Union Pacific: ein kurzer Blick auf den mächtigen Bahnriesen, der den Sektor beherrscht

Uns Anlegern wurde immer gesagt, dass der Schlüssel zum Investieren in der Langlebigkeit liegt und dass es ideal ist, nach Aktien zu suchen, die man für immer halten kann. Ich denke, dass die Eisenbahnunternehmen genau die notwendigen und gesuchten Parameter und Eigenschaften haben, um dieser Bedingung gerecht zu werden. Außerdem bin ich der Meinung, dass Union Pacific $UNP einige der besten Voraussetzungen für ein langfristiges Halten erfüllt. Aber ist es ein guter Zeitpunkt für Investitionen?

Union Pacific

• Union Pacific Railroad, die Hauptbetriebsgesellschaft der Union Pacific Corporation $UNP, ist eines der angesehensten Unternehmen in Amerika. Wir stellen ein wichtiges Glied in der globalen Lieferkette dar, indem wir 23 Bundesstaaten in den westlichen zwei Dritteln des Landes per Bahn verbinden.
• Außerdem bedient erviele der am schnellsten wachsenden Bevölkerungszentren in den USA und verkehrt von allen großen Häfen an der West- und Golfküste bis zur Ostküste.
• Sie hat Anschluss an kanadische Bahnsysteme und ist die einzige Bahnlinie, die alle sechs großen mexikanischen Gateways bedient.
• Das Unternehmen ist stolz darauf, seinen rund 10.000 Kunden Service und Mehrwert zu bieten, indem es Produkte auf sichere, zuverlässige, kraftstoffsparende und umweltfreundliche Weise liefert (das Unternehmen konzentriert sich derzeit stark auf die Umwelt und die Zukunft durch Innovation).

Werfen wir einen Blick auf die Quartalsergebnisse

• Wie erwartet, war das zweite Quartal schwierig, da die Auslastung der Fahrzeuge zurückging und die Kosten für die Wiederherstellung der Netzkontinuität stiegen.

Kommentar des Managements:

"Wir erlebten rekordverdächtig hohe Kraftstoffpreise und eine steigende Inflation, was den Druck auf unsere Gesamtkosten erhöhte. Der Kostendruck wurde durch höhere Einnahmen aus Treibstoffzuschlägen, solide Basispreise, einen positiven Mix und fortgesetzte Initiativen zur Zugsdimensionierung ausgeglichen. Das Ergebnis war ein Anstieg des Betriebsergebnisses und der Einnahmen. Unsere Netzfluidität hat sich im Laufe des Quartals verbessert, und wir sind für ein Mengenwachstum in der zweiten Jahreshälfte 2022 gerüstet, während wir gleichzeitig unser Serviceprodukt weiter verbessern."

Ein Blick auf die Zahlen:

• Nettogewinn im zweiten Quartal 2022 in Höhe von 1,8 Milliarden US-Dollar oder 2,93 US-Dollar pro verwässerter Aktie. Zum Vergleich: Im zweiten Quartal 2021 lag der Nettogewinn bei 1,8 Milliarden US-Dollar oder 2,72 US-Dollar pro verwässerter Aktie.
• Das Betriebsergebnis in Höhe von 6,3 Milliarden US-Dollar stieg um 14% aufgrund höherer Einnahmen aus Treibstoffzuschlägen, Basispreiserhöhungen und einem positiven Geschäftsmix, der durch Volumenrückgänge leicht ausgeglichen wurde.
• Das Geschäftsvolumen, gemessen am Gesamtumsatz im Güterkraftverkehr, ging um 1 % zurück.
• Die Betriebsquote von Union Pacific von 60,2 % verschlechterte sich um 510 Basispunkte. Die höheren Kraftstoffpreise wirkten sich mit 130 Basispunkten negativ auf die Betriebskennzahl aus.
• Der Betriebsgewinn von 2,5 Mrd. USD stieg um 1%.
• Im zweiten Quartal 2022 kaufte das Unternehmen 3,1 Millionen Aktien zu Gesamtkosten von 722 Millionen US-Dollar zurück.

Was ist im Jahr 2022 zu erwarten?

Nach Angaben des Unternehmens wird es wie folgt aussehen:

• Stärkere Volumina in der zweiten Jahreshälfte dürften zu einem Wachstum der Fahrzeugauslieferungen im Gesamtjahr von 4 bis 5 % führen.
• Gesamtjahresbetriebsquote von rund 58 %.
• Verbesserung der Betriebsquote in der zweiten Jahreshälfte im Vergleich zu 2021.
• Zusätzliche Margen in der zweiten Jahreshälfte von rund 50 %.
• Preissteigerungen, die über die Inflationsrate hinausgehen.
• Investitionsausgaben in Höhe von 3,3 Milliarden Dollar.
• Langfristiges Dividendenausschüttungsziel von 45% des Gewinns.
• Aktienrückkäufe im Einklang mit dem Jahr 2021.

Was sehe ich in Union Pacific?

1. Sie haben ihre Branche, ihren Sektor und sogar den Markt seit über 10 Jahren übertroffen.
2. Union Pacific stellt wohl das beste Geschäftsmodell des nordamerikanischen Güterbahn-Oligopols dar.
3. Hervorragendes Management, das sich um die Erzielung laufender Erträge für das Unternehmen und die Aktionäre bemüht. Außerdem schauen sie nicht nur auf die Gegenwart, sondern streben auch nach Innovationen für ein langfristiges zukünftiges Wachstum (Öko-Innovation).
4. Breiter Graben, fundamental solider Dividendenzahler mit hohen Margen und regelmäßigen Aktienrückkäufen.
5. Union Pacific ist eine dividendenstarke Aktie (2,28%) mit einer hohen Kapitalisierung im Eisenbahnsektor. Außerdem verbindet sie einige wirklich große und wichtige Punkte in den USA miteinander.

Die nachstehenden Diagramme veranschaulichen die Performance der Aktie im Vergleich zu nordamerikanischen Class-I-Eisenbahnen und einigen anderen interessanten Investmentfonds.

Quelle.

Wie aus dem nachstehenden Schaubild hervorgeht, verzeichnete Union Pacific in den letzten drei Jahren ein Umsatzwachstum von 17,18 % und damit fast das Dreifache des durchschnittlichen Wachstums der Branche von 6,10 %.

Union Pacific wies in den letzten drei Jahren eine Nettogewinnmarge vor Steuern von 30,06 % auf und lag damit deutlich über dem Median der Branche von 6,71 %.

• Union Pacific hatte eine Dreijahres-Eigenkapitalrendite von 48,29 %, verglichen mit dem Median der Branche von 14,36 %.
• Mit 15,69 % übertrifft Union Pacific den Schwellenwert und den Branchenmedian von 7,08 %, was darauf hindeutet, dass die Unternehmensleitung ihr Kapital sehr effizient einsetzt.

Ich füge eine der Analystenmeinungen über das Unternehmen bei 👇.

Unserer Ansicht nach verfügt jede der von uns untersuchten nordamerikanischen Class-I-Eisenbahngesellschaften, einschließlich Union Pacific, über einen breiten wirtschaftlichen Graben, der auf Kostenvorteilen und effizienter Größe beruht. Die zugrunde liegende Preisgestaltung und die Marge, die sie angesichts früherer Rezessionen im Frachtbereich und angesichts erheblicher Verluste bei den Kohlemengen in den letzten zehn Jahren erzielt haben, sind ein Beweis für ihre starke Wettbewerbsposition. Wir gehen mit ziemlicher Sicherheit davon aus, dass die Eisenbahnen auch in den nächsten 10 und wahrscheinlich 20 Jahren ihre beiden wichtigsten Grabenquellen in wirtschaftliche Gewinne umwandeln werden.

Ist eine Investition bei 228 $ pro Aktie sinnvoll?

Laut der alphaspread Website ist $UNP derzeit überbewertet: UNP Inside Valuation and Fundamental Analysis - Union Pacific Corp - Alpha Spread

Schlussfolgerung

Der Schienenverkehr ist einer der Sektoren, die es einfach noch x Jahrzehnte lang geben wird. Bislang gibt es keinen adäquaten Ersatz für einen solchen sicheren, schnellen und effizienten Warentransport. Die Union mag im Moment etwas überbewertet erscheinen, und auch die steigende Verschuldung wird sicherlich niemanden erfreuen, aber langfristig gesehen denke ich, dass sich beides verbessern wird (der Bärenmarkt ist noch nicht vorbei). Im Moment halte ich keine Anteile an dem Unternehmen, aber zum richtigen Preis wäre ich bereit, darüber nachzudenken. Union ist ein starkes und beständiges Unternehmen, das stark wachsen kann und gleichzeitig den Anlegern ihr investiertes Vertrauen in Form einer Anlage zurückgibt. Ein weiteres Plus sehe ich in den Gebieten, in denen die Union "tätig" ist oder ihre Waren einführt. Schließlich schätze ich die stabile und nachhaltige Dividende von 2,28 %.

• Was halten Sie von den Eisenbahnunternehmen?
• Können sie in unserem Traumhorizont stehen - für immer?
• Investieren Sie in eine Eisenbahngesellschaft? Oder direkt in $UNP?

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.