5 acțiuni care măresc dividendele de peste 34 de ani consecutiv
Să crești dividendul o dată este simplu. Să îl crești în fiecare an, peste recesiuni, crize financiare, pandemie și cea mai accentuată creștere a dobânzilor din ultimul deceniu, reușește doar o mână de companii. Dar o astfel de serie nu spune, prin ea însăși, dacă acțiunea este astăzi o investiție bună. Ne-am uitat la 5 companii din 5 sectoare diferite, care cresc plățile către acționari de cel puțin 3 decenii, și la ce dezvăluie despre ele cifrele pe care screener-ele obișnuite le distorsionează.
Puncte cheie
Cinci companii își măresc dividendele de peste 30 de ani consecutiv. Au depășit crize financiare, recesiuni și pandemie. Dar înseamnă o astfel de istorie cu adevărat o investiție sigură?
Un randament al dividendului de aproape 10 % poate părea o oportunitate excepțională. La una dintre aceste firme însă, screener-ele obișnuite arată un număr care poate induce grav în eroare investitorii.
Cea mai lungă istorie a dividendului nu înseamnă neapărat cea mai rapidă creștere a plății. Diferențele dintre aceste cinci companii sunt mult mai mari decât ar părea la prima vedere.
Un raport de plată ridicat poate părea un avertisment privind reducerea dividendului. În unele sectoare însă, indicatorii contabili tradiționali nu reușesc deloc să surprindă situația financiară reală. În această analiză căutăm contextul real.
Nici măcar peste 30 de ani de creștere neîntreruptă a dividendului nu garantează continuarea aceleiași povești. La una dintre firme se apropie în plus o schimbare fundamentală care poate răsturna întreaga strategie de dividende a investitorului.
Seria de dividende este unul dintre cele mai puternice semnale pe care o companie le poate trimite pieței. O conducere care crește plata de 30 de ani consecutiv nu își poate permite experimente pe termen scurt cu bilanțul. Fiecare majorare este un angajament public, iar încălcarea lui este pedepsită de piață mult mai dur decât ar corespunde economiei de numerar în sine. Tocmai de aceea firmele cu serii lungi sunt de obicei finanțate conservator, au fluxuri de numerar previzibile și un management care planifică pe orizonturi de ani, nu de trimestre.
Lungimea seriei este însă un indicator al istoriei, nu al viitorului. Investitorul ar trebui să fie interesat în principal de trei lucruri:
din ce se plătește dividendul,
cât spațiu rămâne pentru creșteri suplimentare
și dacă prețul acțiunii nu devansează fundamentele
La toate cele cinci firme din acest raport, prima privire în screener duce la concluzii greșite. O dată din cauza unei metrici contabile care nu are sens pentru sectorul respectiv, altă dată din cauza plăților extraordinare și a treia oară din cauza unei fuziuni în curs.
Au aceste firme cu ce să atragă investitorii?