Apple war einer der wenigen großen Technologiewerte, die sich während des Abwärtstrends halten konnten. Dennoch ist selbst Apple inzwischen mehr als 20 % von seinem Allzeithoch entfernt, und der Aktienkurs fiel am Donnerstag zum ersten Mal seit Juni 2021 unter 140 US-Dollar. Es mag zwar zu spät erscheinen, diesen äußerst etablierten und stabilen Riesen zu kaufen, aber das Gegenteil ist der Fall. Nach Ansicht von Analysten steht Apple erst am Anfang seiner Reise.

Es stimmt zwar, dass die Kunden von Apple $AAPL+0.5% während einer Rezession weniger geneigt sind, ihre Geräte auf die neuesten Modelle aufzurüsten, aber es lässt sich nicht leugnen, dass das beständige Wachstum und die Rentabilität von Apple noch jahrzehntelang anhalten dürften. Welches andere Unternehmen kann seine Kunden davon überzeugen, Jahr für Jahr genau das gleiche Telefon zu kaufen? 😂

Obwohl die Apple-Aktie mit einem Kursanstieg von mehr als dem Sechsfachen in den letzten 10 Jahren zu den besten Tech-Aktien gehört, ist sie nach Ansicht von Analysten immer noch überraschend günstig. Ist es jetzt an der Zeit, Apple zu verschlingen? 🍏 Okay, ich gebe es zu, ich könnte keinen treffenderen Satz verwenden... 😂

Apple baut sein Produkt-Ökosystem weiter aus und demonstriert gleichzeitig seine Preissetzungsmacht und unübertroffene Kundentreue. Das Wachstum im Bereich Kundendienst sorgt dafür, dass die Kunden engagiert bleiben und Geld ausgeben, auch wenn sie nicht die neueste Apple-Technologie kaufen. Dieses Wachstum hat zu einer verbesserten Rentabilität geführt, auch wenn die Einnahmen und Gewinne des Unternehmens heute um ein Vielfaches höher sind als noch vor fünf Jahren.

Investoren neigen dazu, Technologieunternehmen, insbesondere Softwareunternehmen, zu bevorzugen, weil sie hohe Betriebsmargen aufweisen. Die operative Marge gibt dem Anleger Auskunft darüber, wie viel Betriebsgewinn auf einen Dollar Umsatz entfällt. Die operative Marge(TTM) von Apple liegt nach zwölf Monaten bei 30,9 %, was bedeutet, dass Apple nach Berücksichtigung von Betriebskosten, Vertriebs-, Verwaltungs- und allgemeinen Kosten, Abschreibungen und anderen Kosten etwa 0,31 US-Dollar pro Dollar verdient.

Im Vergleich dazu hat ein Unternehmen, das viel stärker auf Software ausgerichtet ist, wie Microsoft, eine Betriebsmarge von 42,6 %, während ein Unternehmen aus dem entgegengesetzten Spektrum, wie Costco Wholesale, eine Betriebsmarge von nur 3,5 % aufweist.

Wenn Unternehmen wachsen, ist es manchmal schwierig, eine hohe Betriebsmarge aufrechtzuerhalten, da größere Unternehmen mehr Gemeinkosten, Mitarbeiter und bewegliche Teile haben, um die man sich kümmern muss. Nicht so bei Apple. Ihre operative Marge ist auf einem Acht-Jahres-Hoch. Und die hohe Betriebsmarge ist einer der Gründe, warum Apple so hohe Gewinne erzielt, obwohl das Unternehmen weniger Umsatz macht als beispielsweise Amazon.

Außerdem gibt es ein stetiges Wachstum und Rückkäufe. Es ist selten, dass eine Aktie unglaublich hohe Renditen erzielt und trotzdem nicht überbewertet ist. Aber Apple weiß, wie man Geld verdient. Schlicht und einfach, es ist so. Und das Geld, das es nicht in sein Geschäft reinvestiert, verwendet es in der Regel für den Rückkauf von Aktien.

Der Nettogewinn von Apple bei TTM ist in den letzten 10 Jahren um 154 % gestiegen und hat damit zum ersten Mal die Marke von 100 Milliarden Dollar überschritten. Kein anderes US-Unternehmen außer Apple hat im TTM einen Nettogewinn von mehr als 100 Milliarden Dollar. Beeindruckend ist aber auch, dass die Zahl der ausstehenden Apple-Aktien in den letzten 10 Jahren um 38 % zurückgegangen ist, da Apple kontinuierlich eigene Aktien zurückkauft, um den Gewinn pro Aktie zu steigern. Und diese Auswirkungen auf die Bewertung von Apple sind erheblich. Das nenne ich Investorenbesorgnis.

Wenn Apple in den letzten 10 Jahren keine Aktien zurückgekauft hätte, läge der TTM-Gewinn pro Aktie bei 3,89 $. Da jedoch viel weniger Aktien im Umlauf sind, liegt der aktuelle TTM-Gewinn pro Aktie von Apple bei 6,25 $, was ein angemessenes Kurs-Gewinn-Verhältnis von 22,8 $ ergibt. Hätte das Unternehmen in den letzten 10 Jahren keine Aktien zurückgekauft, läge das Kurs-Gewinn-Verhältnis heute bei 36,7 - nicht annähernd so attraktiv und wahrscheinlich ist die Apple-Aktie überbewertet und nicht kaufenswert.

Mit anderen Worten: Apple macht so viel Gewinn und kauft so viele Aktien zurück, dass die Bewertung immer noch angemessen ist, obwohl die Aktie in den letzten 10 Jahren um unglaubliche 600 % gestiegen ist.

Lassen Sie es mich so zusammenfassen: Steve Jobs hat ein Unternehmen mit einer klaren Vision geschaffen, das die Welt mit seinen Innovationen grundlegend verändert hat. Tim Cook hat das Ruder eines Schiffes übernommen, das bereits in Fahrt ist. Aber er hat es mit Bravour geschafft. Er hat ein gut geführtes, visionäres Schiff in den größten, unaufhaltsamen Ozeandampfer aller Zeiten verwandelt, der nur nicht von den größten Wellen aufgehalten wird.

Haftungsausschluss:Dies ist in keiner Weise eine Anlageempfehlung. Dies ist lediglich meine Zusammenfassung und Analyse auf der Grundlage von Daten aus dem Internet und verschiedenen anderen Analysen. Investitionen an den Finanzmärkten sind riskant, und jeder sollte auf der Grundlage seiner eigenen Entscheidungen investieren. Ich bin nur ein Amateur, der seine Meinung kundtut.