Die ČEZ steht vor einer Lawine von Problemen. Wie wird sich dies auf das wichtigste Unternehmen an der Prager Börse…

Die Prager Börse enthält mehrere Titel, die uns interessieren könnten und sollten. Aber wenn es eines gibt, das über alle anderen herausragt, dann ist es CEZ, und die Ereignisse dieses Jahres haben es auf den unangefochtenen Spitzenplatz der meistgenannten Aktien und Unternehmen in unserem Land katapultiert. Der Riese steht nach wie vor im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit von Fans und Kritikern gleichermaßen. In meinem heutigen Artikel möchte ich mich jedoch auf die Probleme konzentrieren, mit denen der Energieversorger konfrontiert ist.

CEZ ist eines der wichtigsten Unternehmen in unserem Land. Quelle

Der tschechische Energieriese stand in den letzten Jahren vor allem wegen seiner guten Performance und seiner Dividende im Fadenkreuz der Anleger. Mehrheitseigentümer ist jedoch der Staat, was vielen Menschen ein Dorn im Auge ist, die sich dafür einsetzen, die Macht des Unternehmens zu nutzen, um den Bürgern zu helfen und die Energiekrise zu lösen. Und genau das hat der Staat beschlossen zu tun.

Die historisch überdurchschnittlichen Gewinne des Unternehmens werden auch zu einer überdurchschnittlichen Dividende führen. Sie dürfte einen Betrag von etwa 35 Milliarden erhalten. Damit dürfte ein erheblicher Teil der 66 Milliarden abgedeckt sein, die zur Unterstützung der Haushalte im Kampf gegen die hohen Energiepreise vorgesehen sind.

Nach den im Internet verfügbaren Daten dürfte die diesjährige Dividende 48 CZK pro Aktie betragen.

Die Dividendenentwicklung von CEZ und die Schätzung für die kommenden Jahre. Quelle.

Für die nächsten Jahre gehen die Schätzungen von einem noch schnelleren Wachstum aus. Für 2023 beträgt er 71 CZK und für 2024 103 CZK. Spekulationen über die Höhe der diesjährigen Dividende, die einigen Stimmen zufolge angesichts der ausgezeichneten Ergebnisse und der geringen Verschuldung höher ausfallen könnte, haben die Runde gemacht.

Der Anstieg des Aktienkurses steht im Einklang mit den Ergebnissen des Unternehmens und der Nachfrage nach Investitionen in den Energieriesen. Quelle.

Auch die Vergütung des Verwaltungsrats des Unternehmens ist in die Kritik geraten. Alle acht Mitglieder teilten sich 135 Millionen Kronen. Die Boni werden in Abhängigkeit von der Erreichung von Leistungsindikatoren gezahlt. Alle Mitglieder haben Anspruch für das vergangene Jahr, wie vom Aufsichtsrat beschlossen. Um diese Frage tobte ein politischer Kampf zwischen Premierminister Petr Fiala und dem ehemaligen Premierminister Andrej Babiš.

Verstaatlichung?

Der Druck auf CEZ ist groß. Verständlich - der Energieriese steht in der Energiekrise ziemlich auf der Kippe. In der Tat gibt es Überlegungen, die Krise zu lösen und die Auswirkungen der teuren Energie abzumildern, indem man CEZ vollständig verstaatlicht. Ein großes Hindernis wäre, dass der Staat eine hohe Prämie an die Minderheitsaktionäre zahlen müsste.

Darüber hinaus würden sich bei einer 100%igen Übernahme durch den Staat mehrere weitere Probleme ergeben. Insbesondere bei einer Deckelung der Energiepreise würden dem Unternehmen bald einfach die Mittel ausgehen, und die Finanzierung neuer Kernkraftwerke würde zum Beispiel eingestellt.

Deckelung der Energiepreise

Das wohl häufigste Thema der letzten Wochen war die mögliche Deckelung und Regulierung der Energiepreise, die bei 7-8 CZK/kWh liegen sollen. Der Durchschnittspreis lag im letzten Jahr bei 5,80 CZK/kWh.

Auch auf europäischer Ebene sollten Preisobergrenzen eingeführt werden. Insbesondere für RES. Dies sind Quellen, die einen bedeutenden Teil des Energiemixes von CEZ ausmachen. Offenbar wird eine Preisobergrenze von 200 EUR/MWh diskutiert. Laut Jan Raška von der Fio banka würde dies bedeuten, dass CEZ seinen Strom im nächsten Jahr zu einem Preis von etwa 130 EUR/MWh verkaufen würde .

Windfall-Steuer

Die so genannte sektorale Steuer ist in letzter Zeit häufig in den Medien zu lesen. Viele Mitgliedstaaten haben die Steuer bereits eingeführt, und auch die Tschechische Republik zieht sie in Betracht. Das Problem liegt in der Definition des Begriffs "unverdienter Gewinn". Auch für den tschechischen Kapitalmarkt ist das ein wenig untertrieben.

Jüngsten Informationen zufolge wird die "Windfall Tax" jedoch möglicherweise nicht eingeführt. Wie Lukáš Kovanda in seinem Artikel beschreibt.

Erläuterung des Windfalls hier:

https://www.youtube.com/watch?v=7jFd75_r2_k

Was ist Ihrer Meinung nach das größte Problem, mit dem CEZ derzeit konfrontiert ist? Habe ich etwas verpasst? Und investieren Sie trotz vieler ungünstiger Faktoren in dieses Energieunternehmen?

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Haftungsausschluss: Dies ist in keiner Weise eine Anlageempfehlung. Dies ist lediglich meine Zusammenfassung und Analyse auf der Grundlage von Daten aus dem Internet und einigen anderen Analysen. Investitionen an den Finanzmärkten sind riskant, und jeder sollte auf der Grundlage seiner eigenen Entscheidungen investieren. Ich bin nur ein Amateur, der seine Meinung kundtut.

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