Ein Stratege der Citigroup prognostiziert, dass der Markt um 8 % wachsen wird. Was sind die Gründe dafür?

Es gibt nichts zu tun. Analysten, Strategen und verschiedene Experten sind sich einfach nicht einig, was passieren wird. Darüber hinaus sind ihre Meinungen absolut widersprüchlich: Einige glauben, dass weitere massive Ausverkäufe bevorstehen, andere sehen die zweite Jahreshälfte als eine Zeit der Superrenditen. Ähnlich positiv ist die Citigroup. Ihr Stratege prognostiziert, dass der S&P 500 Index bis zum Jahresende um 8 % wachsen wird.

Während die Wall Street eine Rezession befürchtet, könnten die Unternehmensgewinne laut Citi in diesem Jahr viele überraschen. Und die Entwicklung der Aktienmärkte sollte dem folgen.

"Wir sehen bei den US-Aktien bis Ende 2022 Spielraum nach oben, was durch widerstandsfähigere Erträge als normalerweise erwartet und eine potenzielle Entlastung bei den Bewertungen angetrieben werden könnte, da die restriktive Haltung der Fed bereits vollständig eingepreist ist", so Citi-Stratege Scott Chronert in einer neuen Mitteilung an Kunden.

Chronert geht davon aus, dass der S&P 500 von seinem aktuellen Niveau aus um etwa 8 % steigen und das Jahr bei 4.200 Punkten beenden wird.

"Wir sind zu dem Schluss gekommen, dass der Anstieg der Inflation, der vor etwa einem Jahr um diese Zeit begann, sich größtenteils positiv auf das Gewinnwachstum ausgewirkt hat. Ganz einfach: Die hohen Preise gleichen die Versorgungsengpässe und den Aufwärtsdruck auf die Kosten aus. Wir erwarten derzeit kein neues strukturelles Paradigma, aber wir glauben, dass der derzeitige Rückenwind in nächster Zeit anhalten könnte." Der S&P 500 Index beendete den Freitagshandel bei 3.899 Punkten.

Man kann mit Sicherheit sagen, dass die Märkte die Aussichten für die Unternehmensgewinne weiterhin vorsichtiger einschätzen als Chronert es getan hat. Der S&P 500, der Nasdaq Composite und der Dow Jones Industrial Average hatten den schlechtesten Jahresauftakt seit Jahrzehnten, und die Zinsen sind in einem Umfeld hoher Inflation schneller als erwartet gestiegen.

Praktisch kein Bereich des Marktes wurde bei der allgemeinen Neubewertung von Risikoaktiva ausgelassen. Frühere Spitzenreiter wie Amazon, Tesla und Netflix sind im Jahr 2022 bisher um mehr als 30 % gefallen. Apple, das oft als relativ sicherer Hafen angesehen wird, ist in diesem Jahr um 20 % gefallen. Zehn der 11 Sektoren des S&P 500 sind in diesem Jahr im Minus, nur der Energiesektor liegt seit Jahresbeginn im Plus.

Die Gewinne sind auch für einen glanzlosen Einstieg in die Gewinnsaison des zweiten Quartals ausgelegt. Nach Daten von FactSet liegt die geschätzte Gewinnwachstumsrate für S&P 500-Unternehmen im zweiten Quartal bei 4,3 %. Sollte diese Wachstumsrate eintreten, wäre dies die niedrigste jährliche Wachstumsrate, die der S&P 500 Index seit dem vierten Quartal 2020 verzeichnet hat. Darüber hinaus haben 71 S&P 500-Unternehmen bereits negative Gewinnprognosen abgegeben.

"Wir gehen davon aus, dass es enttäuschende Ergebnisse geben wird, aber wir erwarten, dass es in den nächsten Quartalen bemerkenswerte Überraschungen geben wird", sagte Oppenheimer-Stratege John Stoltzfus am Freitag gegenüber Yahoo Finance und schloss sich damit der Ansicht von Chronert an.

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