FED vs. INVESTOREN

Eine weitere Woche geht zu Ende und wir beginnen auch den 1. Dezember 2023, den letzten Monat des Jahres (bis jetzt Wachstum), trotz hoher Zinsen. Ich habe mir die Freiheit genommen, diese Überschrift zu wählen, weil die Situation für mich derzeit so aussieht. Auf der einen Seite die Investoren, die den Markt mit Optimismus überschwemmen, und auf der anderen Seite die Fed, die sich immer noch die Option offen hält: "Vorsicht, wir können immer noch erhöhen".

Der Chef der US-Notenbank Jerome Powell hat den Anlegern, die glauben, dass die Fed die Zinserhöhungen abgeschlossen hat und bald zu einer Zinssenkung übergehen wird, eine neue Warnung gegeben. Er sagte, die Zentralbank müsse mehr Beweise dafür sehen, dass die Inflation auf dem Weg zurück zum 2 %-Ziel der Fed sei.

"Es wäre verfrüht, mit Zuversicht zu schlussfolgern, dass wir eine ausreichend restriktive Haltung erreicht haben, oder darüber zu spekulieren, wann die Politik gelockert werden könnte", sagte Powell am Freitag in einer vorbereiteten Rede am Spelman College in Atlanta.

Er räumte zwar ein, dass sich die Geldpolitik in einem "sehr restriktiven Bereich" befinde, ließ aber weitere Zinserhöhungen offen: "Wir sind bereit, die Politik weiter zu straffen, wenn es angemessen ist", fügte er hinzu.

Die PCE-Kerninflationsrate lag im Oktober bei 3,5 % gegenüber 3,7 % im September und setzte damit den Abwärtstrend von 4,3 % im Juni fort. Der Kern-PCE-Wert ist einer der Inflationsindikatoren, den die Fed am genauesten verfolgt. Die Anleger haben in letzter Zeit erneut die Schätzungen erhöht, dass die Fed mit den Zinserhöhungen fertig ist. Einige sagen sogar eine Senkung in der ersten Hälfte des Jahres 2024 voraus.

Die Fed wird am 12. und 13. Dezember zum letzten Mal in diesem Jahr tagen. Powell betonte: "Die niedrigeren Inflationswerte der letzten Monate sind zwar zu begrüßen, aber diese Fortschritte müssen sich fortsetzen, wenn wir unser 2%-Ziel erreichen wollen." Er bekräftigte auch, dass die Aussichten für die Wirtschaft ungewöhnlich unsicher sind und dass die Fed "vorsichtig vorgeht" und ihre Entscheidungen in Sitzungen trifft.

Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, sagte beispielsweise, die Inflation sei nach wie vor "zu hoch" und die Aufgabe der Fed "noch lange nicht erledigt". Die Präsidentin der Fed von San Francisco, Mary Daly, sagte in einem Interview, das von einer deutschen Zeitung veröffentlicht wurde, dass sich die Zinssätze an einem "sehr guten Ort" befinden, dass es aber noch zu früh ist, um darüber zu sprechen, ob die Zinserhöhungen enden oder wann Senkungen beginnen könnten.

Im Allgemeinen erwarten Powell und seine Kollegen, dass sich das Wachstum und die Verbraucherausgaben im nächsten Jahr verlangsamen werden, da die Auswirkungen der Pandemie nachlassen und höhere Zinsen das Wachstum bremsen. Es sei unwahrscheinlich, dass die aggressiven Zinserhöhungen der Fed ihre volle Wirkung entfalten würden, sagte er. $^GSPC+1.8% $SPY+1.8% $^NDX+2.9%

Und wie denken Sie als Anleger darüber? ...Ich persönlich bin der Meinung, dass die Fed in dem imaginären "Krieg" bisher hinterherhinkt, trotz ihres Plans, eine restriktive Haltung beizubehalten, sind die Anleger positiv gestimmt und wir haben im November ein schönes Wachstum gesehen. 😊🍀 So soll es auch im kommenden Monat weitergehen. 🚀