In der heutigen Analyse konzentrieren wir uns auf ein Unternehmen, das auf dem globalen Markt für Land- und Baumaschinen tätig ist und in den letzten drei Jahren ein deutliches Wachstum und eine steigende Dividende verzeichnen konnte. Zwischen 2020 und 2023 wuchs der Umsatz um mehr als 67 %, was von einer starken Expansion und der Fähigkeit zur Anpassung an die Marktdynamik zeugt. Trotz aktueller Herausforderungen wie sinkender Rohstoffpreise und eines Nachfragerückgangs ist das Unternehmen nach wie vor stabil aufgestellt und zahlt regelmäßige Dividenden.

Ein wichtiger Faktor, der die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich zieht, ist seine globale Präsenz und seine Flexibilität in Bezug auf regionale Besonderheiten. Auch in schwierigen Zeiten konzentriert sich das Unternehmen auf die Optimierung der Kosten und die Verbesserung der betrieblichen Effizienz. Obwohl in diesem Jahr ein Umsatzrückgang zu verzeichnen war, bereitet sich das Unternehmen auf einen Aufschwung im Jahr 2025 vor, wenn es einen neuen strategischen Plan vorlegen wird, der auf langfristiges Wachstum und Effizienz ausgerichtet ist.

Vorstellung des Unternehmens

CNH Industrial $CNHI ist eines der weltweit führenden Unternehmen, das sich auf die Herstellung und den Vertrieb von Land- und Baumaschinen konzentriert. Die Wurzeln des Unternehmens gehen auf das Jahr 2013 zurück, als die Fusion zwischen CNH Global und Fiat Industrial stattfand und CNH Industrial entstand. Heute ist das Unternehmen weltweit in mehr als 180 Ländern tätig und beschäftigt mehr als 63.000 Mitarbeiter. Seine Produktionsstätten und Forschungszentren befinden sich in ganz Europa, Amerika, Asien und anderen wichtigen Regionen, so dass das Unternehmen den globalen Markt effektiv bedienen und auf regionale Bedürfnisse reagieren kann.

CNH Industrial ist auf die Herstellung von Maschinen für die Land- und Bauwirtschaft spezialisiert. Zu den bekanntesten Marken gehören New Holland Agriculture, Case IH, Steyr und CASE Construction Equipment. Die bekanntesten Marken sind New Holland Agriculture, Case IH, Steyr und CASE Construction Equipment. Diese Marken sind für ihre zuverlässigen Traktoren, Mähdrescher, Lader, Bagger und andere Maschinen bekannt, die für den effizienten Betrieb von Landwirtschafts- und Baubetrieben auf der ganzen Welt unerlässlich sind.

Die Geschichte von CNH Industrial ist geprägt von bedeutenden Übernahmen und strategischen Fusionen, die dem Unternehmen geholfen haben, seine Marktposition zu festigen. Eines der wichtigsten Ereignisse war die bereits erwähnte Fusion im Jahr 2013, aber die Wurzeln des Unternehmens reichen viel weiter zurück. Die Case Corporation beispielsweise wurde 1842 gegründet, während New Holland 1895 auf den Markt kam. Diese traditionsreichen Marken sind zu den Eckpfeilern der heutigen CNH Industrial geworden. Die Übernahme der Baumaschinensparte von Kobelco war ebenfalls ein wichtiges Ereignis, das das Portfolio von CNH in diesem Bereich erweiterte.

CNH Industrial ist aufgrund seiner starken Marktposition und seines breiten Portfolios von besonderem Interesse für Investoren. Das Unternehmen hat einen bedeutenden Anteil am Weltmarkt für Landmaschinen, wo es zu den drei größten Anbietern gehört. Bei den Baumaschinen rangiert das Unternehmen regelmäßig unter den 10 größten Herstellern.was die stetige Nachfrage nach seinen Produkten widerspiegelt. Die finanzielle Stabilität des Unternehmens und seine Fähigkeit, auch in Zeiten wirtschaftlicher Schwankungen Gewinne zu erwirtschaften, ist ein weiterer Faktor, der die Aufmerksamkeit der Investoren auf sich zieht.

Was die finanzielle Leistungsfähigkeit betrifft, so kann CNH Industrial solide Einnahmen in Milliardenhöhe pro Jahr vorweisen, wobei ein Großteil dieser Einnahmen aus den aufstrebenden Märkten in Asien und Südamerika stammt. Das Unternehmen verfügt über einen gesunden langfristigen Verschuldungsgrad, was es zu einem stabilen Akteur auf den Kapitalmärkten macht. Gleichzeitig zahlt CNH regelmäßig Dividenden, was ein weiterer Anreiz für Anleger ist, die eine stabile und langfristige Wertsteigerung anstreben.

Im Gegensatz zu einigen seiner Konkurrenten ist CNH Industrial nicht so stark von einer einzigen geografischen Region abhängig, was dem Unternehmen eine größere Widerstandsfähigkeit gegenüber regionalen Wirtschaftskrisen verleiht.

Schritte in eine bessere Zukunft

CNH Industrial kündigte kürzlich eine Umstrukturierung seines globalen Führungsteams (GLT) an, um den Betrieb zu straffen und das strategische Management im Landwirtschaftssegment zu verbessern. Das neue Führungsteam, das am 1. August seine Arbeit aufnahm, setzt sich aus erfahrenen Fachleuten aus dem gesamten Unternehmen zusammen und ist darauf ausgerichtet, die langfristigen Wachstumsziele des Unternehmens schnell und effizient zu erreichen.

Der CEO des Unternehmens, Gerrit Marx, leitet persönlich das Agrarsegment und kann dabei auf seine langjährige Erfahrung in der Branche zurückgreifen. Humayun Chishti übernimmt die Rolle des President, Construction, und bringt einen starken finanziellen Hintergrund mit. Douglas MacLeod ist weiterhin Präsident für Finanzdienstleistungen und kann auf 15 Jahre Erfahrung im Unternehmen zurückgreifen.

Zum neuen Führungsteam gehören auch bestätigte und neu ernannte Regionalpräsidenten. Vilmar Fistarol bleibt Präsident für Nordamerika, Carlo Alberto Sisto für EMEA, Rafael Miotto bleibt Präsident für Lateinamerika, Luca Mainardi übernimmt die Region Asien-Pazifik ohne Indien und Narinder Mittal bleibt Präsident für Indien.

Gerrit Marx (CEO) zeigte sich zuversichtlich, dass das neu strukturierte Team in der Lage sein wird, das Kundenerlebnis durch hochwertige Produkte und Dienstleistungen zu verbessern. Der neue Strategieplan wird auf dem Investorentag Anfang 2025 vorgestellt werden und zeigt, dass das Unternehmen auf dem besten Weg ist, seine ehrgeizigen Wachstums- und Effizienzziele zu erreichen.

Das Unternehmen hatte ein schwieriges erstes Quartal 2024 zu bewältigen, in dem der Konzernumsatz im zweistelligen Prozentbereich zurückging. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,33 US-Dollar, und das Unternehmen revidierte seinen Ausblick für das Gesamtjahr, indem es Rückgänge sowohl im Agrar- als auch im Industriesegment prognostizierte und den freien Cashflow im Industriesektor auf 1,1 bis 1,3 Milliarden US-Dollar schätzte.

Dennoch sieht sich CNH, wie auch andere Landmaschinenhersteller, mit den Herausforderungen sinkender Erntepreise und hoher Zinsen konfrontiert. Der Umsatzrückgang hat zu einem Anstieg der Lagerbestände bei den Händlern geführt, die sich gezwungen sahen, die Preise zu senken und Maschinen zu niedrigeren Werten zu versteigern, um die überschüssigen Bestände auszugleichen.

Ausschüttungen

Die Dividenden von CNH Industrial NV haben bei den Anlegern zunehmende Aufmerksamkeit erregt, insbesondere aufgrund ihres Wachstums. Das Unternehmen kündigte kürzlich eine Dividende von 0,47 $ pro Aktie an, die am 29. Mai 2024 ausgezahlt wurde.

CNH Industrial hat seit 2021 einen regelmäßigen jährlichen Dividendenausschüttungszyklus beibehalten, was ein wichtiges Signal für Investoren ist.

Gewinn- und Dividendenwachstum

Die aktuelle 12-Monats-Dividendenrendite von CNH Industrial liegt bei 4,1 % und wird voraussichtlich im nächsten Jahr auf 4,3 % oder mehr ansteigen. Dieser Aufwärtstrend signalisiert eine kontinuierliche Verbesserung der Aktionärsrendite. Unter Berücksichtigung des fünfjährigen Dividendenwachstums liegt die aktuelle Fünfjahres-Dividendenrendite bei etwa 3,40 %, was auf die langfristige Fähigkeit des Unternehmens hinweist, Werte für seine Anleger zu schaffen.

Nachhaltigkeit der Dividende: Ausschüttungsquote und Rentabilität

Die Ausschüttungsquote ist der Schlüssel zur Beurteilung der langfristigen Nachhaltigkeit der Dividende. CNH Industrial hat eine Ausschüttungsquote von 24 %, was bedeutet, dass das Unternehmen einen erheblichen Teil der Gewinne für Reinvestitionen und künftiges Wachstum einbehält. Diese Quote zeigt auch, dass das Unternehmen selbst bei unvorhergesehenen Konjunkturschwankungen Spielraum für die Beibehaltung der Dividende hat.

Künftiges Wachstum und Aussichten

Neben der Dividende ist die Fähigkeit von CNH Industrial, in anderen Bereichen zu wachsen, von entscheidender Bedeutung. Das Unternehmen verzeichnete ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 18,7 % pro Jahr und gehört damit zu den weltweit führenden Wettbewerbern. Der Gewinn pro Aktie (EPS) ist in den letzten drei Jahren um durchschnittlich 59,4 % pro Jahr gestiegen, was auf die starke Leistung des Unternehmens hinweist. Das EBITDA des Unternehmens ist in den letzten fünf Jahren um 20,7 % gestiegen, was wiederum die Wettbewerbsfähigkeit und die Fähigkeit des Unternehmens zur Wertschöpfung bestätigt.

Wie war das letzte Quartal?

Im letzten Quartal 2024 verzeichnete CNH Industrial N.V. einen Rückgang des konsolidierten Umsatzes um 16 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Dieser Rückgang war hauptsächlich auf eine geringere Marktnachfrage und einen geringeren Lagerbedarf bei den Lieferanten zurückzuführen. Der Nettogewinn des Unternehmens belief sich auf 438 Millionen US-Dollar, ein deutlicher Rückgang gegenüber 710 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2023. Der verwässerte Gewinn pro Aktie sank von 0,52 US-Dollar auf 0,34 US-Dollar.

Die Sparte Industrial verzeichnete einen Umsatzrückgang von 19 %, der auf ein geringeres Liefervolumen und eine schwächere Nachfrage in allen wichtigen Märkten, insbesondere in der Landwirtschaft und im Bausektor, zurückzuführen ist. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) fiel auf 536 Millionen US-Dollar, verglichen mit 822 Millionen US-Dollar im Jahr 2023. Die EBIT-Marge sank ebenfalls von 13,8 % auf 11,2 %.

Das Segment Landwirtschaft verzeichnete einen Umsatzrückgang von 20 %, der hauptsächlich auf eine geringere Nachfrage nach Traktoren und Mähdreschern in Europa, Südamerika und Asien zurückzuführen ist. Dieser Rückgang wurde teilweise durch günstige Preisentwicklungen, insbesondere in Nordamerika, ausgeglichen. Das Segment Bauwirtschaft musste ebenfalls einen Umsatzrückgang von 16 % hinnehmen, wobei in allen Regionen Rückgänge zu verzeichnen waren, die hauptsächlich auf eine geringere Marktnachfrage zurückzuführen sind.

Trotz dieser ungünstigen Ergebnisse führte CNH weiterhin Initiativen zur Kosteneinsparung durch, die dazu beitrugen, die Auswirkungen der ungünstigen Marktbedingungen abzumildern. Das Unternehmen schüttete außerdem in der ersten Hälfte des Jahres 2024 durch Dividenden und Aktienrückkäufe 1,2 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre aus.

Der Gesamtausblick für das zweite Halbjahr 2024 wurde nach unten korrigiert, da erwartet wird, dass die Umsätze in den beiden Kernsegmenten - Landwirtschaft und Bauwesen - weiterhin schwächer ausfallen werden. Das Unternehmen konzentriert sich jedoch weiterhin auf die Verbesserung der Rentabilität und die Optimierung der Kosten, um sich auf eine mögliche Erholung im Jahr 2025 vorzubereiten.

Warum sind die Ergebnisse nicht ideal?

Erstens haben die Landwirte mit sinkenden Rohstoffpreisen zu kämpfen, die sich negativ auf die landwirtschaftlichen Einkommen auswirken. Zweitens haben die hohen Zinssätze dazu geführt, dass mehr Landwirte die Aufnahme teurer Finanzierungen für den Kauf neuer Maschinen in Frage stellen. Das Unternehmen ist auch wegen der Lagerbestände der Händler skeptisch.

Langfristige Ergebnisse

Das Unternehmen hat in den letzten fünf Jahren, insbesondere zwischen 2020 und 2023, ein erhebliches Wachstum verzeichnet, was sich in der Umsatzentwicklung, der Rentabilität und anderen wichtigen Finanzkennzahlen zeigt. Betrachtet man die Einnahmen, so stellt man fest, dass das Unternehmen im Jahr 2023 mit 24,687 Mrd. USD seinen Höchststand erreichen wird, was einem Anstieg von mehr als 67 % gegenüber den 14,779 Mrd. USD des Jahres 2020 entspricht. Dieses Wachstum spiegelt eine starke Expansion und einen erfolgreichen Umsatzanstieg wider, der jedoch in den letzten 12 Monaten (TTM) leicht auf 23,084 Mrd. USD gesunken ist, was auf eine gewisse Verlangsamung des Wachstumstempos schließen lässt.

Ein ähnlicher positiver Trend ist beim Nettogewinn zu erkennen. Während das Unternehmen im Jahr 2020 einen Verlust von -0,493 Mrd. USD auswies, stieg der Nettogewinn bereits 2021 auf 1,723 Mrd. USD und erreichte 2023 einen Höchststand von 2,371 Mrd. USD. In den letzten 12 Monaten war jedoch ein leichter Rückgang auf 2,017 Mrd. USD zu verzeichnen. Diese Entwicklung zeigt deutlich, dass das Unternehmen die Verlustphase im Jahr 2020 überwunden hat und seine Rentabilität in den Folgejahren deutlich steigern konnte. Auch wenn der Gewinn von TTM leicht zurückgegangen ist, bleibt er auf einem relativ hohen Niveau, was auf vorübergehende Faktoren hinweisen könnte, die die Leistung des Unternehmens beeinflussen.

Ein deutliches Wachstum ist auch auf operativer Ebene zu verzeichnen, wo das EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) im Jahr 2020 nur 0,481 Mrd. USD beträgt, im Jahr 2023 aber auf 4,048 Mrd. USD ansteigt. Dieser dramatische Anstieg zeigt, dass das Unternehmen seine betriebliche Effizienz verbessert hat und in der Lage ist, aus jedem erwirtschafteten Dollar höhere Gewinne zu erzielen. In den letzten 12 Monaten ist das EBIT jedoch auf 3,657 Mrd. USD gesunken, was auf einen geringeren Druck auf die operativen Margen oder das Kostenwachstum hinweisen könnte.

Ein ähnlicher Trend ist beim EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) zu beobachten. 2020 wird ein EBITDA von 1,019 Mrd. USD erwartet, was auf eine schwierige Zeit hindeutet, aber bis 2023 wird dieser Wert auf 4,612 Mrd. USD steigen. In den letzten 12 Monaten ist er jedoch wieder auf 4,250 Mrd. USD gesunken, was auf eine gewisse Verlangsamung des Rentabilitätswachstums und die Notwendigkeit eines besseren Betriebskostenmanagements hinweisen könnte.

Betrachtet man die Kosten, so wird deutlich, dass sie parallel zum Umsatz steigen. Die Gesamtkosten des Unternehmens sind von 12,941 Mrd. USD im Jahr 2020 auf 19,742 Mrd. USD im Jahr 2023 gestiegen. Dieser Anstieg ist angesichts der höheren Aktivität des Unternehmens logisch, aber in den letzten 12 Monaten sind die Kosten leicht auf 18,479 Mrd. USD gesunken, was das Ergebnis eines besseren Kostenmanagements oder einer Optimierung der Betriebskosten sein könnte.

Das Ergebnis je Aktie (EPS) ist eine weitere wichtige Kennzahl, die zeigt, wie sich die Leistung für die Aktionäre verbessert hat. Im Jahr 2020 war das Ergebnis je Aktie aufgrund des Nettoverlustes negativ (-0,36), aber im Jahr 2021 stieg das Ergebnis je Aktie bereits auf 1,27 und erreichte im Jahr 2023 mit 1,76 seinen Höhepunkt. Im TTM ging das EPS leicht auf 1,54 zurück, liegt aber immer noch auf einem höheren Niveau als in den Vorjahren. Dieser Trend deutet darauf hin, dass sich die Renditen für die Anleger verbessern und dass das Unternehmen in der Lage ist, nachhaltige Gewinne zu erzielen.

Erwartungen der Analysten

Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 14,48 $ mit einer hohen Prognose von 17,00 $ und einer niedrigen Prognose von 13,00 $.

⚠ Investieren Sie verantwortungsbewusst!

Die Informationen in diesem Artikel dienen ausschließlich der Aufklärung und stellen keine Anlageempfehlung dar. Die Autoren stellen nur die ihnen bekannten Fakten dar und ziehen keine Schlussfolgerungen oder Empfehlungen für den Leser.

Investitionen können risikoreich sein, wenn man sie unbedacht tätigt. Bulios kennt Ihre finanzielle Situation nicht und gibt daher auch keine konkreten Ratschläge und Tipps. Die Auswahl von Aktien, Strategien und der Aufbau von Portfolios ist eine individuelle Angelegenheit. Informieren Sie sich daher immer und führen Sie Ihre eigene detaillierte Analyse durch, bevor Sie eine bestimmte Aktie kaufen.