Investitionsgrundlagen: Was ist eine Option?

In den vorangegangenen Episoden haben wir die Grundlagen behandelt. Aber jetzt möchte ich kurz zum Thema "größeres Mädchen" abschweifen, nämlich zu den Optionen. Vielen Dank an @xenino für die Anregung, und keine Sorge, wir werden wieder auf die wichtigsten Grundlagen zurückkommen.

Optionen? Das ist eigentlich nur ein Vertrag

Was ist eine Option?

Eine Option(wichtiger englischer Begriff: Stock Option) ist ein Vertrag. So einfach ist das 😇.

Wie ich in der Einleitung geschrieben habe, bewegen wir uns hier in etwas komplizierteren Gewässern. Eine Option ist ein Finanzderivat. Das heißt, ein Instrument, das es uns ermöglicht, eine Operation durchzuführen. In diesem Fall geht es darum, ein gewisses Recht zu "garantieren", in Zukunft mit einem Wertpapier zu arbeiten. Igitt, das ist aber ziemlich dürftig, nicht wahr? 😂

Anders ausgedrückt: Es handelt sich um Derivate, d.h. ihr Wert basiert auf dem Wert des zugrunde liegenden Wertpapiers oder Vermögenswerts oder leitet sich davon ab. Eine Option ist im Wesentlichen ein Vertrag, der eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien schafft, eine Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem festgelegten Preis, dem so genannten Ausübungspreis, zu verkaufen oder zu kaufen. Dies wird als Ausübungspreis bezeichnet und ist im Handelslexikon weit verbreitet.

Optionen gibt es in zwei Formen. Sie können eigentlich auf beiden Seiten des Vertrags stehen.

Kaufoption (Auch hier ist der englische Begriff"call option/option. Dies ist äußerst wichtig zu wissen, da sie häufiger verwendet wird als die tschechische Variante) dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumen , einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen.

Put-Optionen geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Pflicht, einen Vermögenswert innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu einem festgelegten Preis zu verkaufen.

EinBeispiel:
Wenn die Tesla-Aktie bei 800 $ gehandelt wird, lohnt es sich nur dann,
eine
Call-Option
mit einem Basispreis von 850 $ auszuüben (d. h. Ihr Recht auf Umwandlung in Aktien zum Ausübungspreis auszuüben), wenn der Marktpreis über 850 $ steigt.

Alternativ lohnt sich eine Put-Option mit einem Basispreis von 800 $, wenn der Aktienkurs unter 800 $ fällt. Zu diesem Zeitpunkt wären beide Optionen im Geld (ITM), was bedeutet, dass sie einen inneren Wert haben (nämlich die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktpreis). Andernfalls sind die Optionen aus dem Geld (OTM). OTM-Optionen haben jedoch immer noch einen Wert, da der Basiswert eine gewisse Wahrscheinlichkeit hat, am oder vor dem Verfallstag ins Geld zu kommen. Er kann einfach noch umkehren. Diese Wahrscheinlichkeit spiegelt sich im Preis der Option wider.

Wir können jedoch auch Optionen verwenden, um eine Long- oder Short-Position in einer Aktie einzugehen, ohne die Aktie tatsächlich zu kaufen oder zu verkaufen. Lang und kurz sind Begriffe, die ich noch nicht erklärt habe, daher die Kurzfassung.Wir "kaufen" eine Aktie und hoffen, dass sie steigt. Wir verkaufen, wenn wir auf einen Rückgang der Aktie setzen. Im Übrigen ist der Ausdruck "zu lange halten" und "kurz" gebräuchlicher.

Shorting ist eine Anlage- oder Handelsstrategie, bei der auf einen Kursrückgang einer Aktie oder eines anderen Wertpapiers spekuliert wird. Sie ist aber nicht mehr wirklich "höhere Jungfrau".

Händler können Leerverkäufe zu Spekulationszwecken einsetzen, und Anleger oder Portfoliomanager können sie als Absicherung gegen das Abwärtsrisiko einer Kaufposition in demselben oder einem verwandten Wertpapier nutzen. Das so genannte Hedging.

Bei einem Leerverkauf wird eine Position eröffnet, indem eine Aktie oder ein anderer Vermögenswert geliehen wird, von dem der Anleger glaubt, dass er an Wert verlieren wird. Vielleicht in Form von Optionen. Der Anleger verkauft diese geliehenen Aktien dann an Käufer, die bereit sind, den Marktpreis zu zahlen. Bevor die geliehenen Aktien zurückgegeben werden müssen, setzt der Händler darauf, dass der Kurs weiter fällt und er sie zu einem niedrigeren Preis kaufen kann. Das Verlustrisiko bei Leerverkäufen ist theoretisch unbegrenzt, da der Preis eines jeden Vermögenswerts unbegrenzt steigen kann. Der umgekehrte Fall ist natürlich begrenzt, da der Preis nicht unter Null fallen kann.

Wir wissen jetzt also, was ein Call, Put, Short und Long ist. Sie können also mit beiden kombiniert werden.

Langer Aufruf

Ein Händler, der einen Anstieg des Aktienkurses erwartet, kann eine Call-Option kaufen, um die Aktie zu einem festgelegten Preis (Strike) zu einem späteren Zeitpunkt zu erwerben, anstatt die Aktie direkt zu kaufen. Der Baraufwand für die Option ist die Prämie. Der Händler wäre nicht verpflichtet, die Aktie zu kaufen, sondern hätte lediglich das Recht, dies am oder vor dem Verfallsdatum zu tun. Das Verlustrisiko wäre auf die gezahlte Prämie begrenzt, im Gegensatz zum potenziellen Verlust beim direkten Kauf der Aktie. Er hat also mehr für die Option bezahlt, als er für eine Stammaktie gezahlt hätte. Dieser Unterschied ist sein einziger möglicher Verlust. Steigt der Kassakurs der Aktie um mehr als die Prämie für den Kauf der Option auf die Aktie, hat er schwarze Zahlen geschrieben. Er hat mehr verdient, als wenn er nur die zugrunde liegenden Aktien gekauft hätte.

Long Put

Ein Händler, der erwartet, dass der Kurs einer Aktie fällt, kann eine Verkaufsoption kaufen, die es ihm ermöglicht, die Aktie zu einem festgelegten Preis (Strike) zu einem späteren Zeitpunkt zu verkaufen. Der Händler ist nicht verpflichtet, die Aktie zu verkaufen, hat aber das Recht, dies am oder vor dem Verfallsdatum zu tun. Wenn der Kurs der Aktie am Verfallstag um mehr als die gezahlte Prämie unter dem Ausübungspreis liegt, macht der Händler einen Gewinn. Je mehr die Aktie fällt, desto größer ist der Gewinn. Liegt der Kurs der Aktie bei Fälligkeit über dem Ausübungspreis, lässt der Händler den Put-Kontrakt verfallen und verliert nur die gezahlte Prämie.

Kurzer Aufruf

Ein Händler, der erwartet, dass der Kurs einer Aktie fällt, kann diese Aktie leerverkaufen oder stattdessen eine Kaufoption verkaufen oder "zeichnen". Der Händler, der den Call verkauft, ist verpflichtet, die Aktie zu einem festen Preis (Ausübungspreis) an den Call-Käufer zu verkaufen. Wenn der Kurs der Aktie fällt, macht der Verkäufer der Call-Option (der Schreiber der Call-Option) einen Gewinn in Höhe der Prämie. Steigt der Aktienkurs über den Ausübungspreis hinaus um mehr als die Prämie, verliert der Verkäufer, wobei das Verlustpotenzial wiederum theoretisch unbegrenzt ist.

Short Put

Auch hier gilt mehr oder weniger das Gegenteil von dem, was vorher gesagt wurde. Ein Händler, der einen Kursanstieg einer Aktie erwartet, kann diese Aktie kaufen oder stattdessen eine Put-Option verkaufen bzw. "zeichnen". Der Händler, der den Put verkauft, ist verpflichtet, die Aktie vom Käufer des Puts zu einem festen Preis (Strike) zu kaufen. Den Rest können Sie sich wahrscheinlich denken: Wenn der Kurs der Aktie am Verfallstag höher ist als der Ausübungspreis, macht der Verkäufer einen Gewinn in Höhe der Prämie. Liegt der Aktienkurs bei Fälligkeit um mehr als den Betrag der Prämie unter dem Ausübungspreis, verliert der Händler.

Das war's dann auch schon mit den Grundlagen der Optionen und ihren häufigsten Verwendungszwecken. Ich hoffe, das hat auch nur ein paar Leuten geholfen, dieses schon etwas komplexe Instrument zu verstehen 😇.

Wie immer füge ich hinterher ein Video hinzu, nur für den Fall, dass es zu Problemen kommt:

https://www.youtube.com/watch?v=VJgHkAqohbU

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Haftungsausschluss: Dies ist in keiner Weise eine Anlageempfehlung. Dies ist lediglich meine Zusammenfassung und Analyse auf der Grundlage von Daten aus dem Internet und einigen anderen Analysen. Investitionen an den Finanzmärkten sind riskant, und jeder sollte auf der Grundlage seiner eigenen Entscheidungen investieren. Ich bin nur ein Amateur, der seine Meinung kundtut.

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