Eine der führenden Regionalbanken an der Westküste der USA kann nicht nur auf eine lange Tradition bei der Erbringung hochwertiger Finanzdienstleistungen zurückblicken, sondern zeichnet sich auch durch ihre solide Dividendenpolitik aus. Mit einer aktuellen Dividendenrendite von 5,6 %, die mehr als doppelt so hoch ist wie der Durchschnitt des Bankensektors, und einem kontinuierlichen Anstieg der Dividendenhöhe in den letzten Jahren ist sie führend unter den Banken, die sich auf stabile Erträge für ihre Aktionäre konzentrieren.

Darüber hinaus entstand durch die Fusion mit einer anderen Großbank im Jahr 2023 eine der größten Finanzeinheiten im Westen der USA, was die Position des Unternehmens auf dem Markt stärkt.

Neben attraktiven Dividenden und soliden Finanzergebnissen bietet diese Bank ein enormes Wachstumspotenzial durch die Expansion in schnell wachsende Märkte in Kalifornien, Arizona und Colorado. Mit einer starken Präsenz in dynamischen Städten wie Los Angeles, Phoenix und Seattle kann sie von dem höheren Bevölkerungs- und Haushaltseinkommenswachstum in diesen Gebieten profitieren. Obwohl das Unternehmen derzeit in einigen Schlüsselregionen einen relativ geringen Marktanteil hat, ist der Expansionsspielraum enorm und bietet spannende Möglichkeiten für weiteres Wachstum und Entwicklung.

Vorstellung des Unternehmens

Columbia Banking System $COLB ist eine 1993 gegründete Regionalbank mit Hauptsitz im Bundesstaat Washington. Das Unternehmen ist auf eine breite Palette von Bank- und Finanzdienstleistungen wie Privat- und Geschäftskonten, Kredite, Hypotheken und Anlageprodukte spezialisiert. Columbia Banking hat sich vor allem an der Westküste der Vereinigten Staaten etabliert und unterhält Niederlassungen in Washington, Oregon und Kalifornien. Zu ihren Kunden zählen sowohl Privatpersonen als auch kleine Unternehmen, die einen zuverlässigen Finanzpartner für ihre Bedürfnisse suchen.

Im Jahr 2015 tätigte Columbia Banking eine bedeutende Akquisition, als sie die West Coast Bank übernahm und damit ihre Präsenz auf dem Markt von Oregon verstärkte. Dieser Schritt ermöglichte es ihr, ihren Kundenkreis zu erweitern und ihr Dienstleistungsangebot zu verbessern, was sich in Wachstum und Stabilität der Bank niedergeschlagen hat. Das Unternehmen konzentriert sich auch auf den Aufbau von Beziehungen zu lokalen Gemeinschaften und unterstützt regelmäßig regionale Initiativen und Projekte, die zur Entwicklung und zum Wohlstand dieser Gebiete beitragen. Columbia Banking ist stolz auf sein Engagement, qualitativ hochwertige Dienstleistungen zu erbringen und langfristige Beziehungen zu seinen Kunden aufzubauen, um so Vertrauen und Loyalität in der dynamischen Bankenbranche zu gewinnen.

Mit einer Geschichte, die mehr als zwei Jahrzehnte zurückreicht, hat sich Columbia Banking als zuverlässiger Akteur im regionalen Bankensektor etabliert. Ihre Strategie, sich auf die Kundenzufriedenheit und einen lokalen Geschäftsansatz zu konzentrieren, hat dazu beigetragen, dass sie sich in einem wettbewerbsintensiven Markt hervorhebt, sei es im Privatkundengeschäft oder bei Unternehmensdienstleistungen. Für die Zukunft plant die Bank, ihr Angebot weiter auszubauen und zu verbessern, um besser auf die sich ändernden Bedürfnisse ihrer Kunden eingehen zu können.

Ausschüttungen

Die Bank zahlt derzeit eine Dividende von 0,36 $ pro Aktie, was einer Dividendenrendite von 5,6 % entspricht. Diese Rendite ist deutlich höher als die durchschnittliche Rendite im Bankensektor (2,78%) und auch höher als die Rendite des S&P 500 (1,5%). Die Bank hat seit 2013 kontinuierlich eine Dividende gezahlt, deren Höhe im Laufe der Zeit schwankte.

Was das Dividendenwachstum angeht, so ist die aktuelle annualisierte Dividende von 1,44 $ um 4,3 % höher als im Vorjahr. In den letzten fünf Jahren hat Columbia Banking seine Dividende zweimal auf jährlicher Basis erhöht, mit einer durchschnittlichen jährlichen Steigerung von 6,36 %. Das künftige Dividendenwachstum hängt vom Gewinnwachstum und der Ausschüttungsquote ab, d. h. dem Anteil des Jahresgewinns je Aktie, der als Dividende ausgezahlt wird.

Derzeit hat die Bank eine Ausschüttungsquote von 63,32%. Dieser Wert bedeutet, dass Columbia Banking etwa 63,3 % seines Gewinns als Dividende ausschüttet. Diese Quote gilt als relativ hoch, aber nicht als kritisch hoch. Eine gesunde Ausschüttungsquote liegt normalerweise zwischen 40-60%.

Schlüsselkennzahlen

Columbia Banking System (COLB) erscheint auf der Grundlage mehrerer wichtiger Finanzkennzahlen interessant. Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 11 und entspricht damit fast dem Branchendurchschnitt.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 1,07, was im Vergleich zum Branchendurchschnitt von 1,30 attraktiv ist. Dies bedeutet, dass der Marktwert der Aktie nahe an ihrem Buchwert liegt, was ein positives Signal für die Anleger ist.

Auf der Ertragsseite weist COLB ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) von 1,9 auf, während der Branchendurchschnitt bei 2,24 liegt. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis (P/CF) schließlich liegt bei 10,35, was dem Branchendurchschnitt von 10,45 sehr nahe kommt. Zusammengenommen deuten diese Kennzahlen darauf hin, dass Columbia Banking System ein starker Kandidat für eine fair bewertete Aktie ist, oder zumindest nahe am fairen Wert auf der Grundlage dieser Kennzahlen. Natürlich hätte die Aktie in diesem Jahr zu günstigeren Preisen erworben werden können, aber seit dem Tiefpunkt im Jahr 2024 ist der Kurs wieder um mehr als 45 % gestiegen und hat damit den Rückgang ausgeglichen.

Wie war das letzte Quartal?

Columbia Banking System hat im letzten Quartal eine umfassende Überprüfung seiner Geschäftstätigkeit abgeschlossen. Diese Bewertung führte zu einer Konsolidierung von Positionen, einer Vereinfachung des Berichtswesens und der Organisationsstrukturen sowie zu verbesserten Rentabilitätsaussichten. Bis zum 30. Juni 2024 wurden 91% der identifizierten Kosteneinsparungen realisiert, und die verbleibenden Maßnahmen werden voraussichtlich im dritten Quartal 2024 umgesetzt.

Die wichtigste Tochtergesellschaft von Columbia, die Umpqua Bank, eröffnete ihre erste Privatkundenfiliale in Phoenix, Arizona, und ihr erstes Finanzzentrum in Südkalifornien, das eine bestehende Filiale ersetzt. Im Laufe des Jahres 2024 schloss Umpqua auf Nettobasis vier Filialen, was durch neue Standorte in ausgewählten Wachstumsmärkten ausgeglichen wurde.

Am 28. Februar 2023 schloss Columbia seine Fusion mit der Umpqua Holdings Corporation ab, wodurch eine der größten Banken mit Hauptsitz im Westen der USA entstand. Die Ergebnisse von Columbia für alle Zeiträume vor dem 28. Februar 2023 spiegeln nur die Ergebnisse von UHC auf eigenständiger Basis wider. Infolgedessen sind die Ergebnisse von Columbia für das erste Halbjahr 2024 möglicherweise nicht direkt mit früheren Zeiträumen vergleichbar.

Der Nettozinsertrag belief sich im zweiten Quartal 2024 auf 427 Mio. USD, was einem Anstieg von 4 Mio. USD gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. Dieser Anstieg ist auf höhere Erträge aus Krediten und Wertpapieren und niedrigere Finanzierungskosten zurückzuführen. Die Nettozinsmarge stieg auf 3,56%, ein Anstieg von 4 Basispunkten gegenüber 3,52% im ersten Quartal 2024.

Die zinsunabhängigen Aufwendungen beliefen sich im zweiten Quartal auf 45 Millionen US-Dollar, ein Rückgang um 6 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorjahresquartal. Dieser Rückgang ist auf Schwankungen bei den Zeitwertanpassungen und den Absicherungsaktivitäten für Hypothekenverwaltungsrechte zurückzuführen. Ohne diese Posten blieben die zinsunabhängigen Erträge zwischen den Zeiträumen stabil.

Die zinsunabhängigen Aufwendungen sanken auf 279 Millionen US-Dollar, ein Rückgang um 8 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorjahresquartal. Die gesamten konsolidierten Aktiva beliefen sich am 30. Juni 2024 auf 52,0 Milliarden US-Dollar, ein leichter Rückgang im Vergleich zu 52,2 Milliarden US-Dollar am 31. März 2024.

Die Bruttokredite und -leasingverträge stiegen auf 37,7 Mrd. $, während die Gesamteinlagen auf 41,5 Mrd. $ zurückgingen, was auf die erwarteten Steuerzahlungen der Kunden zurückzuführen ist.

Was die Kreditqualität betrifft, so belief sich die Rückstellung für Kreditverluste auf 439 Mio. $, was 1,16% der Kredite und Leasingverhältnisse entspricht. Die Nettoabschreibungen beliefen sich auf 0,32% des durchschnittlichen Kredit- und Leasingvolumens, ein Rückgang gegenüber 0,47% im ersten Quartal 2024.

Langfristige Ergebnisse

Wie bereits im vorherigen Text erwähnt, hat Columbia die Fusion mit der Umpqua Holdings Corporation abgeschlossen, wodurch eine der größten Banken mit Hauptsitz im Westen der USA entstanden ist. Infolgedessen sind die Ergebnisse von Columbia im Jahr 2024 möglicherweise nicht direkt mit früheren Zeiträumen vergleichbar.

Warum sollten Sie diese Bank verfolgen?

Präsenz auf den westlichen MärktenA: Die Bank hat eine bedeutende Präsenz in Staaten wie Washington, Oregon, Idaho, Kalifornien, Nevada, Arizona, Colorado und Utah. In diesen Gebieten bedient sie Millionen von Einwohnern in Großstädten wie Seattle, Los Angeles, Phoenix und Denver.

MarktanteilA: Im Nordwesten der USA hat COLB einen Marktanteil von über 9 % und gehört damit zu den großen nationalen und regionalen Banken. In den acht Bundesstaaten, in denen die Bank tätig ist, ist sie die fünftgrößte Bank.

WachstumschancenA: Die Bank hat das Potenzial, in attraktiven Regionen wie Kalifornien, Arizona, Colorado und Utah weiter zu wachsen. Es wird erwartet, dass die Bevölkerung in diesen Regionen schneller wachsen wird als im nationalen Durchschnitt.

Günstige wirtschaftliche BedingungenA: Das durchschnittliche Haushaltseinkommen in den Regionen der Bank ist höher als der nationale Durchschnitt und weist eine positive Tendenz auf.

Zunahme der Bevölkerungsdichte in der Region Nordwest (Nordwest)A: In der Umgebung von Städten wie Seattle, Portland, Boise und Spokane hat die COLB unterschiedliche Marktanteile, wobei der Marktanteil in Spokane (23,6 %) und Portland (8,5 %) am größten ist. In Seattle ist der Marktanteil geringer (5,2 %), stellt aber immer noch eine bedeutende Position dar.

Expansion in KalifornienA: In Kalifornien, insbesondere in Los Angeles, Sacramento, San Francisco und San Diego, hat das COLB einen sehr geringen Marktanteil, oft weniger als 0,1%. Dies deutet auf ein Expansionspotenzial in diesem Bundesstaat hin, insbesondere im Privatkundengeschäft.

Ausweitung der Präsenz in anderen westlichen MärktenA: Die COLB ist bereits in Städten wie Phoenix, Denver, Salt Lake City und Las Vegas vertreten, aber ihr Marktanteil ist relativ gering, was weitere Möglichkeiten für Wachstum und die Eröffnung neuer Filialen bietet.

Aussichten auf Wachstum

Auch wenn es sich um eine Gemeinschaftsbank handelt, verfügt Columbia Banking System über mehrere Wachstumshebel, die es zur Ausweitung seines Geschäfts nutzen kann. Darüber hinaus wird erwartet, dass Columbia Banking System in diesem Jahr 2,44 $ pro Aktie verdienen wird, das wären 37,1 % mehr als im Jahr 2023.

Erstens hat das Unternehmen seine Fusion mit der Umpqua Holdings Corporation abgeschlossen. Damit gehört das neue Unternehmen nun zu den 30 größten US-Banken, die eine bedeutende Präsenz im Westen der USA haben.

Im Nordwesten des Landes liegt das Columbia Banking System in Bezug auf den Marktanteil hinter einigen der größten Finanzinstitute der Welt wie der Bank of America (BAC) und JPMorgan Chase (JPM) zurück. Damit liegt es vor vielen anderen kleineren Banken in der Region.

Das Columbia Banking System ist auch in einigen der größten Städte in seinen Regionen vertreten, darunter Los Angeles, Seattle und Phoenix, und verfügt damit über eine breite Gruppe potenzieller Kunden.

Das Unternehmen profitiert auch von einem höheren prognostizierten Bevölkerungswachstum in seinem Dienstleistungsgebiet sowie von höheren Haushaltseinkommen im Vergleich zum nationalen Durchschnitt.

Wettbewerbsvorteile

Columbia Banking System ist auch nach der Fusion mit Umpqua relativ klein. Dies bedeutet jedoch nicht, dass das Unternehmen nicht in der Lage ist, sein Geschäft auszubauen.
Zwar ist das Unternehmen in seinen Kerngeschäftsfeldern bereits stark vertreten, doch besteht noch Raum für weitere Expansion.

Columbia Banking System kontrolliert nur einen Bruchteil der verfügbaren Marktanteile in seinen führenden Märkten. Das Wichtigste dabei ist, dass das Unternehmen seine Präsenz nicht übermäßig ausgedehnt hat, denn sein Marktanteil beträgt nur 8,5 % in Portland, 5,2 % in Seattle und 0,1 % in Los Angeles. Diese Märkte sind sehr groß, und das Unternehmen hat Raum für weitere Expansion.

In anderen Regionen wie Arizona und Colorado hat das Bankensystem von Columbia kaum expandiert. Phoenix und Denver sind zwei Gebiete, in denen das Unternehmen erhebliche Marktanteile gewinnen könnte. Gemessen an der Einwohnerzahl und dem Gesamtmarktanteil gehören diese beiden Regionen zu den größten Geschäftsgebieten des Unternehmens.

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