Ist es sinnvoll, in Airbnb-Aktien zu investieren, die sich derzeit in einem starken Wachstumsmodus befinden?

Es war mehr oder weniger klar, dass ein Unternehmen wie Airbnb $ABNB im Laufe des Sommers wachsen würde. Auf der einen Seite haben wir den Teil des Jahres, der einfach zum Reisen einlädt, und auf der anderen Seite haben wir die allmähliche Abkehr von den Maßnahmen zur Verhütung von Krankheiten. Während $ABNB seit Jahresbeginn Geld verloren hat, gleicht es diese Verluste allmählich aus. Der Anstieg von weniger als 40 % in nur eineinhalb Monaten sagt einiges darüber aus. Aber kann diese Dynamik anhalten?

Was macht das Unternehmen?

Airbnb $ABNB betreibt eine Online-Plattform für Ferien- und Reiseunterkünfte. Gastgeber von Drittanbietern vermieten Wohnungen oder Häuser und bieten entweder ein Zimmer oder das gesamte Anwesen an, so dass Gäste eine Unterkunft für Freizeit- oder Geschäftsreisen buchen können. Airbnb nimmt einen Prozentsatz der Mieteinnahmen aus diesen Transaktionen sowie weitere Gebühren. Die Plattform bietet auch Erlebnisse wie Touren und andere Urlaubsaktivitäten an. Wie bei Ferienvermietungen werden diese Erlebnisse von Drittanbietern bereitgestellt, und Airbnb erhebt eine Gebühr entweder vom Anbieter, vom Gast oder von beiden.

Airbnb ist derzeit in über 220 Ländern weltweit tätig. Die mehr als 4 Millionen Gastgeber haben seit der Gründung des Unternehmens im Jahr 2007 mehr als 1 Milliarde Gäste beherbergt.

Vierteljährliche Ergebnisse

Airbnb hat eine unglaubliche Erholung gezeigt, nachdem es zu Beginn der Pandemie starke Einbrüche erlitten hatte. Diese Entwicklung hat sich angesichts der schwierigen makroökonomischen Bedingungen, die Dutzende von Großunternehmen belasten, fortgesetzt.

Es gibt viele Faktoren, die Airbnb zu diesen Ergebnissen verholfen haben. Insbesondere betreibt es eine differenzierte Reiseplattform, die flexibel und leichtgewichtig ist. Das bedeutet, dass sie schnell Unterkünfte anbieten kann, die der wechselnden Nachfrage entsprechen.

Erstens stellte Airbnb einen neuen Rekord bei der Anzahl der Übernachtungen und Erlebnisse auf der Plattform auf, mit mehr als 103 Millionen im Quartal, ein Anstieg von 25 % im Vergleich zum Vorjahr. Das Unternehmen steigerte seinen Umsatz um 58 % und überschritt die 2-Milliarden-Dollar-Marke bei den Quartalseinnahmen, die sich aus 17 Milliarden US-Dollar an Bruttobuchungen auf seiner Plattform ergaben, was einer Steigerung von 27 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Eine sehr erfreuliche Entwicklung ist, dass Airbnb in diesem Quartal profitabel war. Das Unternehmen erwirtschaftete einen Nettogewinn von 379 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Nettoverlust von 68 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal des Vorjahres und einem Verlust von 19 Millionen US-Dollar im letzten Quartal. Darüber hinaus verfügen Sie über einen freien Cashflow von fast 800 Mio. USD und fast 10 Mrd. USD an Barmitteln und handelbaren Wertpapieren in der Bilanz. Wir haben es hier mit einem Unternehmen zu tun, dem es sehr gut geht und das über genügend Ressourcen und Liquidität verfügt, um weiterhin in sein Geschäft zu investieren.

Die Ergebnisse werden nicht nur in finanzieller Hinsicht besser

Nach Angaben der Geschäftsführung ist die Nachfrage höher als je zuvor. Airbnb verzeichnet eine anhaltende Erholung der Reisetätigkeit nach der weltweiten Pandemie, und die Gäste kehren in großer Zahl zum Reisen zurück. Langfristige Aufenthalte (definiert als Aufenthalte von 28 Tagen oder mehr) bleiben die am schnellsten wachsende Kategorie des Unternehmens.

Die Geschäftsleitung trägt dieser Nachfrage Rechnung, indem sie die Plattform ständig erneuert und vor kurzem ein Update auf den Markt gebracht hat, das eine neue Art der kategorieübergreifenden Suche beinhaltet. Seit dieser Aktualisierung verzeichnet das Unternehmen nach eigenen Angaben die höchste Zahl täglicher Besucher auf der Plattform seit Bestehen des Unternehmens. Diese positiven Anzeichen deuten darauf hin, dass ein weiteres Wachstum noch bevorsteht.

Worauf ist zu achten?

Die Risiken:

• Die größte Sorge von Airbnb ist derzeit die mögliche Verlangsamung der Verbraucherausgaben, insbesondere in der Reisebranche. Ein anhaltender wirtschaftlicher Abschwung würde Airbnb wahrscheinlich kurzfristig treffen, da Freizeitreisen in der Regel zu den ersten Dingen gehören, die Verbraucher einschränken, wenn sie in eine finanzielle Notlage geraten.
• Ein weiteres Risiko für Airbnb sehe ich im möglichen Rückgang der Geschäftsreisen. In der Tat sehen wir dies bereits bei großen Unternehmen wie Microsoft , die ihre Reisekosten senken. Andere große und kleine Unternehmen könnten diesem Beispiel folgen, wenn die wirtschaftlichen Sorgen anhalten.
• Weitere Risiken, die ich auf den ersten Blick sehe, sind die zunehmende Regulierung der Ferienhausvermietung und der wachsende Wettbewerb durch traditionelle Anbieter in der Beherbergungsbranche.
• Oh, und natürlich dürfen wir den Herbst und die Möglichkeit weiterer Covid-Wellen nicht vergessen.

Warum ist Airbnb gerade jetzt so gut in Form?

Preissetzungsmacht - Die Unternehmen, die heute erfolgreich sind, tun dies, weil sie in der Lage waren, höhere Kosten durch eine höhere Preisgestaltung abzufedern. Der durchschnittliche Tagessatz (ADR) von Airbnb stieg im Vergleich zum letzten Jahr um 40 % auf 164 US-Dollar, was auch ein leichter Anstieg gegenüber Q1 2022 war. Dies war in diesem Quartal wichtig, da sich städtische Reiseziele von der Talsohle erholt haben (städtische Reiseziele haben tendenziell niedrigere ADRs als nicht-städtische).

In diesem Umfeld sind die Menschen bereit, viel mehr Geld auszugeben, weil sie den Wunsch haben, für längere Zeit zu reisen. Viele Menschen entscheiden sich für flugfähige Sitze, um Flüge zu vermeiden, die von Verspätungen, langen Warteschlangen und Annullierungen geplagt sind. Dies ist ein Segen für Airbnb, das Unterkünfte in einer großen Anzahl von Gebieten anbieten kann.

Es ist unwahrscheinlich, dass die ADR weiterhin so schnell wachsen wie im zweiten Quartal. Da sich die städtischen Reiseziele weiter erholen, dürfte sich die ADR langsam erholen. Für Investoren ist dies jedoch ein wichtiges Element, das sie im Hinblick auf die Stärke des Gesamtunternehmens im Auge behalten sollten.

Ausblick

Airbnb schätzt die Aussichten für das dritte Quartal 2022 als sehr gut ein. Das Unternehmen rechnet mit dem höchsten Quartalsumsatz in der Geschichte von Airbnb, und die durchschnittlichen Tagespreise steigen sogar noch weiter. Airbnb erwartet außerdem, dass das Wachstum des Bruttobuchwerts auf dem Niveau des zweiten Quartals liegen wird, was auf ein weiterhin starkes Nachfrageumfeld hindeutet.

Trotz der starken Leistung von Airbnb spekulieren viele Anleger weiterhin über die Möglichkeit einer Rezession. Das Verbrauchervertrauen ist niedrig, die Inflation hoch und die geopolitischen Risiken bleiben bestehen - aber die gesamte Reisebranche, nicht nur Airbnb, bietet einen starken Ausblick bis 2022.

• Der heutige Kurs der $ABNB-Aktie liegt bei 124 $, was angesichts der Prognosen der Analysten, die ein durchschnittliches Kursziel von 130 $ pro Aktie sehen, nicht gerade attraktiv erscheint. Im besten Fall erwarten sie also bis zu 197 Dollar, aber das ist meiner Meinung nach eine andere Welt, und ich wäre nicht geneigt, dort hinzugehen (zumindest nicht dieses Jahr).

Schlussfolgerung

Die Finanzlage von Airbnb ist äußerst solide. Das Unternehmen verfügt über Barmittel und kurzfristige Anlagen in Höhe von insgesamt ca. 9,9 Mrd. USD bei einem Gesamtvermögen von ca. 19 Mrd. USD. Auf der anderen Seite belaufen sich die langfristigen Verbindlichkeiten von Airbnb auf etwa 2 Milliarden Dollar. Angesichts des starken Cashflows und der geringen langfristigen Verschuldung ist die Bilanz von Airbnb meiner Meinung nach in einer günstigen Position, um das Wachstum und den Betrieb von Airbnb zu unterstützen. Dennoch würde ich jetzt nicht in das Unternehmen investieren. Warum? 👇

Ich glaube, dass Airbnb im Moment eine überzeugende Investitionsmöglichkeit bietet. Es ist ein innovatives, gut geführtes Unternehmen, das die Herausforderungen der Pandemie erfolgreich gemeistert hat und größer und besser als je zuvor daraus hervorgegangen ist. Es sollte jedoch beachtet werden, dass diese Jagd nach Gewinnen eine ziemlich riskante Investition sein könnte, da wir uns langsam dem Ende der Sommersaison nähern, zusammen mit der Möglichkeit einer weiteren Herbstwelle, die das Unternehmen sicherlich einem weiteren Hindernis aussetzen würde, das es nur schwer überwinden könnte. Gleichzeitig erscheint mir das Unternehmen bei den aktuellen Kursen relativ überbewertet, was mich von einer möglichen Investition umso mehr abschreckt. Wenn jedoch alles nach Plan läuft und Sie nicht mit einer Verlangsamung oder einem weiteren Einbruch der Rinderzucht rechnen, dann könnte $ABNB eine geeignete Anlage für Sie sein. Ich persönlich wäre jedoch nicht bereit, den Preis von 124 $ pro Aktie zu zahlen.

• Investieren Sie in $ABNB?
• Wie beurteilen Sie das Unternehmen und den Sektor? Könnte es sein, dass die Haushalte, die sich weigern zu reisen, zu viel Geld ausgeben? Sehen Sie auch Risiken in Form von Covid, über das im Moment nicht viel gesprochen wird?

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.