Nach Ansicht der meisten Anleger ist das Eintreten einer Rezession nur eine Frage der Zeit. Alle reden darüber, alle haben Angst davor. Aber was, wenn es ganz anders ist, als wir dachten?

Während der US-Aktienmarkt einen der stärksten Kurseinbrüche seit zehn Jahren verzeichnete, wurden die Aussichten für 2023 von der Sorge beherrscht, dass die Bemühungen der Federal Reserve und anderer großer Zentralbanken zur Eindämmung der steigenden Inflation zu einer deutlichen Konjunkturabschwächung führen werden.

Es ist nur so, dass es so etwas wie eine Rezession nicht gibt. Sie kann verschiedene Formen und Szenarien annehmen. Wie könnte das aussehen?

Eine flache und kurze Rezession

Viele Analysten sind der Meinung, dass die Wirtschaft genug Trägheit besitzt, um mindestens bis zur ersten Hälfte des Jahres 2023 langsam zu wachsen .

"Sicherlich wäre eine starke Rezession negativ für Aktien, aber angesichts der Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft und des angespannten Arbeitsmarktes erwarten wir eine Verlangsamung oder eine flache und kurze Rezession", so Nancy Tengler, Managing Director und Chief Investment Officer bei Laffer Tengler Investments, "Dies könnte es den Aktien ermöglichen, in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 (nach einem volatilen ersten Quartal) zu steigen".

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Die Arbeitgeber in den USA haben im November mehr Arbeitnehmer als erwartet eingestellt und die Löhne erhöht und damit die meisten Rezessionsängste abgeschüttelt. Der November-Arbeitsmarktbericht zeigte, dass die Wirtschaft im vergangenen Monat 263.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat und damit die Erwartungen der Wall Street übertraf, während die Arbeitslosenquote bei 3,7 % und damit auf dem niedrigsten Stand seit einem halben Jahrhundert verharrte.

Es wird jedoch erwartet, dass sich das Beschäftigungswachstum im Jahr 2023 verlangsamen wird, da die höheren Zinssätze die Investitionen bremsen und mehr Branchen ihren Personalbestand von vor dem Rückgang vollständig wiederherstellen. Das Bureau schätzt, dass die Zahl der erwerbstätigen Amerikaner von 158 Millionen im Jahr 2022 auf 174 Millionen im Jahr 2052 ansteigen wird.

Keine Rezession oder geringe Rezession

Die Ökonomen von Goldman Sachs gehen in ihrem Bericht davon aus, dass die Auswirkungen der Rezession abgeschwächt werden. Sie gehen auch davon aus, dass es durchaus möglich ist, dass die Wirtschaft eine Rezession knapp vermeidet, da die Inflation nachlässt und die Arbeitslosigkeit leicht ansteigt.

"Die Wahrscheinlichkeit, dass die Vereinigten Staaten im nächsten Jahr in eine Rezession abrutschen, liegt nach Einschätzung unserer Ökonomen bei 35% und damit deutlich unter dem Medianwert von 65% unter den Prognostikern der Wall Street Journal-Umfrage", so die Ökonomen von Goldman Sachs in ihrem Ausblick für das Jahr 2023: "Die USA könnten einen Abschwung zum Teil deshalb vermeiden, weil die Daten zur Wirtschaftsaktivität nicht in der Nähe einer Rezession liegen.

Anhaltende Rezession

Während viele Prognostiker davon ausgehen, dass die Rezession im Jahr 2023 mild und kurz sein wird, gefolgt von einem starken Aufschwung, sagte David Kelly von J.P. Morgan, dass es unwahrscheinlich ist, dass die Wirtschaft aus der Rezession herauskommt.

Er argumentiert, dass eine solche Rezession eher einem Abrutschen in einen "wirtschaftlichen Sumpf" gleichkäme, was bedeutet, dass sich die Wirtschaft nur schwer wieder erholen könnte, als dass sie über eine "wirtschaftliche Klippe" stürzen würde. Die gute Nachricht ist, dass eine längere Phase der hartnäckigen Rezession die Inflation dämpfen und die Federal Reserve zwingen dürfte, einen erheblichen Teil ihrer geldpolitischen Straffung im Jahr 2022 rückgängig zu machen, schrieb Kelly in einer Notiz vom November.

"Die Kehrseite der Medaille ist jedoch, dass eine leichte Rezession wahrscheinlich nicht viel von der erwarteten Nachfrage erzeugen würde. Wenn die Arbeitslosigkeit nur geringfügig ansteigt, wäre auch der Anstieg der Beschäftigung und des Einkommens durch einen Rückgang der Arbeitslosenquote geringer als üblich", sagte er. "Am wichtigsten ist vielleicht, dass es im Gegensatz zu den letzten vier Rezessionen keine nennenswerten steuerlichen Anreize geben wird, um die Wirtschaft wieder in Gang zu bringen.

Was meinen Sie dazu? Welche Form der Rezession, wenn überhaupt, wird kommen?

Haftungsausschluss: Dies ist in keiner Weise eine Anlageempfehlung. Dies ist lediglich meine Zusammenfassung und Analyse auf der Grundlage von Daten aus dem Internet und anderen Quellen. Investitionen in die Finanzmärkte sind riskant, und jeder sollte auf der Grundlage seiner eigenen Entscheidungen investieren. Ich bin nur ein Amateur, der seine Meinung kundtut.