Zum Zeitpunkt der Pandemie war es ein angesagtes Maklerunternehmen, das seine Kunden vor allem mit Nullgebühren lockte. Aber die Aktien von Robinhood Markets $HOOD-0.6% sind jetzt über dem Abgrund, nachdem sie allein im letzten Jahr um mehr als 70 % gefallen sind und weit unter den IPO-Wert des letzten Jahres gefallen sind. Hier sind 5 Warnzeichen, die Sie automatisch von einer potenziellen Investition abhalten sollten.

Andererseits stehe ich der Alphabet-Aktie sehr positiv gegenüber, und ich habe meine Position in einem kurzen Artikel zusammengefasst: die3 wichtigsten Gründe, warum ich die Alphabet-Aktie kaufe. Doch nun zurück zu Robinhood und den Problemen, die das Unternehmen begleiten.

1. rückläufige Nutzerzahlen

Die kumulierten Nettokonten von Robinhood $HOOD-0.6% stiegen im Jahresvergleich um 27 % auf 22,8 Millionen, während das betreute Vermögen (AUC) um 15 % auf $93,1 Milliarden anstieg. Die Zahl der monatlich aktiven Nutzer (MAUs) sank jedoch um 10 % auf 15,9 Millionen, während der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer (ARPU) um 62 % auf 53 US-Dollar fiel. Diese Rückgänge, die seit einem Jahr anhalten, deuten darauf hin, dass die Nutzer von Robinhood viel weniger Zeit auf der Plattform verbringen.

2. die Anleger ziehen sich aus risikoreicheren Anlagen zurück

Das durchschnittliche Robinhood-Konto hat einen Wert von knapp über 4.000 US-Dollar, was immer noch ein relativ geringer Betrag ist. Der anfängliche Erfolg von Robinhood war auf die Bemühungen zurückzuführen, diese einkommensschwächeren Kleinanleger mit gebührenfreiem Handel anzuziehen. Die vereinfachte App erleichterte auch Anfängern den Einstieg.

Viele dieser unerfahrenen Anleger jagten jedoch den heißesten Trends hinterher, anstatt sich auf längerfristige Ziele zu konzentrieren. Letztes Jahr wagten viele Robinhood-Nutzer den Sprung in "Meme-Aktien", ihre Optionen und Kryptowährungen. Die meisten dieser volatilen Blasen sind in den letzten Quartalen abgeflacht, da steigende Zinsen und anderer makroökonomischer Gegenwind zu einem Rückzug aus risikoreicheren Anlagen geführt haben. Robinhood ist stark von den Transaktionseinnahmen aus Optionen und Kryptowährungen abhängig. Nur 17 % der Einnahmen stammen aus dem Aktienhandel.

3. sinkende Gewinnspannen

Robinhood subventioniert seine gebührenfreien Trades, indem es die Spanne zwischen Angebot und Nachfrage, den Spread, ausnutzt. Damit dieses Modell, bei dem für den Auftragsfluss bezahlt wird, effektiv funktioniert, müssen die Nutzer aktiv handeln, anstatt passiv auf langfristigen Investitionen zu sitzen. Wenn also Anleger die Plattform während eines Marktabschwungs meiden, schmälern die Kosten für das Online-Hosting von fast 23 Millionen Konten die Gewinnspanne des Unternehmens.

4. Entlassungen stehen bevor

Es war keine große Überraschung, als Robinhood die bevorstehenden Entlassungen ankündigte. Zwischen 2019 und 2021 wird die Zahl der Mitarbeiter von rund 700 auf fast 3.800 steigen. Die Entlassungen sollen die betriebliche Effizienz verbessern, zeigen aber auch deutlich, dass die Zeit des Hyperwachstums vorbei ist.

5. Inside Sales und Verwässerung der Aktionäre

Schließlich haben die Insider von Robinhood in den vergangenen drei Monaten fast 400 Mal mehr Aktien verkauft als gekauft. Die hohen aktienbasierten Vergütungen (die im ersten Quartal sage und schreibe 74 % der Einnahmen ausmachten). Diese Insiderverkäufe und die aggressive Verwässerung durch die bestehenden Aktionäre deuten darauf hin, dass die Robinhood-Aktie immer noch nicht als Schnäppchen betrachtet werden kann.

Robinhood ist noch nicht dem Untergang geweiht, aber wenn es weiterhin mit einem Abfluss von monatlich aktiven Nutzern (MAUs) zu kämpfen hat, wird es weder die traditionellen Maklerunternehmen stören noch eine diversifiziertere Fintech-Plattform werden.

Das waren meine 5 Gründe, nicht in Robinhood-Aktien zu investieren. Sollte ich etwas Wichtiges vergessen haben, kann ich es gerne in den Kommentaren unten ergänzen. Dies ist natürlich keine Anlageempfehlung und jede Anlageentscheidung liegt allein in Ihrer Hand. Das Thema Robinhood wurde von einem Leo Sun-Analysten behandelt.