Nvidia in Zahlen: Die Aktien könnten in diesem Jahr um fast 50 % steigen!
Sind die Bewertungen der Nvidia-Aktie $NVDA gerechtfertigt oder handelt es sich um eine massiv überteuerte Investition, die Sie auf jeden Fall vermeiden sollten? Die Aktie des Unternehmens hatte eine weitere nicht so gute Woche und fiel insgesamt um fast 14 %. Viele Anleger fragen sich daher, ob der richtige Zeitpunkt zum Kauf gekommen ist. Aus diesem Grund möchte ich mit diesem Artikel versuchen, eine klare Antwort zu geben.
Aber zunächst sollten wir uns fragen, was der wahre Grund Nvidia $NVDA Aktie korrigiert in dieser Woche: Warum sind die Halbleiteraktien, angeführt von Nvidia, in dieser Woche deutlich gefallen?
Analysten erwarten, dass der Umsatz des Unternehmens im ersten Quartal 2022, das am 25. Mai veröffentlicht wird,
mindestens 8,1 Milliarden Dollar
betragen wird
, gegenüber 7,66 Milliarden Dollar im Vorjahresquartal. Das bedeutet ein sequentielles Wachstum von 26,1 %. Darüber hinaus wird der Umsatz im Jahresvergleich um 43,1 % über dem Vorjahreswert von 5,66 Mrd. USD liegen. Wenn das jährliche Wachstum dieses Tempo beibehält, könnte der NVDA-Aktie ein weiteres großartiges Jahr bevorstehen.
Seit Jahresbeginn (YTD) ist die Aktie bis zum 8. April um 21,4 % auf 231,19 $ gefallen. Betrachtet man jedoch einen längeren Zeithorizont, so hat die Aktie in den letzten 5 Jahren um satte 800% zugelegt!
Wenn Nvidia das gleiche Niveau an Gewinnen und freiem Cashflow(FCF) wie zuvor erreichen kann, könnte die Aktie wieder in die Gewinnzone kommen. Das setzt natürlich voraus, dass die Wachstumsrate gleich bleibt wie in der Vergangenheit.
Im Geschäftsjahr, das am 30. Januar 2022 endete, erwirtschaftete das Unternehmen beispielsweise einen FCF von über 8,13 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einer FCF-Marge von 30,2 % bei einem Umsatz von 26,9 Mrd. USD.
Im vierten Quartal stieg die FCF-Marge jedoch auf über 36 %, wobei bei einem Umsatz von 7,64 Mrd. US-Dollar ein FCF von 2,76 Mrd. US-Dollar erzielt wurde. Der Punkt ist, dass, wenn die gleiche Marge im Jahr 2023 bestehen bleibt, das Unternehmen einen riesigen Betrag an FCF ausweisen könnte. Analysten schätzen nun, dass der Umsatz um 30 % auf 34,9 Mrd. USD steigen wird. Bei Anwendung einer Marge von 36 % auf diesen Betrag könnte der FCF 12,56 Mrd. USD erreichen. Das sind mehr als 54,5 % mehr als die 8,1 Milliarden Dollar des letzten Jahres.
Es könnte aber auch den Marktwert der Aktie nach oben treiben. Geht man beispielsweise davon aus, dass der Markt Nvidia mit einer FCF-Rendite von 1,5 % bewertet, läge der Marktwert bei 847,33 Milliarden US-Dollar. Das sind 45,3 % mehr als sein aktueller Marktwert von 576 Milliarden Dollar.
In diesem Szenario könnte NVDA 45,3 % mehr wert sein, d.h. 336,25 $ pro Aktie, was der durchschnittlichen Bewertung der Analysten von 344 $ pro Aktie entspricht.
Was ist die Realität?
Im Grunde beruht alles, was ich im ersten Teil dieses Artikels beschrieben habe, auf der Annahme, dass das Unternehmen in den nächsten Jahren das gleiche oder ein besseres Wachstum erzielen wird als in den letzten Jahren. Gleichzeitig müsste das Unternehmen die gleichen Margen wie im letzten Quartal erzielen. Aber das wird vielleicht gar nicht passieren!
Jeder Anleger sollte bei der Bewertung von Aktien konservativ sein und eine Sicherheitsmarge (Puffer) haben, falls etwas Negatives passiert. Auch aus diesem Grund ist es keine gute Idee, sich darauf zu verlassen, dass ein Unternehmen genauso gut oder besser abschneidet als in der Vergangenheit. Unter diesem Gesichtspunkt machen die Aktienbewertungen also einfach keinen Sinn.
Darüber hinaus ist es sinnvoll, die traditionellen Kennzahlen zu betrachten, die darauf hinweisen, dass ein Unternehmen mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis(KGV) von 60, einem Kurs-Umsatz-Verhältnis(K/U-Verhältnis) von 22 und einem Kurs-Free-Cashflow-Verhältnis(K/FCF-Verhältnis) von bis zu 77 extrem teuer ist.
Wenn ich es in einem Satz zusammenfassen müsste, würde ich Nvidia-Aktien derzeit definitiv meiden, und das liegt vor allem am hohen Preis.
Teilen Sie mir Ihre Meinung mit und lassen Sie mich in den Kommentaren wissen, wie Sie die Aktien des Unternehmens bewerten würden.
Dies ist keine Anlageempfehlung, sondern meine Meinung. Jede Investitionsentscheidung liegt allein in Ihren Händen. Bei der Erstellung des ersten Teils dieses Artikels habe ich mich auf die Arbeit des Analysten Mark R. Hake gestützt.