Ve výkazech SpaceX $SPCX je od letošního IPO samostatný segment AI a čísla u něj jsou obrovská. Za druhý kvartál do něj šlo 15,8 miliardy dolarů investic. Zkusil jsem to rozebrat na části, protože pod výdaji na AI si každý představí něco trochu jiného.
JB
Jan Blecha
@janblecha
Investování do akcií se aktivně věnuji už 4 roky. Při analýze jednotlivých společností se nedívám jen na samotná čísla a rozvahy, ale trhy sleduji v širším kontextu globální geopolitiky.
4 Sledující
Číst více
Xiaomi po propadu o 55 %: čas na vstup, nebo se marže už nevrátí?
Zisk Xiaomi se v posledním kvartále propadl o 42 procent a z akcie se vypařila polovina hodnoty. Za ten pád ale nemůže ani konkurence, ani vedení firmy. Paměťové čipy podražily proti začátku roku 2025 zhruba čtyřnásobně. Poptávku po nich žene stavba datacenter pro umělou inteligenci. Xiaomi tak…
Číst více
Kupec za akcii ZIM nabízí 35 dolarů, na burze stojí 27. Šance na arbitráž?
Hapag-Lloyd nabízí za ZIM 35 dolarů v hotovosti a akcionáři to schválili 97 procenty hlasů. Akcie se přesto obchoduje o pětinu níž. Chybí souhlas izraelské vlády, která drží ve firmě zlatou akcii. Osm úřadů podá 9. září stanovisko a většina je podle izraelských médií proti. Když řeknou ne, kupující…
Číst více
JB
Za poslední rok se spoustě lidí stalo to samé. Pozice, kterou kupovali jako malý doplněk portfolia, jim vyrostla tak, že dnes rozhoduje o celém výsledku. Je to hezký problém, ale řeší se podle mě hůř než ten opačný. U ztrátové pozice si aspoň umím říct tezi a buď platí, nebo neplatí. U vítěze, který se za rok ztrojnásobil, neřeším, jestli je ta firma dobrá. Řeším, jestli chci,…
Číst více
Dino po propadu o třetinu: konec polského zázraku, nebo nejlevnější vstup za pět let?
Polské Dino přidalo za pololetí dvě miliardy zlotých tržeb. Zásluhu na tom ale nemají prodavači, mají ji zedníci. Prodejní plocha vzrostla o 12,4 procenta, tedy přesně stejně rychle jako tržby. Uvnitř obchodů zastavila růst deflace cen potravin. Nejúspěšnější polský obchodník tak dnes roste stavbou…
Číst více
JB
Adobe $ADBE držím dlouho a je to zdaleka nejhorší pozice v mém portfoliu. Společnost je zajímavá právě proto, protože je to hezký test toho, jestli levné a výhodné je totéž.
Čísla firmy přitom vypadají dobře. Za druhý fiskální kvartál vykázalo Adobe rekordní tržby 6,62 miliardy dolarů, meziročně o 13 % výš. Celkové opakované tržby vyšplhaly na 27,1 miliardy dolarů a produkty…
Číst více
JB
Dokáže fintech definitivně nahradit tradiční banky?
Zkuste si vzpomenout, kdy jste naposledy s radostí vyrazili na pobočku banky vyřizovat běžné záležitosti. Způsob, jakým přemýšlíme o penězích a jak s nimi pracujeme, se rychle mění. Tradiční banky sice stále představují stabilní a vysoce ziskové pilíře globálního finančního systému, ale pravidla hry dnes čím dál víc začínají…
Číst více
Přehlížený konkurent Costco s atraktivnější valuací a prostorem k růstu
BJ's Wholesale překonal odhady a zvedl celoroční výhled. Nejrychleji rostoucí částí řetězce ale nejsou potraviny. Jsou jí čerpací stanice, kde prodej galonů vyskočil o 10,5 procenta, zatímco celé odvětví hlásí pokles o pět procent. Táhnou ho členské slevy u pumpy a benzin nad čtyři dolary. Na…
Číst více
Zemědělský cyklus na dně, akcie Deere na maximu. Ideální vstup, nebo past?
Deere překonal odhady i vlastní výhled a akcie od ledna přidala 39 procent. Nejrychleji rostoucí částí firmy ale nejsou kombajny. Je jí stavebnictví, kde provozní zisk vyskočil o 84 procent. Táhnou ho infrastrukturní zakázky a výstavba datových center. Na současném AI boomu tak paradoxně vydělává i…
Číst více
Zisk dolů o 75 %, capex nahoru o 75 %. Alibaba právě ukázala, co ji stojí sázka na AI
Alibaba ve čtvrtek oznámila, že jí za jediný kvartál spadl čistý zisk o tři čtvrtiny. Ve stejných třech měsících utratila za datacentra 206 miliard korun a odkupy vlastních akcií osekala z 11,9 miliardy dolarů ročně na 162 milionů za kvartál. Nejde o krizi, jde o rozhodnutí: největší čínský e…
Číst více
Cenová síla bez poskytování slev: Proč ODFL generuje vyšší marže než konkurence
Americký dopravce, který vozí o čtvrtinu míň zboží než před čtyřmi lety, právě vyrovnal svůj rekordní zisk na akcii. Zní to jako mistrovský kousek managementu, a zčásti to tak opravdu je. Zbytek přijel z Hormuzského průlivu. Old Dominion se přitom obchoduje za čtyřicetinásobek zisku, o víc než…
Číst více
Marže na maximu, akcie na minimu, šéf zpátky po dvou letech. Co se to děje s Copartem
Dvacet let platil Copart za jeden z nejlepších byznysů v Americe: duopol bez dluhu, stovky vlastních pozemků a hrubá marže přes 45 %. Od listopadu 2024 přesto akcie ztratila polovinu hodnoty, a to ve chvíli, kdy marže rostou a rozvaha je nejsilnější v historii firmy.
Číst více
JB
Na trhu existují firmy, které nestojí v záři reflektorů jako technologičtí giganti, ale dlouhodobě vykazují výjimečnou ziskovost. Vybírají totiž pomyslné mýtné z každodenního chodu ekonomiky, aniž by musely vymýšlet revoluční produkty.
Společnost Waste Management $WM dosahuje provozní marže přes 15 % a ročně generuje volné hotovostní toky přesahující 2,5 miliardy dolarů. Běžný…
Číst více
Souboj s Eli Lilly na trhu obezity: Výrobní limity a tlak na konečné ceny léků
Ještě v červnu 2024 platil trh za dánskou firmu, která vyrábí injekční pero na hubnutí, více než za jakoukoli jinou společnost v Evropě. Akcie Novo Nordisku $NVO se v Kodani vyšplhala na 1 033 dánských korun v intradenním maximu, tržní hodnota přesáhla 4,6 bilionu korun a analytici psali o firmě,…
Číst více
Skrytý architekt AI boomu: Proč Broadcom vydělává miliardy i bez vlastních GPU
Rekordní tržby, rekordní provozní zisk a objednávky na AI čipy, které za jediný kvartál skoro třikrát převýšily to, co firma stihla dodat. Akcie na to den nato odpověděla propadem o 12,6 procenta a minulý týden Broadcomu snížila rating jedna z největších amerických bank. Nešlo o výsledky, ale o…
Číst více
JB
Nu Holdings $NU mám v portfoliu, takže na tenhle report jsem čekal víc než ostatní. Výsledky za druhý kvartál firma zveřejnila ve čtvrtek po uzavření trhu a musím říct, že jsem s nimi spokojený. Rád bych to ale zasadil do kontextu posledních devíti měsíců, protože jedním dobrým kvartálem se ještě nic neuzavírá.
Číst více
Výprodej nemovitostí: Skývá ARE nejlepší dividendu v sektoru?
Začátkem loňského roku koupila zpátky 2,2 milionu vlastních akcií, průměrně po 96,71 dolaru. Dnes akcie stojí 48, firma má povolený odkup za půl miliardy a nekupuje nic. Důvod nenajdete v tom, jak je akcie levná, ale v tom, co firmě končí v roce 2027.
Číst více
Odraz ode dna: Zvládne TUI splatit dluhy a vyletět nahoru?
Hotely, lodě a výlety vydělaly TUI za poslední ukončený rok 1 283 milionů eur, cestovky s vlastními letadly naopak "jen" 200 milionů - a navíc v posledním kvartálu skončily ve ztrátě. Akcie stojí zhruba pětinásobek zisku a nikoho to nezajímá. Odpověď totiž neleží v číslech za poslední rok nebo…
Číst více
JB
Booking Holdings $BKNG celkem sleduju, tak bych tady ještě rád zpětně shrnul výsledky za druhý kvartál.
Čísla samotná byla dobrá. Rezervované noci 325 milionů, meziročně o 5 % výš. Hrubý objem rezervací 51 miliard dolarů s růstem o 9 %, tržby 7,35 miliardy s růstem o 8 %. Upravená EBITDA marže 36 % a volný cash flow za jediný kvartál 3,6 miliardy dolarů, tedy skoro polovina…