Wer wird Warren Buffetts Nachfolger? Warum sind die Anleger so besorgt über ihn?
Wir alle wissen, dass Warren Buffett ein Garant für Qualität ist. Seine Erfolgsbilanz ist einfach unglaublich. Aber noch wichtiger ist, dass sie stabil sind. Jeder kann ein oder zwei gute Jahre haben. Aber eine unglaubliche Wertschätzung über Jahrzehnte hinweg zu erreichen, ist eine ganz andere Liga. Es ist also logisch, dass sich die Berkshire-Anleger Sorgen machen, ob Buffetts Nachfolger den Anforderungen gewachsen ist und ob ihr Geld in guten Händen sein wird.
Greg Abel, der die versicherungsfremden Aktivitäten von Berkshire leitet, soll nach Buffetts Ausscheiden CEO werden. Im Gegensatz zu seinem langjährigen Chef besitzt er jedoch nur wenige Aktien des Mutterunternehmens.
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Laut Berkshires jüngstem Bericht besitzt Abel fünf ACH $BRK-A im Trust und 2.363 BCH $BRK-B. Er besitzt nicht einmal direkt eine dieser Aktien. Buffetts Anteil am Unternehmen nach der Schenkung im Juni bestand aus 229.016 A-Aktien, das sind etwas mehr als 38 % der ausstehenden Aktien am Ende dieses Monats, und 276 B-Aktien. Logischerweise gibt es also Bedenken, dass Abel nicht den Kopf hinhält und somit keinen Anreiz hat, Berkshire in dem Tempo weiterzuführen, das Buffett ihm zugestanden hat.
Und hat er vor, den Hals zu richten?
"Wird Greg Abel als zukünftiger Leiter von Berkshire Hathaway ein Aktienkäufer sein?" fragte Cole Smead in einem Interview. Ein Teilnehmer äußerte diese Bedenken auf der Jahreshauptversammlung des Unternehmens im April und fragte, ob es einen Plan gebe, Abels Anteil an der Energietochter in Berkshire-Aktien umzuwandeln, und ob sich die Anleger Gedanken über die Beweggründe von Buffetts rechter Hand machen sollten.
"Ich glaube einfach nicht, dass es eine große Sache ist", antwortete Charlie Munger, Buffetts Geschäftspartner, auf diese Frage. "Ich habe noch nie erlebt, dass Greg etwas getan hat, was nicht im besten Interesse des Unternehmens war.
Außerdem hat Greg Abel jetzt für eine große Summe eine Beteiligung an einer Energie-Tochtergesellschaft erworben. Der Kauf von Abels Anteil an dem Energieunternehmen wirft die Frage auf, ob er den Erlös aus der Transaktion in die Aktien der Muttergesellschaft stecken wird.
Wer kommt sonst ins Spiel, wenn Greg Abel aus irgendeinem Grund nicht in der Lage ist, den Posten des CEO von Berkshire zu übernehmen? Theoretisch könnte es auch Ajit Jain sein.
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Die Frage, wer Buffetts Nachfolge antreten wird, ist seit mehr als 15 Jahren eine Quelle der Spekulation. Jahrelang ging man davon aus, dass Buffetts Nachfolger David Sokol sein würde, der MidAmerican Energy, Berkshire Hathaway Energy und NetJets für Berkshire leitete. Doch Sokol verließ Berkshire im Jahr 2011, nachdem bekannt wurde, dass er eine Beteiligung in Höhe von 10 Millionen US-Dollar an dem Chemieunternehmen Lubrizol erworben hatte, kurz bevor er Berkshire den Kauf des Unternehmens empfahl.
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Aus Buffetts Sicht bestätigte Munger lediglich, was für den Vorstand gängige Praxis war. "Bei Berkshire waren wir uns im Grunde immer einig, wer das Unternehmen am nächsten Tag übernehmen sollte", sagte Buffett.
Greg Abel wird bei der Übernahme seiner großen Rolle vor Herausforderungen stehen. Eine zunehmend aktivistische Gruppe von Berkshire-Aktionären fordert, dass das Unternehmen mehr von seinen beträchtlichen Barreserven ausgibt, seinen ökologischen Fußabdruck reduziert und die Vielfalt fördert. All dies und auch, dass ich nicht Warren Buffett bin.
Aber sie wird nicht genau Buffetts Rolle übernehmen. Die von Buffett geleistete Arbeit wird wahrscheinlich auf verschiedene Personen aufgeteilt werden. Abel wird der CEO von Berkshire sein, aber Buffetts Sohn Howard wird wahrscheinlich zum Vorstandsvorsitzenden von Berkshire ernannt werden.
Ajit Jain wird wahrscheinlich weiterhin als stellvertretender Vorsitzender für das Versicherungsgeschäft tätig sein, und seine Aufgabenbeschreibung könnte noch erweitert werden. Er ist auch als nächster Kandidat für den CEO-Posten aufgeführt, sollte Abel etwas zustoßen.
Schließlich ist es möglich, dass Todd Combs und Ted Weschler eine größere Rolle spielen werden. Beide Männer sind Buffetts Investmentmanager und werden mehr Verantwortung für die Verwaltung der kleineren Unternehmen in Berkshires Portfolio übernehmen. Es ist möglich, dass beiden nach Buffetts Ausscheiden mehr Verantwortung übertragen wird.
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