Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 23 % auf 402 Millionen US-Dollar. Der Bruttogewinn stieg um 32 % auf 209,1 Millionen US-Dollar und trug zu einer verbesserten Bruttomarge von 52 % bei.
Der Nettogewinn des Unternehmens lag bei 79,8 Mio. US-Dollar und damit um 55 % über dem des Vorjahres, und der verwässerte Gewinn pro Aktie stieg um 65 % auf 0,28 US-Dollar. Für das erste Halbjahr 2024 meldete das Unternehmen ebenfalls ein deutliches Umsatzwachstum von 29 % auf 757,7 Mio. US-Dollar und einen Anstieg des Nettogewinns um 70 % auf 157,6 Mio. US-Dollar.
Das Unternehmen verzeichnete sowohl auf dem nordamerikanischen als auch auf dem internationalen Markt ein Wachstum, wobei der internationale Umsatz um 36 % stieg. Diese starke finanzielle Leistung spiegelt die erfolgreiche Strategie des Unternehmens wider, die Kosten zu optimieren und den Marktanteil in der Kategorie der Energy Drinks zu vergrößern.
Wie Sie sehen können, sind die Ergebnisse gar nicht so schlecht, aber der Aktienkurs folgt dem Pessimismus in Bezug auf die Nichterfüllung der Schätzungen.
Internationale Expansion
Celsius startete den Verkauf in Großbritannien und Irland im zweiten Quartal 2024 über den Fitnesskanal und in ausgewählten Fitnessstudios.
Die Verkäufe in Kanada übertrafen auch im zweiten Quartal 2024 die ursprünglichen Erwartungen des Unternehmens, in dem wir CELSIUS Sparkling Green Apple Cherry auf den kanadischen Markt brachten.
Der Verkauf in Australien, Frankreich und Neuseeland wird voraussichtlich in der zweiten Hälfte dieses Jahres beginnen und im Laufe des Jahres 2025 ausgeweitet werden.
Weiterer Ausblick
Die Investmentanalysten von Roth Capital haben in einem am Dienstag, den 6. August, veröffentlichten Bericht ihre EPS-Schätzungen für das vierte Quartal 2025 für die Aktien von Celsius angehoben. Der Analyst S. Mcgowan von Roth Capital prognostiziert nun, dass das Unternehmen einen Gewinn von $0,31 pro Aktie für das Quartal erzielen wird, gegenüber seiner vorherigen Schätzung von $0,30. Die Konsensschätzung für den aktuellen Jahresgewinn von Celsius liegt bei $1,05 pro Aktie. Roth Capital gab auch Schätzungen für den Gewinn von Celsius im ersten Quartal 2026 in Höhe von 0,31 $ pro Aktie und im zweiten Quartal 2026 in Höhe von 0,36 $ pro Aktie ab.
Für das nächste Geschäftsjahr bedeutet die Konsensgewinnschätzung von $1,34 eine Veränderung von +27,6 % gegenüber dem, was Celsius vor einem Jahr voraussichtlich ausweisen wird.
Langfristige Ergebnisse
In den letzten 12 Monaten hat Celsius Holdings einen Rekordumsatz von 1,49 Mrd. US$ erzielt, ein deutlicher Anstieg gegenüber 1,32 Mrd. US$ im Jahr 2023. Dieses Wachstum wurde sowohl durch eine starke Leistung im Inland als auch durch die fortgesetzte Expansion in internationale Märkte unterstützt. Der Bruttogewinn im Jahr 2023 betrug 633 Millionen US-Dollar, ebenfalls ein Rekordwert und ein Anstieg gegenüber 270 Millionen US-Dollar im Jahr 2022. Die Gewinnmarge stieg von 48,0 % auf 50,5 %.
Die Betriebskosten beliefen sich im Jahr 2023 auf 366 Mio. US$, gegenüber 428 Mio. US$ im Jahr 2022. Trotz des Anstiegs der Betriebskosten erzielte das Unternehmen ein positives Betriebsergebnis von 334,1 Mio. US$, eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Betriebsergebnis des Vorjahres von 266,4 Mio. US$.
Celsius-Aktien kaufen, verkaufen oder halten?
Celsius verlässt wahrscheinlich die Lebensphase eines jungen Unternehmens, aber es könnte an den Punkt kommen, an dem es noch wächst und profitabel genug ist, um seine Gewinne mit den Anlegern zu teilen.
An diesem Punkt können die Anleger die Gewinne vernünftigerweise zur Bewertung der Aktie heranziehen. Heute wird Celsius mit dem 37-fachen der Gewinnschätzungen für 2024 gehandelt. Die Analysten erwarten, dass die Gewinne von Celsius in den nächsten drei bis fünf Jahren mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 31 % wachsen werden.
Das scheint realistisch, wenn Celsius in den nächsten Jahren ein jährliches Umsatzwachstum von 20 % oder mehr beibehalten kann. Die Umsätze im ersten Halbjahr 2024 sind unternehmensweit um 29 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen, es gibt also noch viel Umsatzdynamik. Der zunehmende Beitrag des Unternehmens zum Gesamtwachstum in der Kategorie der Energydrinks sollte den Anlegern auch das Vertrauen geben, dass die Verbraucher die Marke Celsius wollen.
Wenn diese Entwicklung anhält und Celsius in gleichem Maße wie erwartet wächst, ist die Aktie nach ihrem Rückgang attraktiv. Langfristige Anleger sollten kein Problem damit haben, das 37-fache des Gewinns für ein Unternehmen zu zahlen, das seinen Gewinn jährlich um mehr als 30 % steigert. Das entspricht einem PEG-Verhältnis von nur 1,2.
Die Erwartungen der Analysten
Basierend auf 15 Wall Street-Analysten, die in den letzten 3 Monaten 12-Monats-Kursziele für Celsius Holdings genannt haben. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei $64,00 mit einer hohen Prognose von $87,00 und einer niedrigen Prognose von $32,00.
Disclaimer: Es gibt eine Menge Inspiration auf Bulios zu finden, aber die Aktienauswahl, Strategie und Portfoliokonstruktion liegt bei Ihnen, also machen Sie immer eine gründliche Selbstanalyse und bilden Sie sich weiter.