Obrambni boom v vrednosti 1,5 bilijona dolarjev: ti dve manj znani delnici lahko od tega znatno pridobita

Združene države pripravljajo najvišji obrambni proračun od druge svetovne vojne. Denar bo pritekel k dobaviteljem orožja, dronov in tehnologij. To sta dve podjetji, ki stojita neposredno na njihovi poti in ki ju večina čeških vlagateljev sploh ne pozna.

Poldrugi bilijon dolarjev mora najti pot

Vojne in napetosti je mogoče spremljati v novicah. Denar, ki zaradi njih začne pritekati, je težje spremljati – a prav ta bo odločil, kdo bo na tej situaciji zaslužil.

Ameriški obrambni proračun za naslednje proračunsko leto se približuje približno 1,5 bilijona dolarjev (okoli 33 bilijonov kron), kar je najvišji znesek od druge svetovne vojne in medletni skok za približno 44 %. Denar naj bi nadomestil strelivo, porabljeno v boju z Iranom, zagnal proizvodnjo dronov in financiral protiraketni ščit, razlaga analiza raziskovalnega inštituta CSIS.

Takšen znesek mora najti pot do konkretnih podjetij. In medtem ko imena, kot sta Lockheed Martin $LMT ali RTX $RTX, pozna vsakdo, se zanimivejše priložnosti pogosto skrivajo eno stopnjo nižje.

Leidos: velik, dolgočasen in nenadoma poceni

Leidos $LDOS ni ime za naslovnice. Za ameriško vlado pa je eden od ključnih dobaviteljev. Razvija programsko opremo za vojsko in tajne službe, se ukvarja s kibernetsko varnostjo, zdravstvenimi sistemi za veterane in skenerji na letališčih.

Zanimivo je postalo letos maja, ko je podjetje od vojske dobilo naročilo v vrednosti 2,7 milijarde dolarjev (približno 59 milijard kron) za zagon serijske proizvodnje hipersoničnega orožja. Te letijo s hitrostjo, ki je več kot petkrat večja od hitrosti zvoka, in običajna protiraketna obramba jih praktično ne more sestreliti. Leidos dobavlja ključne komponente za raketo Dark Eagle, na katero ameriška vojska in mornarica močno stavita, povzema Yahoo Finance.

In kar je za vlagatelje še zanimivejše – podjetje s tem že zdaj ustvarja dobiček. V prvem četrtletju je zabeležilo:

• prihodke v višini 4,4 milijarde dolarjev, kar je za 4 % več kot v enakem obdobju lani

• prilagojeni dobiček na delnico 3,13 dolarja, kar presega ocene analitikov

• portfelj sklenjenih, še neknjiženih naročil v višini 48,4 milijarde dolarjev, kar je skoraj trikratnik letnih prihodkov

Poleg tega je vodstvo podjetja zvišalo napoved za celo leto, kot navaja tiskovno sporočilo podjetja.

»Leidos je zabeležil močno prvo četrtletje, drugo polovico leta 2026 pa vidimo kot odskočno desko za večletno pospešitev rasti.«

Tom Bell, generalni direktor podjetja Leidos

In zdaj najpomembnejše. Kljub vsem tem novicam so delnice letos padle na 100 dolarjev, praktično na letno najnižjo raven. Podjetje se danes trguje za manj kot desetkratnik letnega dobička, čeprav je bil ta v zadnjih petih letih običajno okoli petnajstkratnik. Povprečna ciljna cena analitikov pa se giblje okoli 178 dolarjev, torej znatno nad trenutno ravnjo. Zanimivo je, da gre za kombinacijo, ki je pri dobičkonosnih vladnih dobaviteljih običajno ne vidimo: rastoče poslovanje, konkreten katalizator v obliki hipersonike in cena po izprodaji.

Kraken: stava na vojno pod morsko gladino

Drugo ime je povsem druga liga. Kanadsko podjetje Kraken Robotics $KRKNF je majhno podjetje, ki ga v Češki resnično skoraj nihče ne pozna. Stavilo je na enega najmanj opaznih, a najhitreje rastočih trendov v obrambi: boj pod morsko gladino.

Delovanje sodobnih držav danes visi na kablih in cevovodih na morskem dnu – internetni podatki, elektrika, plin. Njihovo sabotiranje je postalo nova oblika spopada, s čimer narašča povpraševanje po podvodnih dronih, ki lahko nadzorujejo, kartirajo in branijo morsko dno. Ti droni pa potrebujejo dve stvari, ki ju je težko proizvesti: baterije, odporne proti ogromnemu pritisku v globini, in sonarje z visoko ločljivostjo.

Kraken proizvaja oboje in ima le malo konkurentov. Namesto da bi proizvajal celotne drone, dobavlja njihove ključne komponente proizvajalcem po vsem svetu – klasična vloga »prodajalca lopat« v zlati mrzlici. Za leto 2025 je podjetje zabeležilo rekordni promet v višini 102,2 milijona kanadskih dolarjev (približno 1,6 milijarde čeških kron), kar je za 12 % več kot leto prej, z izjemno visoko bruto maržo okoli 62 %.

In rast se verjetno šele začenja:

• samo v prvih mesecih letošnjega leta je pridobila nova naročila v vrednosti približno 87 milijonov kanadskih dolarjev

• pravkar zaključuje prevzem britske skupine Covelya za 615 milijonov (okoli 10 milijard čeških kron), kar bo podjetje takoj povečalo

• lastna napoved za leto 2026 predvideva prihodke v višini 165 do 175 milijonov, kar pomeni medletno rast več kot 60 %

Najnovejše analitično priporočilo za podjetje je bilo »kupi« s ciljno ceno, ki je približno dvakrat višja od takratne cene delnice, poroča spletni portal The Globe and Mail.

»Obe naši podjetji pridobivata rekordno število priložnosti in naročil, pričakujemo pa, da se bo ta trend rasti nadaljeval.«

Greg Reid, generalni direktor podjetja Kraken Robotics

Vendar bodite pozorni na naravo te delnice. Kraken je majhno in zelo nestabilno podjetje. Letos spomladi je cena delnice presegla 7 dolarjev, danes pa se giblje okoli 4,50. Pri majhnih rastočih podjetjih so takšna nihanja običajna, tveganje pa je temu sorazmerno.

Kaj povezuje ti dve podjetji

Na prvi pogled Leidos in Kraken nimata nič skupnega. Eno je ameriški velikan s prihodki več kot 17 milijard dolarjev, drugo pa kanadski pritlikavec, ki šele začenja.

Povezuje ju pa ista logika. Obe sta neposredno na poti denarja, ki bo v naslednjih letih pritekel v obrambni sektor, in vsaka ponuja drugačen tip naložbe. Leidos je zgodba o kakovostnem podjetju, ki ga je trg po izprodaji ocenil nenavadno poceni. Kraken je zgodba o majhnem strokovnjaku na tem področju, o katerem večina ljudi sploh ne ve, da obstaja, in ki raste z dvomestno stopnjo rasti.

Nobena od njiju ni brez tveganja – Leidos je odvisen od enega samega naročnika, to je ameriške vlade, Kraken pa od tega, ali bo uspel prevzeti veliko prevzemanje in ohraniti tempo. A prav zato, ker se o njiju zaenkrat še ne govori veliko, sodita med imena, ki jih je vredno imeti na radarju, preden ju opazi preostali del trga.