Das chinesische Unternehmen BYD, das von Warren Buffett unterstützt wird, hat Tesla $TSLA-0.2% beim weltweiten Absatz von Elektrofahrzeugen überholt. Der in Shenzhen ansässige Automobil- und Batteriekonzern bereitet sich auch darauf vor, in ausländische Märkte vorzudringen. Kann die Dominanz von BYD anhalten? Wie bewertet Warren Buffett das Unternehmen? 👇

BYD, der chinesische Automobilkonzern, der von Warren Buffetts Berkshire Hathaway unterstützt wird, hat Elon Musks Tesla als weltweit größten Hersteller von Elektrofahrzeugen (gemessen am Umsatz) entthront und signalisiert damit die wachsende Dominanz Chinas in diesem Sektor.

Das in Shenzhen ansässige Unternehmen BYD verkaufte in den ersten sechs Monaten des Jahres 641.000 Fahrzeuge, was einem Anstieg von mehr als 300 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Im Vergleich dazu verkaufte Tesla 564.000 Fahrzeuge. Tesla machte für das schwierige zweite Quartal Störungen in der Lieferkette und im Vertrieb in China verantwortlich, nachdem der Betrieb von Einschränkungen durch das Coronavirus und Reisebeschränkungen betroffen war.

Der Aufstieg von BYD unterstreicht die stärkere Position Chinas im Bereich der erneuerbaren Energien, das in weiten Teilen der Lieferkette für Elektrofahrzeuge, Batterien sowie Wind- und Solarenergie über Größen- und Kostenvorteile verfügt. "Die Leistung sieht beeindruckend aus", sagte Jeff Chung, ein Automobilanalyst der Citigroup, über das Umsatzwachstum von BYD.

Bei vielen BYD-Modellen handelt es sich um Plug-in-Hybride, die bei längeren Fahrten zusätzlich zu einem herkömmlichen Motor eine große Batterie nutzen, nach den chinesischen Verkaufsvorschriften aber als "emissionsfreie" Fahrzeuge gelten. BYD, das sich teilweise im Besitz von Buffetts Berkshire Hathaway befindet, hat außerdem das südkoreanische Unternehmen LG als weltweit zweitgrößten Hersteller von Elektroauto-Batterien überholt, nach dem chinesischen Unternehmen Contemporary Amperex Technology, bekannt als CATL.

BYD hat LG Energy seit April in Bezug auf den monatlichen Marktanteil überholt. Dies war zum Teil auf eine Störung in der Tesla-Fabrik in Shanghai zurückzuführen, nachdem die bevölkerungsreichste Stadt Chinas gezwungen war, eine zweimonatige Abriegelung zu verhängen, um eine Welle von Fällen des Omicron-Coronavirus einzudämmen. Tesla sowie eine Reihe chinesischer Elektroautohersteller, darunter Li Auto, Xpeng und Nio, waren von der Abriegelung stärker betroffen als BYD, das davon profitierte, weil die meisten seiner Fabriken nicht in den Regionen und Städten liegen, die am stärksten von den Einschränkungen betroffen waren.

Was das Wachstum angeht, steht BYD ebenfalls viel besser da (in diesem Jahr). $TSLA-0.2% liegt bei -41% YTD.

Analysten sehen den Aufstieg der chinesischen Autoindustrie als Vorläufer einer tektonischen Verschiebung auf dem globalen Automarkt, da die chinesischen Hersteller von Elektrofahrzeugen beginnen, Exportmärkte anzusteuern. Im vergangenen Jahr exportierte China, der größte Automarkt der Welt, mehr als eine halbe Million Elektrofahrzeuge, mehr als doppelt so viele wie im Jahr zuvor. Doch etwa ein Drittel der chinesischen Exporte nach Europa entfiel auf europäische Marken in chinesischem Besitz wie Volvo Cars und MG Motor, während nur 2 Prozent chinesische Marken waren. Fast die Hälfte kam von Tesla und die restlichen 14 Prozent von europäischen Joint Ventures in China. BYD hingegen "feuert auf allen Zylindern" und deckt mit seinen Produkten viele wichtige Segmente des EV-Marktes ab. Es wird erwartet, dass BYD bald auch ausländische Autohersteller auf ihrem Heimatmarkt herausfordern wird, insbesondere in den USA. "Sie werden wirklich aggressive Schritte unternehmen, um international tätig zu werden.

Besitzt Buffett noch Aktien von BYD?

Im Jahr 2008 kaufte Buffetts Unternehmen Berkshire Hathaway 225 Millionen BYD-Aktien für 232 Millionen Dollar. Aus Berkshires jüngstem Aktionärsbrief geht hervor, dass das Unternehmen diese Aktien zum 31. Dezember 2020 immer noch hielt - nur dass ihr Marktwert auf etwa 5,9 Milliarden Dollar gestiegen ist.

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• Im Moment haben wir keine Informationen über die Beteiligung von Buffett.

Warum sieht er in BYD einen verborgenen Schatz?

Der stellvertretende Vorsitzende von Berkshire, Charlie Munger, machte Buffett erstmals auf BYD und seinen Gründer Wang Chuanfu aufmerksam.

"Charlie rief mich eines Tages an und sagte: 'Wir müssen BYD kaufen, dieser Typ, der das Unternehmen leitet, ist besser als Thomas Edison'", sagte Buffett 2018 gegenüber CNBC.

"Dieser Mann ist eine Kombination aus Thomas Edison und Jack Welch - ähnlich wie Edison, wenn es darum geht, technische Probleme zu lösen, und ähnlich wie Welch, wenn es darum geht, das zu tun, was er tun muss", sagte er. "So etwas habe ich noch nie gesehen."

Beeindruckt genug, nahmen Buffett und sein Team Gespräche mit BYD auf und boten zunächst an, 25 Prozent des Unternehmens zu kaufen. Wang wollte die Unterstützung des amerikanischen Milliardärs, weil er wusste, dass sie das öffentliche Profil des Automobilherstellers stärken und ihm helfen würde, den US-Markt zu erobern. Buffett lehnte jedoch ab, weil er sich nicht von mehr als 10 % der BYD-Aktien trennen wollte.

"Er war ein Mann, der sein Unternehmen nicht verkaufen wollte", sagte Buffett dem Magazin Fortune. "Das war ein gutes Zeichen."

Berkshire einigte sich schließlich auf einen Anteil von 9,9 %, der von seiner Tochtergesellschaft MidAmerican Energy erworben wurde. Die Beteiligung entsprach etwa 25 % der in Hongkong notierten BYD-Aktien und 8,25 % der insgesamt im Umlauf befindlichen Aktien des Unternehmens.

"Ein verdammtes Wunder"

Auf der Berkshire-Jahresversammlung 2009 verteidigte Munger eine ungewöhnliche Wette auf ein chinesisches Tech-Startup.

"BYD ist keine Risikokapitalgesellschaft im Anfangsstadium", sagte er. Munger wies darauf hin, dass Wang das Unternehmen bereits aus den Kinderschuhen heraus zum weltweit führenden Hersteller von wiederaufladbaren Lithiumbatterien und Komponenten für Mobiltelefone gemacht hat.

Wang "gab sich nicht damit zufrieden, ein paar Wunder vollbracht zu haben", sagte Munger, und so wandte sich der Unternehmer der Automobilbranche zu. BYD sah sich trotz des begrenzten Kapitals einem harten Wettbewerb ausgesetzt, produzierte aber schnell das meistverkaufte Automodell in China.

• Wie sehen Sie das?
• Kann BYD seine Qualität beweisen und erfolgreich in die Welt expandieren? Könnte es auch Tesla für immer entthronen?

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.