Wie sehe ich die Zukunft von Nu Holdings, das uns erstaunliche Quartalsergebnisse vorgelegt hat?

Heute möchte ich Ihnen ein Update und meine Meinung zu Nu Holdings $NU geben, über die ich Sie zuletzt vor ein paar Monaten informiert habe, als die Aktie bei 4 $ lag. Wir werfen einen Blick auf die Quartalszahlen, den nächsten Ausblick und vor allem auf das langfristige Potenzial.

Was Nu Holdings im Schilde führt, bedarf wohl keines weiteren Kommentars. Einfach ausgedrückt: Es kombiniert Finanzlösungen von Banken über Versicherungen bis hin zu Investitionen in Lateinamerika.

Ich bin vor einigen Monaten zufällig auf die Aktie $NU gestoßen, als ich mich über lateinamerikanische Unternehmen informierte und mir ein Artikel über den neuen Kauf von Warren Buffett ins Auge fiel. Gleich danach begann ich, die Details des Unternehmens zu recherchieren und kam zu dem Schluss, dass ich dieses Unternehmen in mein Portfolio aufnehmen wollte. Ich halte immer noch Aktien von $NU, und durch schrittweise Überkäufe habe ich meinen Kaufpreis sogar so weit gesenkt, dass ich sogar einen recht guten Gewinn erzielt habe.

Vierteljährliche Ergebnisse

• DerUmsatz von Nu stieg im zweiten Quartal gegenüber dem Vorquartal um satte 232 % auf 1,2 Milliarden US-Dollar. Damit wurde die Konsensschätzung der Wall Street von 907,8 Millionen Dollar deutlich übertroffen.
• Zu denweiteren Höhepunkten des Quartals zählen der Kundenzuwachs von Nu um 57 % (in Brasilien, Mexiko und Kolumbien) gegenüber dem Vorquartal auf 65,3 Millionen und der durchschnittliche Umsatz pro aktivem Kunden, der im Vergleich zum Vorjahr um 105 % auf 7,8 US-Dollar stieg.
• NU meldete außerdem einen Bruttogewinn von 363,5 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 109 % gegenüber dem Vorquartal entspricht.

Die Geschäftsleitung von Nu erklärte, dass ihr größtes Bankgeschäft, das in Brasilien angesiedelt ist, mit einem Nettogewinn von 13 Mio. USD in der ersten Hälfte dieses Jahres jetzt profitabel ist.

"Wir hatten ein weiteres sehr starkes Quartal mit Wachstum und Rentabilität in unserem Kerngeschäft. Wir verzeichneten Rekordumsätze und machen große Fortschritte auf dem Weg zu einer Multi-Produkt- und Multi-Länder-Plattform", sagte Nu-Gründer und CEO David Vélez in einer Pressemitteilung.

Eine weitere gute Nachricht war gestern, dass die japanische Investmentgesellschaft SoftBank in ihrem 13F-Filing bekannt gab, dass sie 22 Millionen Nu-Aktien im Wert von etwa 82,3 Millionen Dollar gekauft hat.

• Nach dem Ergebnisbericht erhöhte ein Analyst von Wolfe Research sein Kursziel für Nu Holdings von 5,00 $ pro Aktie auf 6,50 $.

Großes Potenzial für die Zukunft

Die Finanzdienstleistungsbranche in NU hat noch einen langen Weg vor sich, da die Bank- und Kreditkartenverbreitung in der Region zu den niedrigsten der Welt gehört (die Kreditkartenverbreitung in Mexiko/Kolumbien beträgt nur 12 %). Es ist unvermeidlich, dass immer mehr Menschen digitale Bankprodukte nutzen werden, und der makroökonomische Rückenwind für NU ist unbestreitbar. Kurzum, die Digitalisierung wird nur in Lateinamerika voranschreiten.

• Vorteile von $NU - Es ist billig, bearbeitet Anfragen schnell und bietet vor allem einige der besten Angebote auf dem lokalen Markt. $NU hat im Wesentlichen etwas auf den Markt gebracht, das es in Lat nicht gab. Amerika, aber die Menschen verlangten danach, d.h. nach einem billigen und effizienten Bankwesen.
• In weniger als 2 Jahren seit der Markteinführung hat $NU nach Angaben der mexikanischen Zentralbank bereits den mexikanischen Markt als führender Kreditkartenaussteller (2,1 Millionen Nutzer) erobert. Allmählich hat sich dieser Trend auch auf Brasilien und Kolumbien ausgeweitet, wo es ebenfalls eine beträchtliche und wachsende Nutzerbasis gibt.

Da die NU ihren Kundenstamm und ihr Engagement weiter ausbaut, sehen wir ein anhaltend schnelles Wachstum bei den Einlagen, die jetzt bei 12,6 Milliarden liegen (94% gegenüber dem Vorjahr). Immer mehr Menschen entscheiden sich für die NU als ihre Hauptbank. Ein größeres Einlagenportfolio wird auch die Refinanzierungskosten von NU senken, so dass mehr Kredite an Kunden vergeben werden können und Cross-Selling-Möglichkeiten bestehen.

Lateinamerikas Bankensektor

Für ein umfassenderes Verständnis des Potenzials von $NU müssen wir uns das komplexe Bild in Lateinamerika ansehen. Brasilien ist die größte Volkswirtschaft Lateinamerikas mit dem größten Bankensektor und daher ein guter Indikator für den gesamten lateinamerikanischen Bankensektor. Der brasilianische Bankensektor ist gekennzeichnet durch hohe Gebühren, geringe Kundenzufriedenheit und hohe Rentabilität der etablierten Banken. Für Menschen mit geringem Einkommen ist die Kreditaufnahme oft unerschwinglich und teuer, was zu einem hohen Prozentsatz der Bevölkerung ohne Bankverbindung führt. Hier kommt Nu Holdings 👇 ins Spiel.

Die oben beschriebenen Merkmale schaffen die idealen Voraussetzungen für einen Umbruch in der lokalen Industrie. In den letzten Jahren hat der brasilianische Markt mehrere Fintechs hervorgebracht, die in der Zahlungsverkehrsbranche für Furore sorgen (Stone und Pagseguro). Sowohl Stone als auch Pagseguro Digital sind auf großen Märkten tätig, aber der Kreditmarkt in Brasilien ist etwa zehnmal größer als die Märkte, auf denen diese Akteure tätig sind.

• Auf der Grundlage des in Nubank (10K) erwähnten Berichts von Oliver Wyman wird erwartet, dass der gesamte adressierbare Markt für Nubank im Jahr 2025 269 Mrd. USD erreichen wird, was einem CAGR von etwa 10-11 % gegenüber dem derzeitigen Stand entspricht. Es wird erwartet, dass der Kreditmarkt ein Volumen von 200 Mrd. USD des gesamten adressierbaren Marktes von 269 Mrd. USD in den USA erreichen wird.

Wie sehen das die Analysten?

Ich bin mehrere Prognosen durchgegangen und im Durchschnitt wird erwartet, dass $NU einen Preis von etwa 7-8 $ pro Aktie erreichen wird. Die optimistischsten Analysten sehen den Preis dann bei 14-16 $ pro Aktie (Sie können ihn übrigens auf dem Chart sehen).

Risiken

Eines der wenigen Risiken, die ich sehe, ist das inflationäre Umfeld selbst und die sehr spezifische Wirtschaft in diesem Markt (insbesondere in Brasilien), denn die Wirtschaft in Lateinamerika ist volatiler und anfälliger. Da die NU zu sehr auf Wachstum ausgerichtet ist, wird es immer wieder unerwartete Hindernisse geben. Die Kreditqualität kann sich aufgrund externer oder makroökonomischer negativer Faktoren verschlechtern. Darüber hinaus könnte sich das Kundenwachstum in Brasilien im Laufe der Zeit verlangsamen, da $NU bereits einen großen Teil der erwachsenen Bevölkerung für sich gewonnen hat (der Markt ist jedoch immer noch recht groß).

Schlussfolgerung

Ein Umbruch in einer Branche erfolgt in der Regel, wenn drei grundlegende Bedingungen erfüllt sind. Der Sektor ist groß genug, um neue Wettbewerber anzuziehen, und gleichzeitig erwirtschaften die etablierten Unternehmen überdurchschnittliche Gewinne auf ihr Kapital. Zweitens: Die Dienstleistung oder das Produkt wird von der breiten Masse genutzt. Schließlich können neue Wettbewerber die Dienstleistung oder das Produkt billiger, einfacher und mit einer besseren Nutzererfahrung anbieten. Es scheint, dass alle drei Bedingungen für eine Disruption im brasilianischen Bankensektor gegeben sind und dass die Nubank ihre Kernstärken nutzen kann, um bessere Dienstleistungen zu niedrigeren Kosten zu erbringen und gleichzeitig die breite Masse der Bevölkerung ohne Bankverbindung zu erreichen. Ich halte weiterhin $NU-Aktien und habe Vertrauen in die Zukunft. Das größte Risiko ist jedoch, wie ich schreibe, die Makroökonomie, die die Aktien unberechenbar machen kann - aber dieser Faktor entzieht sich unserer Kontrolle und muss vorerst in Kauf genommen werden.

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.