Erfolgreiches Dividendenunternehmen aus dem Bereich Lagerhaltung
Das Unternehmen, über das wir heute sprechen, ist einer der führenden Selfstorage-Anbieter in den Vereinigten Staaten, dessen Geschichte bis ins Jahr 2004 zurückreicht. In relativ kurzer Zeit hat es sich zu einem der größten Akteure auf dem Markt für Lagerdienstleistungen entwickelt und eine bedeutende Position in der Branche aufgebaut. Das Unternehmen verfügt über eine Dividendenrendite von 3,94 % und ein großes Wachstumspotenzial in den kommenden Jahren.
Eine der Hauptattraktionen dieses Unternehmens ist sein flexibler Ansatz bei der Anmietung von Lagereinheiten, der es den Kunden ermöglicht, die Dienstleistungen an ihre aktuellen Bedürfnisse anzupassen. Neben der reinen Lagerfläche bietet das Unternehmen auch eine Reihe von Zusatzleistungen wie den Verkauf von Verpackungsmaterial oder die Nutzung von Lastwagen an. Dank dieses umfassenden Angebots und eines modernen Konzepts für die Lagerung kann das Unternehmen seine marktführende Position behaupten und ein breites Spektrum an Kunden ansprechen.
Vorstellung des Unternehmens
CubeSmart
CUBECubeSmart $CUBE-1.7% ist einer der führenden Anbieter von Selbstbedienungslagern in den Vereinigten Staaten. Das Unternehmen wurde 2004 gegründet und hat sich seitdem zu einem der größten Akteure auf dem Markt für Lagerungsdienstleistungen entwickelt. CubeSmart konzentriert sich auf die Bereitstellung einer breiten Palette von Lagerlösungen für Privat- und Firmenkunden.
Geschichte und Entwicklung des Unternehmens
Das Unternehmen wurde als U-Store-It Trust gegründet und konzentrierte sich zunächst auf traditionelle Lagerdienstleistungen. Angesichts der wachsenden Nachfrage nach flexiblen und modernen Lagerlösungen beschloss das Unternehmen 2011, auf die Marke CubeSmart umzusteigen. Diese Umbenennung spiegelte einen breiteren Fokus auf die Bereitstellung umfassender Dienstleistungen und die Annäherung an moderne Lagertrends wider.
CubeSmart bietet eine breite Palette von Lagereinheiten an, die sich in Größe und Zweck unterscheiden. Die Kunden haben die Wahl zwischen kleinen Einheiten, die sich ideal für die Lagerung von Saisonartikeln oder kleineren Gegenständen eignen, bis hin zu großen Einheiten, die für die Lagerung von Möbeln, Fahrzeugen oder sogar Firmengütern genutzt werden können. Die Einheiten sind in verschiedenen Konfigurationen erhältlich, einschließlich klimatisierter Räume, die sich für die Lagerung empfindlicher Gegenstände eignen.
Neben den grundlegenden Einlagerungsdiensten bietet CubeSmart auch eine Reihe von zusätzlichen Dienstleistungen an, die den Komfort und die Bequemlichkeit der Kunden erhöhen. Dazu gehört der Verkauf von Verpackungsmaterial wie Kartons, Luftpolsterfolie oder Klebebändern. Das Unternehmen stellt auch Lastwagen und andere Hilfsmittel zur Verfügung, um den Transport und die Lagerung von Gegenständen zu erleichtern.
Eines der einzigartigen Merkmale von CubeSmart ist seine Flexibilität bei der Vermietung. Die Kunden können sowohl kurzfristige als auch langfristige Verträge abschließen und so die Lagerungsdienste genau auf ihre Bedürfnisse abstimmen. Diese Flexibilität wird besonders von Kunden geschätzt, die während eines Umzugs oder einer Hausrenovierung kurzfristige Lagerung benötigen.
Branchenbetrachtung und Ausblick
CubeSmart
CUBEVon 2020 bis 2023 wird der Selfstorage-Sektor zahlreiche Veränderungen erfahren. Die Pandemie hat zu einem erheblichen Anstieg der Nutzerzahlen und einer annähernden Verdreifachung des Umsatzes zwischen 2020 und 2021 geführt. Dieses Wachstum wurde durch Umzüge, Telearbeit und vermehrtes Online-Shopping angetrieben. Im Jahr 2022 kam es jedoch zu einem Rückgang mit geringeren Umsätzen und leicht sinkenden Mietpreisen. In den ersten drei Quartalen des Jahres 2023 setzte sich dieser Trend mit weiteren Rückgängen aufgrund wirtschaftlicher Faktoren fort.
Für 2024 wird erwartet, dass die Selfstorage-Branche die Auslastung und die Mieteinnahmen stabil halten wird, wobei die anhaltende Wohnungsknappheit die Nachfrage antreibt. Schätzungen zufolge wird der US-Selbstlagerungsmarkt bis 2029 ein Volumen von fast 50 Milliarden US-Dollar erreichen, was auf ein anhaltendes Wachstum hindeutet.
Bei den Wohnungen wird für 2024 ein moderates Mietwachstum erwartet, während der Gesamtwert des US-Wohnimmobilienmarktes 2023 2,5 Billionen Dollar erreichte und weiter wachsen dürfte.
Dividende
CubeSmart ist der drittgrößte Eigentümer und Betreiber von Selfstorage-Anlagen in den Vereinigten Staaten mit einem Portfolio von 1.406 Objekten in 178 Märkten in 41 Staaten und dem District of Columbia.
CubeSmart zahlt derzeit eine vierteljährliche Dividende von 0,51 $ pro Aktie, was einer Jahresdividende von 2,04 $ pro Aktie entspricht und der Aktie zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts eine Rendite von etwa 3,94 % verleiht.
Neben der hohen Rendite ist CubeSmart auch ein Superstar in Sachen Dividendenwachstum. Die Erhöhung um 4,1 % im Dezember war das 14. Jahr in Folge, in dem das Unternehmen seine jährliche Dividendenausschüttung erhöht hat.
Wie war das jüngste Quartal?
Das Unternehmen verzeichnete einen den Aktionären zurechenbaren Nettogewinn von 94 Millionen US-Dollar, gegenüber 97,9 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Gewinn pro Aktie (EPS) lag bei 0,41 $, gegenüber 0,43 $ im zweiten Quartal 2023. Die bereinigten Betriebsmittel (FFO) lagen bei 146 Mio. $, 3 % niedriger als im Vorjahr, und der verwässerte FFO pro Aktie lag bei 0,64 $, gegenüber 0,66 $ im Jahr 2023.
Operative Ergebnisse
Im zweiten Quartal sank der Nettobetriebsgewinn (NOI) im Vergleich zum Vorjahr um 1,2 %, was auf einen Anstieg der Ausgaben um 4,2 % und einen Anstieg der Einnahmen um nur 0,3 % zurückzuführen ist. Die Auslastung der gleichen Filialen betrug im Durchschnitt 91,5 % und lag am Ende des Quartals bei 91,9 %. Darüber hinaus eröffnete das Unternehmen zwei neue Objekte in New Jersey und New York mit Gesamtkosten von 61,8 Mio. $ und nahm 39 Märkte in sein drittes Managementprogramm auf, wodurch sich die Zahl der verwalteten Märkte auf 879 erhöhte.
Investitionstätigkeit
Das Unternehmen investiert weiterhin in die Entwicklung neuer Immobilien in Gebieten mit hohen Eintrittsbarrieren. Zum 30. Juni 2024 hatte CubeSmart zwei Joint-Venture-Immobilien in der Entwicklung, mit einer voraussichtlichen Gesamtinvestition von $36,9 Millionen.
Ausblick 2024
CubeSmart erwartet für das Gesamtjahr 2024 einen Gewinn pro Aktie zwischen $1,71 und $1,77 und einen bereinigten FFO pro Aktie zwischen $2,61 und $2,67. Das Unternehmen hält an der Mitte seiner Schätzungen für das NOI- und FFO-Wachstum pro Aktie fest, was auf die Stabilität der Unternehmensleistung trotz des unsicheren wirtschaftlichen Umfelds hindeutet.
Höhepunkte der Ergebnisse
Während der Konferenz wurde festgestellt, dass CubeSmart weiterhin Wachstumschancen in den Bereichen Immobilienmanagement und neue Projektinvestitionen sieht, was sich in der Ausweitung der verwalteten Geschäfte und der Einführung neuer Projekte widerspiegelt. Es wurde auch festgestellt, dass das Unternehmen weiterhin seine Abläufe durch einen datengesteuerten Ansatz optimiert, der ihm hilft, sich an die veränderten makroökonomischen Bedingungen anzupassen.
Bewertung
KGV (29,12)Im Vergleich dazu ist das durchschnittliche KGV im REIT-Sektor in der Regel niedriger, was bedeutet, dass CubeSmart mit einem höheren Aufschlag gehandelt wird. Dieses hohe KGV könnte nur dann gerechtfertigt sein, wenn das Unternehmen weiter wächst und seine finanzielle Leistung verbessert.
P/B (4,21)A: Das Kurs-Buchwert-Verhältnis zeigt, dass die CubeSmart-Aktie zu mehr als dem Vierfachen ihres Buchwerts gehandelt wird, was im Vergleich zu vielen REITs ebenfalls hoch ist. Dies könnte darauf hindeuten, dass die Anleger an den hohen Wert der Vermögenswerte des Unternehmens glauben, aber es könnte auch auf das Risiko einer Überbewertung hindeuten, wenn das Wachstum der Vermögenswerte nicht anhält.
KURS-GEWINN-VERHÄLTNIS (10,96)Kurs-Gewinn-Verhältnis: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt deutlich über dem Branchendurchschnitt. Dieses Verhältnis ist besonders für REITs von Bedeutung, da die Mieteinnahmen und sonstigen Erträge wichtige Faktoren für die Bewertung der Leistung sind.
Leverage und Verschuldung
D/E (1,04) und D/C (0,51)Der Verschuldungsgrad (D/E) und der Verschuldungsgrad (D/C) liegen beide leicht über dem Durchschnitt des Sektors, wo der durchschnittliche Verschuldungsgrad bei 33,8% (D/C) liegt. Dies deutet darauf hin, dass CubeSmart mehr Schulden zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit einsetzt als der durchschnittliche REIT. Dies ist zwar für viele REITs aufgrund des kapitalintensiven Charakters des Geschäfts üblich, aber eine höhere Verschuldung erhöht auch das Risiko im Falle ungünstiger Marktbedingungen.
Rendite und Ertrag
ROA (6,53%), ROE (14,48%), ROIC (6,57%)CubeSmart weist eine solide Gesamtkapitalrendite (ROA) und Eigenkapitalrendite (ROE) auf, was ein positives Signal für die Effizienz des Unternehmens bei der Erwirtschaftung von Vermögens- und Kapitalrenditen ist. Eine Eigenkapitalrendite von über 14% ist ein sehr starker Indikator, insbesondere im Vergleich zu den für den REIT-Sektor typischen niedrigeren Werten. Dies zeigt, dass das Unternehmen sein Kapital sehr effizient einsetzt.
Margen und Cashflow
Marge (Brutto: 56,39%, Betrieb: 46,19%, Netto: 38,07%) und FCF (5,17%)A: Die hohen Betriebs- und Nettomargen zeigen, dass CubeSmart in der Lage ist, seine Kosten effektiv zu verwalten und eine hohe Rentabilität aufrechtzuerhalten. Eine Nettomarge von über 38% wird im REIT-Sektor als sehr solide angesehen. Der freie Cashflow (FCF) ist mit 5,17% relativ niedrig, was auf einen hohen Kapitalbedarf oder Investitionen in die Entwicklung hinweisen könnte, was in diesem Sektor üblich ist.
Analystenmeinungen
Scotiabank hat am 22. August 2024 die Coverage für die Aktien von CubeSmart mit der Empfehlung "Outperform" für den Sektor aufgenommen. Das durchschnittliche Einjahres-Kursziel für die CubeSmart-Aktie liegt bei 48,50 USD pro Aktie. Die Prognosen liegen zwischen 40,40 USD und 55,65 USD.
Der erwartete Jahresumsatz des Unternehmens liegt bei 1,163 Mrd. USD, was einem Anstieg von 9,22 % entspricht. Der erwartete Jahresgewinn pro Aktie (Non-GAAP) liegt bei 1,34 USD. Was die Stimmung der Fonds angeht, so sind 963 Fonds in CubeSmart investiert, was einem Anstieg von 1,80% gegenüber dem Vorquartal entspricht. Der Gesamtbestand an institutionellen Anlegern stieg um 4,76% auf 254,681 Millionen Aktien. Das Put/Call-Verhältnis für CubeSmart-Aktien liegt bei 0,21, was auf einen optimistischen Ausblick hindeutet.
Die Norges Bank besitzt 9,735 Mio. Aktien oder 4,32% der Aktien. Der Vanguard Real Estate Index Fund hält 9,185 Millionen Aktien, was einem Anteil von 4,08% und einem Anstieg von 1,13% entspricht. Der Vanguard Total Stock Market Index Fund hält 7,063 Millionen Aktien, was einem Anteil von 3,14% und einem Anstieg von 0,25% entspricht. Der iShares Core S&P Mid-Cap ETF besitzt 7,001 Millionen Aktien, was einem Anteil von 3,11% und einem Anstieg von 2,50% entspricht.
⚠ Investieren Sie verantwortungsvoll!
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Investitionen können risikoreich sein, wenn man sie unbedacht tätigt. Bulios kennt Ihre finanzielle Situation nicht und gibt daher auch keine konkreten Ratschläge und Tipps. Die Auswahl von Aktien, Strategien und der Aufbau von Portfolios ist eine individuelle Angelegenheit. Informieren Sie sich daher immer und führen Sie Ihre eigene detaillierte Analyse durch, bevor Sie eine bestimmte Aktie kaufen.