Enphase Energy: Der ideale Wachstums- und Energietitel zur Bereicherung Ihres Portfolios

Ich denke, jeder Anleger hat sich auf den Druck der Öl- und Energiewirtschaft in den Jahren 2021 und 2022 eingestellt, indem er verschiedene Aktien aus diesen Sektoren in sein Portfolio aufgenommen hat. Für diejenigen, die glauben, den Zug verpasst zu haben, habe ich vielleicht eine gute Nachricht. $ENPH zeigt großartige Ergebnisse und ist dennoch seit Jahresbeginn bisher "nur" um 12 % gestiegen. Warum halte ich $ENPH immer noch für eine gute Investition? Würde ich auch zum aktuellen Preis kaufen?

Was ist das Geschäft von $ENPH?

Enphase Energy $ENPH ist ein globales Energie- und Technologieunternehmen, das Energieprodukte für den Hausgebrauch und eine Plattform für intelligente Solarpaneele entwickelt, herstellt und vertreibt. Sie sind vor allem für ihr hochmodernes Mikro-Wechselrichter-System bekannt. Mit dem weltweiten Vorstoß für grüne Energie und der wachsenden Beliebtheit von Mikro-Wechselrichtersystemen ist Enphase in den letzten Jahren mit einer erstaunlichen Geschwindigkeit gewachsen (ich möchte jedoch hinzufügen, dass das Unternehmen immer noch 22 % unter seinem ATH liegt).

Warum glaube ich an eine Fortsetzung des Wachstumstrends?

• Enphase wird in den nächsten Jahren von dem starken Wachstum des Marktes für Mikro-Wechselrichter profitieren. Auch außerhalb der USA hat das Unternehmen ein enormes Wachstumspotenzial.
• Das Umsatz- und Gewinnwachstum von Enphase beschleunigt sich, und die ausgezeichneten Ergebnisse im letzten Quartal zeigen, dass das Unternehmen bei der Bewältigung von Lieferkettenbeschränkungen gute Arbeit leistet.
• Eine starke Position und eine solide wirtschaftliche Basis, die in Zukunft durch zusätzliche Forschung, Entwicklung und/oder Akquisitionen gestärkt werden wird.

Q1 2022 Ergebnisse

1. Erstens verzeichnete das Unternehmen einen Umsatz von 441 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 46 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
2. Enphase erwirtschaftete in diesem Quartal außerdem einen freien Cashflow von 90,1 Millionen US-Dollar.
3. Der auffälligste Aspekt der Ergebnisse war das anhaltend schnelle Wachstum bei gleichbleibenden Gewinnspannen. Die Bruttomarge und die operative Marge blieben im Vergleich zum Vorjahr im Wesentlichen unverändert. Dies war besonders beeindruckend angesichts der anhaltenden Engpässe in der Lieferkette in aller Welt.

Das hervorragende Ergebnis ist auf die intelligente Kapitalallokation des Managements und die strategische Positionierung der Produktionsstandorte zurückzuführen. Derzeit unterhält das Unternehmen die meisten seiner Auftragsfertigungsstätten in drei Ländern (Mexiko, Indien und China) und baut seine Kapazitäten in Rumänien aus, um der wachsenden Nachfrage auf dem europäischen Markt gerecht zu werden.

Jüngsten Berichten zufolge expandiert das Unternehmen auch auf den Markt in Deutschland, den Niederlanden, Florida, Australien und vielen anderen Ländern. Eine vollständige Übersicht finden Sie auf der Website von Enphase Energy (Link).

Worin besteht der Vorteil des Unternehmens gegenüber seinen Konkurrenten?

• Die Mikro-Wechselrichter-Technologie, für die Enphase bekannt ist, hat inhärente Vorteile gegenüber herkömmlichen String-Wechselrichtern. Ein herkömmlicher Wechselrichter bündelt den Gleichstrom von mehreren Modulen (einem "String" von Modulen) und wandelt ihn in Wechselstrom um. In einem Mikro-Wechselrichter-System ist an jedes Panel ein Mikro-Wechselrichter angeschlossen, der unabhängig Wechselstrom erzeugt. Dieser strukturelle Unterschied ermöglicht es dem Mikro-Wechselrichter, die Probleme der Abschirmung, der Verschmutzung und der defekten Platten zu überwinden. Wenn ein Mikro-Wechselrichter ausfällt, ist im Grunde nur ein Panel betroffen und nicht das gesamte System.

Warum wird das Unternehmen weiter wachsen?

Der erste Punkt ist die wachsende Popularität der Solarenergie. Dank der günstigen Bundespolitik, der rasch sinkenden Kosten und des wachsenden Interesses an grüner Energie wächst die Solarkapazität in den USA in rasantem Tempo.

Ein weiterer Faktor ist die wachsende Beliebtheit von Mikro-Wechselrichtern. Wie im vorangegangenen Abschnitt erwähnt, bietet der Mikrowechselrichter viele Vorteile gegenüber dem herkömmlichen Wechselrichter, und die Nachfrage nach Mikrowechselrichtern steigt. Die Nachfrage nach Mikro-Wechselrichtern wird in den nächsten Jahren voraussichtlich um 20 % pro Jahr steigen.

Ganz zu schweigen von einer Reihe wichtiger und vorteilhafter Partnerschaften (SunPower, Panasonic, Solaria und viele andere).

Fazit: Warum hier investieren?

Mit einer Bilanzsumme von über 1 Mrd. $ und einem Cashflow von 378 Mio. $ in den letzten zwölf Monaten verfügt ENPH über eine solide Liquiditätsposition. Die Gewinnspannen liegen in allen Bereichen über dem Mittelwert des Sektors. Enphase ist weit davon entfernt, in finanzielle Schwierigkeiten zu geraten.

Der gesamte Solarmarkt ist in den letzten zehn Jahren um etwa 30 % pro Jahr gewachsen, und der Umsatz von Enphase ist um 36 % pro Jahr gestiegen. Das Unternehmen hat sich in den letzten Wochen recht gut entwickelt - sehen Sie sich nur den Chart von Mai bis heute an. Derjenige, der am 11. Mai den Rückstand aufgeholt hat, kann sich nun über einen Anstieg von 50 % in diesem kurzen Zeitraum freuen.

• Es wird ein durchschnittliches und meist konstantes Wachstum in der Größenordnung von 10-15 % erwartet.

Das Einzige, was den Anlegern die Haare zu Berge stehen lassen könnte, ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis, das derzeit bei 178 liegt. Dies ist eines der höheren Kurs-Gewinn-Verhältnisse in diesem Sektor.

Ich mag die Aktie und würde mich nicht scheuen, in das Unternehmen zu investieren. Allerdings habe ich den inneren Wert der Aktie noch nicht berechnet, so dass ich nicht zu 100 % sagen kann, dass dies ein Schnäppchen ist. Wir haben jedoch viele Signale, die zeigen, dass die Aussichten und das Wachstum nicht das geringste Problem für das Unternehmen darstellen.

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.