Die Deutsche Bank warnt vor einem weiteren Marktrückgang von mehr als 20% im Jahr 2023
Die Deutsche Bank sorgte am Dienstag für Aufsehen, als ihre Ökonomen als erste große Wall-Street-Analysten sagten, dass die US-Wirtschaft bald in eine Rezession fallen würde.
"Zwei Schocks in den letzten Monaten, der Krieg in der Ukraine und die zunehmende Dynamik der hohen Inflation in den USA und Europa, haben uns veranlasst, unsere globale Wachstumsprognose deutlich zu senken. Wir erwarten jetzt eine Rezession in den Vereinigten Staaten und eine Wachstumsrezession in der Eurozone in den nächsten zwei Jahren".
Schrieben die Ökonomen der Deutschen Bank unter der Leitung von David Folkerts-Landau und Peter Hooper in einer 68-seitigen Mitteilung an die Kunden
DieDeutsche Bank sieht den Markt wie folgt:
- Behält die Prognosen bei, mit einer typischen rezessiven Korrektur von 20 % Ende 2023.
- Die Nachfrage- und Angebotsprognosen für Aktien in diesem Jahr deuten darauf hin, dass Aktien durch starke Kapitalzuflüsse, eine Erholung der Positionierung auf ein zumindest leicht über dem neutralen Niveau liegendes Niveau und Aktienrückkäufe gut unterstützt werden dürften.
- Diese Unterstützung dürfte mit dem Anziehen des Wachstums in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres nachlassen.
- Er sieht gewisse, aber begrenzte Auswirkungen des Russland-Ukraine-Krieges auf die europäischen Erträge und eine Erholung der Multiples.
- Für 2023 rechnet er damit, dass sich die Aktienmärkte bis zum Sommer gut halten werden, aber bevor die USA in eine Rezession fallen, erwartet er, dass die Aktien zu Beginn der Rezession typischerweise um 20 % korrigieren werden, bevor sie mittelfristig die Talsohle erreichen und das vorherige Niveau wieder erreichen.
Es mag für die Kunden einfacher sein, einen 20-prozentigen Rückgang der Aktienkurse zu schlucken, wenn er als "Korrektur" bezeichnet wird. Falls es jedoch zu Missverständnissen kommen sollte: Ein Rückgang von 20 % wird im Volksmund eher als Bärenmarkt bezeichnet.
Was ist zu tun?
Machen wir uns nichts vor, eine Rezession ist unwahrscheinlich, aber man weiß nie, wann sie kommt. Sie wurde von vielen Anlegern in bestimmten Jahren vorhergesagt und ist nicht eingetreten, aber bei der derzeitigen Weltlage ist es sehr wahrscheinlich, dass sie früher oder später kommt (ja, wir hatten eine Korrektur zu Beginn des Jahres, aber sie war bei weitem nicht so stark wie vorhergesagt, und es ist möglich, dass sie größer ausfällt).
Rezessionen und Bärenmärkte kommen vor. Das ist es, was Sie abonnieren, wenn Sie in den Aktienmarkt investieren, aber es ist wichtig, sich vor wahllosen Versuchen zu hüten, den Markt zu timen (d.h. am Tiefpunkt zu kaufen und am Hochpunkt zu verkaufen). Dies ist selbst für fast alle professionellen Anleger sehr schwierig.
Das soll nicht heißen, dass Sie nicht von Kursrückgängen und -anstiegen profitieren können. Einige der größten kurzfristigen Gewinne am Markt treten in Zeiten erhöhter Volatilität auf. Doch leider entgehen denjenigen, die den Markt schlecht timen, am Ende wichtige Gewinne, die die langfristigen Renditen irreparabel beeinträchtigen können.