📉 ON Semiconductor: Starke Zahlen, aber die Aktie fällt!
ON Semiconductor $ON ist ein amerikanisches Technologieunternehmen, das sich auf die Entwicklung und Herstellung von Halbleiterkomponenten spezialisiert hat, die in der Automobilindustrie, der industriellen Automatisierung und der künstlichen Intelligenz zum Einsatz kommen. Das Unternehmen lieferte genau die erwarteten Ergebnisse. Der Gewinn pro Aktie von $0,53 entsprach genau den Schätzungen der Analysten. Die Einnahmen beliefen sich auf 1,47 Milliarden Dollar und übertrafen die Erwartungen um 20 Millionen Dollar.
Dennoch fiel die Aktie um mehr als 15 %!

🔍 Wichtige Zahlen
Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorquartal um 1,6 %Dem Unternehmen gelingt es, seinen Wachstumskurs auch in einem unsicheren Marktumfeld beizubehalten.

Die Bruttomarge (nicht GAAP) beträgt 37,6 %ein solides Ergebnis für ein Halbleiterunternehmen.

Es wurde einfreier Cashflow von 106 Mio. EUR erzielt. 106 Mrd. USD entsprechen 19 % des Umsatzes.

Die Investitionsausgaben waren mit 78 Mio. EUR angemessen. 78 USD, d. h. nur 5 % des Umsatzes.

Das Management konzentriert sich weiterhin strategisch auf das Wachstum in den Rechenzentrumssegmenten (insbesondere KI) und Automotive.

❗Marktreaktion
Meiner Meinung nach hängt der Kursrückgang nicht so sehr mit den Ergebnissen als vielmehr mit den Zukunftsaussichten zusammen. Das Unternehmen hat keine angenehmen Überraschungen in Bezug auf die künftigen Erträge geliefert.

Schließlich erwartet der Markt heute von Halbleiterunternehmen nicht nur, dass sie die Erwartungen erfüllen, sondern dass sie diese übertreffen und die Ziele für die kommenden Jahre erhöhen.

Ein weiterer Faktor könnte der fehlende Ausblick sein: Das Unternehmen erwartet für das dritte Quartal einen Umsatz zwischen 1, 465 und 1 ,565 Mrd. USD und einen Gewinn je Aktie von 0,54 bis 0,64 USD. Dies ist realistisch, aber nicht ehrgeizig. Darüber hinaus wurde angekündigt, dass das Unternehmen einige Produktlinien im Jahr 2026 einstellen wird, was zu einem Rückgang von 5% Umsatzrückgang führen wird.

💬Führung
CEO Hassan Al Khoury betonte, dass sich das Unternehmen "sich in ein stärker fokussiertes und differenziertes Unternehmen verwandelt". CFO Tad Tran wies auf ein wichtiges Ziel hin : "Ausweitung der Gewinnspannen durch höhere betriebliche Effizienz und Kapazitätsauslastung".

⚠️ Risiken
Geplante Einstellung von Produktlinien im Jahr 2026 und damit verbundener Umsatzrückgang.

Wettbewerbsdruck im Halbleitersegment (Nvidia, AMD, Broadcom...).

Unsichere Makrolage: Geopolitik, Zölle, möglicher Nachfragerückgang.

Abhängigkeit vom Automobilmarkt, der zyklisch sein kann.

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