Abel ji prodal, index ji vyhodil, spadla o 73 %. Je z toho dividendová nákupní příležitost?
Tři rány za jediný rok a akcie 73 % pod vrcholem. Přesto firma letos zvýšila dividendu, schválila odkupy za 600 milionů dolarů a cash flow jí vyskočilo o 47 %. Kdo se tu mýlí: trh, nebo management?
Klíčové body
Berkshire Hathaway pod Gregem Abelem pozici kompletně prodala, o měsíc později akcii vyhodil i index S&P 500.
Od vrcholu z listopadu 2021 je cena 73 % dole, za poslední měsíc ale přidala přes 20 %.
Firma uprostřed propadu zvedla dividendu patnáctý rok v řadě a schválila odkupy za 600 milionů dolarů.
Zisk na akcii stagnuje, provozní cash flow přesto vyskočilo o 47 % na 419,8 milionu dolarů.
Analytici vidí cílovou cenu 211,57 dolaru, férová cena Bulios je o 32 % níž.
Tři rozsudky v jednom roce
Málokterá firma dostane během pěti měsíců tři tak jasné signály, že o ni velké peníze nestojí. Pool Corp $POOL , největší velkoobchod s bazénovým zbožím na světě, si to letos prošla celé.
První rozsudek přišel v květnu. Berkshire Hathaway ve svém prvním čtvrtletním výkazu pod vedením Grega Abela, Buffettova nástupce, podíl v Poolu kompletně prodala. Byla to jedna z 16 pozic, které nová garnitura uzavřela, zatímco hotovost holdingu dosáhla rekordních 397 miliard dolarů. Druhý rozsudek vynesl v červnu index S&P 500, který akcii vyřadil. A třetí napsal samotný trh: 7. října zavřela cena akcie na 152,70 USD, nejníž za tři roky a 73,3 % pod vrcholem z listopadu 2021.
Pak přišel 22. říjen a výsledky za třetí čtvrtletí. Akcie během dne vyskočila až o 10,6 % a za poslední měsíc si připsala 20,7 % na 199,08 USD (zavírací cena 23. října). Za rok je přesto stále 32,2 % v minusu, zatímco index S&P 500 za stejnou dobu přidal 12,3 %.
Na říjnovém dně nabízela akcie dividendový výnos 3,4 %, dnes po odrazu 2,6 %. Dividendu firma zvedá patnáctý rok v řadě a letos v dubnu ji navýšila znovu, uprostřed propadu. Buď je management slepý, nebo trh oceňuje něco jiného, než z čeho firma reálně žije.