Genuine Parts: multinationaler Ersatzteilvertrieb
Genuine Parts konzentriert sich hauptsächlich auf die Lieferung von Ersatzteilen für den Automobilsektor. Dies ist jedoch nicht die einzige Tätigkeit des Unternehmens. Das Unternehmen hat mehrere andere Geschäftsbereiche, die sich auf Elektronik oder Bürobedarf konzentrieren. Die Aktie wurde in letzter Zeit größtenteils abverkauft, so dass ihr Kurs unter ihren inneren Wert gesunken ist. Wie sind die Aussichten für diesen langjährigen Dividendenwert?
Das Kerngeschäft des 1928 gegründeten Unternehmens ist die Bereitstellung von Ersatzteilen für Autos, Lastwagen und andere Transportmittel sowie die Lieferung von Industriekomponenten, die in einer Vielzahl von Anwendungen eingesetzt werden.
GPC+0.1% besitzt und betreibt Marken wie NAPA Auto Parts, ein Netz von Autoteileläden, und Motion Industries, das sich auf industrielle Komponenten konzentriert. Das Unternehmen ist dafür bekannt, Qualitätsprodukte und eine breite Palette von Markenteilen führender Hersteller anzubieten.
Mit einer wachsenden globalen Reichweite ist GPC in mehr als 15 Ländern tätig und verfügt über Tausende von Vertriebszentren und Filialen. Genuine Parts Company ist ein wichtiger Akteur im Automobil- und Industriesektor, der sowohl im Großhandel als auch im Einzelhandel tätig ist.
Das Unternehmen ist in der Fortune 500-Liste aufgeführt. Im April dieses Jahres war das Unternehmen nach seinen Quartalsergebnissen mit einem deutlichen Kursanstieg die Nummer eins unter den Wachstumsunternehmen des gesamten Index an einem bestimmten Tag (18.4.2024).
Geschäftsführung
William P. Stengel - CEO
William P. Stengel trat 2019 als Executive Vice President und Chief Development Officer in das Unternehmen ein und verfügt über fast zwei Jahrzehnte an bedeutender Führungs- und Berufserfahrung.
Im Jahr 2021 wurde er zum erst achten Präsidenten in der Geschichte des Unternehmens befördert. Im Jahr 2023 wurde seine Rolle zum President und Chief Operating Officer erweitert.
Bevor er zu GPC kam, hatte er verschiedene Führungspositionen bei HD Supply inne, unter anderem als Präsident und CEO von HD Supply Facilities Maintenance, sowie bei The Home Depot und in verschiedenen Positionen im Investmentbanking.
Wenn Sie mehr über den CEO selbst erfahren möchten, können Sie sich seinen persönlichen Lebenslauf ansehen Linkedin Profil, wo er aktiv ist und die Erfolge des Unternehmens mitteilt. Dort findet sich auch sein gesamter Ausbildungs- und Arbeitslebenslauf.
Branche/Spezialisierung des Unternehmens
Autoteile: $GPC ist ein großer Lieferant von Teilen für Autos, Lastwagen und andere Transportmittel. Unter der Marke NAPA Auto Parts bietet es eine breite Palette von Produkten wie Bremssysteme, Filter, Batterien, Öle, Zündkerzen und andere für die Wartung und Reparatur von Fahrzeugen benötigte Teile an.
Industrielle Komponenten: Über seinen Geschäftsbereich Motion Industries konzentriert sich das Unternehmen auf den Vertrieb von industriellen Komponenten und Werkzeugen. Dazu gehören Lager, Hydrauliksysteme, Elektromotoren, Förderanlagen, Dichtungen und andere Ausrüstungen, die für die Herstellung und den industriellen Betrieb unerlässlich sind.
Elektrische und elektronische Komponenten: Das Unternehmen vertreibt auch elektrische und elektronische Komponenten, die im Automobil- und Industriesektor verwendet werden. Dazu gehören Kabelbäume, elektrische Verbindungen und verschiedene Sensoren.
Wartung und Reparatur: Neben dem Vertrieb von Teilen bietet $GPC+0.1% auch Wartungs- und Reparaturunterstützung für den Automobil- und Industriesektor. Das Unternehmen bietet Dienstleistungen für Mechaniker, Industrietechniker und Wartungsfachleute an.
Spezialitäten und technische Produkte: Genuine Parts bietet auch Spezialprodukte an, die für bestimmte technische Anwendungen konzipiert sind. Dazu gehören Teile für die Luft- und Raumfahrt, den Energiesektor und andere Industriezweige, in denen besonders langlebige und technisch fortschrittliche Komponenten benötigt werden, wie z. B. Spezialschmierstoffe, Filtersysteme oder Schutzausrüstung für elektrische und mechanische Systeme.
Rentabilität und Liquidität des Unternehmens
Die aktuelle Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 18,91 Milliarden Dollar. Dies ist zwar ein hoher Wert, wenn man ihn mit dem Aktienkurs von GPC+0.1% vor 2020 vergleicht, aber er ist auch weit vom Höchststand entfernt. Den bisher höchsten Wert erreichte das Unternehmen im Jahr 2022. Damals lag der Preis pro Aktie noch um 37,7 % über dem heutigen Wert.
Inzwischen arbeiten weltweit mehr als 60.000 Menschen für das Unternehmen. Es handelt sich also um ein sehr großes Unternehmen, das sich auf dem Markt einen Namen gemacht hat. Die Schulden des Unternehmens belaufen sich jetzt auf 5,2 Mrd. $, während das Management 555,3 Mio. $ an Barmitteln zur Verfügung hat.
Betrachtet man den Aktiensplit, so stellt man fest, dass sich nur 515.000 Aktien im Privatbesitz befinden, was 0,37 aller jemals ausgegebenen Aktien entspricht. Der Rest, 138,8 Millionen Aktien, wird auf dem Markt an Investoren verteilt.
Im Jahr 2019 lag der Umsatz des Unternehmens bei 17,52 Milliarden US-Dollar. Die operative Marge lag damals bei 3,6 %, so dass der Nettogewinn in jenem Jahr 630 Mio. $ betrug. Im darauffolgenden Jahr, als die Welt von Pandemien und Betriebsschließungen heimgesucht wurde, sank die Rentabilität des Unternehmens auf 1,18 %. Von den auf 16,54 Mrd. USD gesunkenen Einnahmen wurde ein Nettogewinn von 194,83 Mio. USD erzielt. In den letzten drei Jahren hat das Unternehmen jedoch wieder gute Ergebnisse erzielt. In all den Jahren seit 2020 konnte es seinen Umsatz und seine Rentabilität steigern. Damit verbunden ist natürlich auch ein Anstieg des Nettogewinns. Dieser ist bis 2022 auf 1,18 Milliarden Dollar gestiegen. Letztes Jahr lag er bereits bei 1,32 Milliarden Dollar. Der Umsatz lag im vergangenen Jahr bei 23,09 Mrd. $ und die Gewinnmarge bei 5,7 %.
In den Vereinigten Staaten hat das Unternehmen im vergangenen Jahr 15,25 Milliarden Dollar verdient. Diese Zahl entspricht 66,03 % der Gesamteinnahmen des Unternehmens im Jahr 2023. Es ist also klar, dass die USA für $GPC+0.1%immer noch die höchste Priorität haben.+0.1% Europa liegt mit 3 Mrd. $ und 610 Mio. $ an zweiter Stelle der Umsatzzahlen. Es folgten Australien mit 2,15 Mrd. $ und Kanada mit 2,01 Mrd. $. Mexiko steuerte die letzten 70 Mio. $ an Einnahmen bei.
Die Automobilindustrie ist mit 61,7 % der Einnahmen der größte Geschäftsbereich des Unternehmens. Die restlichen 38,2 % entfallen auf die anderen Geschäftsbereiche. Dabei handelt es sich hauptsächlich um den Industriebereich.
Der Gewinn pro Aktie lag 2017 bei 4,64 $. Mit dieser Zahl konnte das Unternehmen den Marktkonsens um 0,1 % übertreffen. Seitdem hat das Unternehmen konstant gute Ergebnisse geliefert und übertrifft damit weiterhin die Marktschätzungen. In den letzten 7 Jahren lag es immer im grünen Bereich. Im Jahr 2019 erreichten die EPS 5,69 $. Im Jahr 2020 sanken sie auf 5,27 $, übertrafen aber immer noch die Schätzungen. In den letzten drei Jahren ist ihr Wert nur gestiegen. Im Jahr 2022 lag der Gewinn je Aktie bei 8,34 $ und im letzten Jahr bei 9,33 $. Bis 2026 wird das Unternehmen mit einem EPS von 10,86 $ voraussichtlich über 10 $ liegen.
Bei den Einnahmen können wir eine sehr ähnliche Wachstumsgeschichte sehen. Im Jahr 2017 lag der Umsatz bei 16,31 Mrd. $. Diese Umsatzzahl lag 0,64 % über dem Marktkonsens. Bei den Einnahmen konnte das Unternehmen jedoch nicht länger eine makellose Entwicklung beibehalten. Der Umsatz sank auf 16,54 Mio. $ im Jahr 2020 dank eines Rückgangs von 19,39 Mio. $ im Jahr 2019. Der Markt hatte für dieses Jahr einen um 2,17 % höheren Wert erwartet. Wie der Gewinn pro Aktie ist auch der Umsatz in den letzten drei Jahren gestiegen. Im Jahr 2022 lag der Umsatz bei 22,1 Milliarden US-Dollar und im Jahr 2023 bei 23,09 Milliarden US-Dollar. Aufgrund der aktuellen Aussichten wird erwartet, dass die Einnahmen von $GPC+0.1% weiter ansteigen werden. Bis 2026 werden sie voraussichtlich 25,6 Mrd. $ erreichen.
Die Gesamteinnahmen steigen also immer weiter an. Doch wie sieht es mit der Aufschlüsselung der Einnahmen nach den beiden Hauptsektoren des Unternehmens aus? Geht es beiden gut? Der Hauptbestandteil des Unternehmens, die Automobilbranche, brachte $GPC+0.1% im Jahr 2017 einen Umsatz von 8,66 % ein. 2019 wird dieser Wert auf 10,99 Mrd. $ steigen. Im Jahr 2020 wird er, wenn auch nur sehr geringfügig, auf 10,86 Mrd. $ zurückgehen. Im vergangenen Jahr beliefen sich die Einnahmen des größten Sektors des Unternehmens auf 14,25 Mrd. $.
Die Industriesparte brachte dem Unternehmen 2017 Einnahmen in Höhe von 4,97 Milliarden Dollar ein. Er ist in allen Jahren außer 2020 kontinuierlich gewachsen. Damit stieg er bis 2023 auf 8,84 Mrd. $.
Betriebliche Aufwendungen
Das Unternehmen hat in der Vergangenheit sehr genau auf seine Ausgaben geachtet. Im Jahr 2010 gab es "nur" 200 Millionen Dollar pro Quartal aus. Diese Zahl ist in den Folgejahren gestiegen, allerdings nicht in revolutionärer Weise. Bis 2013 stiegen sie um 10 % auf 220 Mio. USD. Ihren Höhepunkt erreichten die vierteljährlichen Ausgaben im Jahr 2014. In diesem Jahr beliefen sich die Ausgaben für ein Quartal auf 310 Mio. USD. Ausgehend von diesem Betrag griff das Management auf Kürzungen zurück. Dies geschah sehr langsam und dauerte, mit Ausnahme des Anstiegs zwischen 2016 und 2018, bis 2020, als der Tiefpunkt erreicht war. Von da an stiegen die Ausgaben bis 2023. Im Jahr 2022 erreichten sie in einem Quartal sogar eine halbe Milliarde Dollar. Für das zweite Quartal dieses Jahres zahlte das Unternehmen, das steigende Einnahmen verzeichnet, "nur" 398 Millionen Dollar.
Dividende
Die Genuine Parts Company ist bekannt für ihre Dividende, die sie seit 1977 zahlt. Damit zählt es zu den Dividendenaristokraten. Die Aktionäre erhielten ihre erste Ausschüttung von 3 Cents. Seit Beginn der Dividende wurde die Ausschüttung vierteljährlich an die Aktionäre verteilt. Dies war zu dieser Zeit nicht bei allen Unternehmen üblich. Bis 2020 hatte das Unternehmen insgesamt fünf Aktiensplits durchgeführt. Bei diesen wurde der Nennwert der Dividende reduziert. Im Jahr 2000 lag die vierteljährliche Ausschüttung pro Aktie bei 0,275 $.
Seitdem ist die Dividende nur noch gestiegen, da es seither keine Aktiensplits mehr gegeben hat. Die vierteljährliche Ausschüttung ist gleich geblieben. Gegenwärtig können sich die Aktionäre auf eine vierteljährliche Dividende von $1 pro Aktie von $GPC+0.1%freuen . Die jährliche Dividendenrendite beträgt 2,95 %.
Bewertung/Vergleich mit anderen Unternehmen
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens lag im Jahr 2010 bei 9,9. In den folgenden fünf Jahren stieg der Wert des Unternehmens jedoch nur sehr langsam an. Dank des stetigen Wachstums des Gewinns je Aktie und des Aktienkurses selbst gab es keine starken Schwankungen. Im Jahr 2015 lag das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 15 Punkten. Bis 2019 kletterte der Wert jedoch auf 22,12 Punkte. Mitte 2018 war der Gewinn je Aktie sogar leicht rückläufig, doch mit einem deutlichen Rückgang im Jahr 2020 ist das KGV auf knapp 300 Punkte gesunken. Dort hielt es sich jedoch nicht lange und fiel sofort auf 20. Seitdem ist das Unternehmen zunehmend erfolgreich. Der Gewinn pro Aktie und der Umsatz sind gestiegen, und so sinkt das KGV langsam. Derzeit liegt es bei 15,81.
Konkurrenten
AutoZone, Inc. $AZO-1.1%: AutoZone betreibt Tausende von Geschäften nicht nur in den Vereinigten Staaten, sondern auch in Mexiko, Brasilien und anderen lateinamerikanischen Ländern. Die Produktpalette umfasst Ersatzteile für Motoren, Batterien, Bremsen, Filter, Öle, Scheibenwischer und diverses Autozubehör. Das Unternehmen bietet auch kostenlose Dienstleistungen wie Batterie- und Lichtmaschinendiagnose, Wischerwechsel und Motorcodeprüfung an. Das Unternehmen gehört seit langem zu den Top-Fortune-500-Unternehmen in den USA.
CarParts.com, Inc. $PRTS-1.7%: Das Unternehmen konzentriert sich auf die Bereitstellung erschwinglicher, qualitativ hochwertiger Autoteile durch sein E-Commerce-Modell, das es den Kunden ermöglicht, Teile bequem online zu bestellen. Das Unternehmen bietet eine breite Palette von Produkten an, darunter Karosserieteile, Lichter, Motoren, Bremsen, Aufhängungen, Auspuffanlagen und Innenraumzubehör. Das Unternehmen richtet sich sowohl an Do-it-yourself-Fahrzeugbesitzer als auch an professionelle Mechaniker. Dank fortschrittlicher Logistiksysteme und einer effizienten Bestandsverwaltung ist das Unternehmen in der Lage, in den gesamten Vereinigten Staaten schnell zu liefern.
LKQ Corporation $LKQ+0.2%: LKQ konzentriert sich auf den Verkauf einer breiten Palette von Teilen, darunter Originalteile, Ersatzteile für den Aftermarket, recycelte Teile und aufgearbeitete Komponenten. Eine der Hauptstärken von LKQ ist das ausgedehnte Netz von Vertriebszentren auf der ganzen Welt, das eine schnelle und effiziente Lieferung von Kfz-Teilen ermöglicht. Das Unternehmen ist nicht nur in den Vereinigten Staaten, sondern auch in Europa, Lateinamerika und anderen Regionen tätig, was es zu einem weltweit führenden Unternehmen in der Automobilbranche macht. Die LKQ Corporation besitzt mehrere Tochtergesellschaften, wie Keystone Automotive und Euro Car Parts, die ihr helfen, ihre Reichweite auf verschiedene Märkte auszudehnen.
Blau - $GPC+0.1%, Orange - $PRTS-1.7%, Grün - $AZO-1.1%, Schwarz - $LKQ+0.2%
Vergleicht man diese Unternehmen anhand des Charts, so ist auf den ersten Blick zu erkennen, dass $PRTS-1.7% seit 2020 am meisten zugelegt hat. Dies hängt vor allem mit seiner Marktkapitalisierung zusammen, die mit Abstand die niedrigste der heute verglichenen Unternehmen ist. Sie beträgt in der Tat nur 52 Millionen Dollar. Dies erklärt das enorme Wachstum, aber auch den Rückgang des Kurses. Mit einem Verlust von 44,44 % in den letzten 4 Jahren und 8 Monaten belegte sie jedoch den letzten Platz. Auf der anderen Seite hat $AZO-1.1% mit einem Wertzuwachs von 165 % seit 2020 am besten abgeschnitten . Die Unternehmen $GPC+0.1% und $LKQ+0.2% sind um 26 % bzw. 8 % gestiegen.
Zukunftspläne
Digitalisierung und technologische Innovation: GPC plant, weiterhin in die Digitalisierung und Technologieentwicklung zu investieren, um seine Vertriebs- und Geschäftsprozesse zu verbessern. Das Unternehmen will seine Online-Präsenz und E-Commerce-Plattformen ausbauen, um den Kunden eine effiziente und benutzerfreundliche Umgebung für den Kauf von Ersatzteilen zu bieten. Dazu gehört auch die Entwicklung digitaler Tools für die Bestandsverwaltung, Bestellung und Lieferverfolgung.
Expansion in internationale Märkte: GPC ist bereits in mehreren Ländern der Welt tätig und plant, seine globale Reichweite weiter auszubauen. Dazu gehört der Eintritt in neue Märkte in Asien, Lateinamerika und Europa, wo das Unternehmen Chancen für Wachstum und höhere Marktanteile sieht. Ziel ist es, die internationalen Vertriebsnetze zu stärken und den Kunden in diesen Märkten hochwertige Produkte und Dienstleistungen anzubieten.
Verbesserung des Kundendienstes und der Logistik: Im Rahmen seiner Strategie zur Verbesserung der Kundenerfahrung will GPC seine Vertriebskapazitäten stärken und die Logistik optimieren. Dazu gehören Investitionen in neue Lagerhäuser, eine bessere Bestandsverwaltung und die Straffung der Lieferkette, um die Kunden schneller und genauer beliefern zu können.
Strategische Übernahmen: GPC plant, Akquisitionen weiterhin als Schlüsselstrategie für sein Wachstum zu nutzen. Das Unternehmen wird aktiv nach Möglichkeiten suchen, kleinere Unternehmen im Automobil- und Industriesektor zu erwerben, um so sein Produktangebot und seine geografische Präsenz zu erweitern. Die jüngste Akquisition des Unternehmens wurde am 1. Mai 2024 bekannt gegeben, nämlich die Motor Parts & Equipment Corporation.
Ausblick
Seit das Unternehmen im Jahr 2022 mit einem Kurs von 188 $ pro Aktie ein neues Allzeithoch erreichte, ist die Aktie nur noch gefallen. Sie ist derzeit 29,33 % von diesem Höchststand entfernt. Die letzten Ergebnisse, die am 23. Juni gemeldet wurden, brachten die Aktie in den folgenden 5 Tagen zwar nach oben, aber jetzt ist das ganze Wachstum dahin. Weder der Gewinn pro Aktie noch der Umsatz haben die Schätzungen übertroffen. Aber aufgrund dieses Rückgangs wird die Aktie jetzt unter ihrem fairen Preis gehandelt. Dieser liegt laut dem Fair Price Index von Bulios bei 176 $ pro Aktie. Das Unternehmen hat also ein Wachstumspotenzial von 29,7 %, aber entsprechen die Schätzungen der Wall Street-Analysten diesem Wert?
Von den 16 befragten Analysten würden 4 die Aktie sofort kaufen. Ihre Schätzungen für die kommenden 12 Monate sind positiv. Die optimistischsten erwarten einen Kursanstieg von bis zu 24,5 %. Sollte dies der Fall sein, würde eine Aktie auf dem Markt für 165 $ gehandelt werden. Die anderen 12 Analysten sind sich einig, dass sie das Unternehmen vorerst halten würden. Keiner von ihnen würde also verkaufen. Haben Sie dieses Unternehmen in Ihrem Portfolio?
Investitionen können riskant sein, wenn man sie auf die leichte Schulter nimmt. Bulios kennt Ihre finanzielle Situation nicht und kann daher in keinem Fall konkrete Ratschläge und Tipps geben. Aktienauswahl, Strategie und Portfoliokonstruktion sind eine individuelle Angelegenheit. Informieren Sie sich also immer und führen Sie Ihre eigene detaillierte Analyse durch, bevor Sie eine bestimmte Aktie kaufen.