Eine Aktie, von der man in einem Bärenmarkt profitieren kann
Das Jahr 2022 ist und wird ein ganz anderes Lied als 2021. Der S&P 500 Index ist bisher weniger als 5% gefallen. Das Wort bisher ist wichtig, denn die Frage ist, was die nächsten Wochen und Monate bringen werden. Es ist wahrscheinlich, dass wir uns in einem Bärenmarkt befinden werden. Dies könnte eine Panik, eine Abwanderung der Anleger vom Aktienmarkt und große finanzielle Verluste zur Folge haben. Sie kann aber auch eine Chance in Form von Schnäppchenkäufen bieten. Lassen Sie uns einen solchen Kauf näher betrachten.
Was ist O'Reilly $ORLY?
Ein Bärenmarkt bedeutet nicht immer eine Rezession, aber die Anleger sollten eine solche auch nicht ausschließen. In einem solchen Szenario ist es eine gute Idee, in Unternehmen zu investieren, die nur wenige Nachteile haben und trotzdem weiter wachsen können. O'Reilly $ORLY, ein führender Einzelhändler für Autoteile, gehört zu dieser Kategorie. Das Unternehmen vertreibt Produkte wie Batterien, Bremsen, Motoröl, Scheibenwischer und eine breite Palette anderer Ersatzteile sowohl an Heimwerker als auch an professionelle Mechaniker.
Unabhängig davon, wie sich die Wirtschaft entwickelt, brauchen die Menschen weiterhin funktionierende Autos. In Zeiten der Rezession ist es jedoch wahrscheinlicher, dass die Menschen den Kauf neuer Autos aufschieben und stattdessen versuchen, die Lebensdauer ihrer alten Fahrzeuge zu verlängern, was die Nachfrage nach Waren von O'Reilly erhöht. Andererseits fahren die Verbraucher in einem starken wirtschaftlichen Umfeld mehr Auto, was den Verschleiß ihrer Fahrzeuge erhöht. Diese Situation unterstützt auch das Geschäft von O'Reilly.
Während der Großen Rezession stieg der Umsatz von O'Reilly 2008 um 41,8 % und 2009 um 35,5 %. Und von 2014 bis 2019 lag das jährliche Umsatzwachstum des Unternehmens bei durchschnittlich 7 %. 2020 wird der Umsatz um 14,3 % steigen, und für das vierte Quartal 2021 erwarten Analysten einen Umsatzsprung von 12,5 %. Zusammengenommen zeigen diese Statistiken die Widerstandsfähigkeit des Geschäftsmodells.
O'Reilly Automotive Aktienentwicklung, Quelle .
Starke finanzielle Ergebnisse
Nach Angaben des Managements wird die Bruttomarge des Unternehmens im Jahr 2021 (unter Berücksichtigung der erwarteten Ergebnisse für das vierte Quartal, die noch nicht veröffentlicht wurden) zwischen 52,2 % und 52,7 % liegen. Das ist mehr als bei Top-Marken wie Apple $AAPL, Lululemon $LULU und Peloton $PTON.
Für 2021 wird ein Anstieg des Gewinns je Aktie um 24,7 % erwartet, womit sich die lange Reihe zweistelliger prozentualer Steigerungen fortsetzt. Tatsächlich ist der Gewinn pro Aktie von O'Reilly in neun der zwölf Jahre zwischen 2009 und 2020 um mehr als 20 % gestiegen.
Auch wenn das Unternehmen seine Präsenz - es hat jetzt 5.718 Geschäfte in den USA - um etwa 200 neue Geschäfte pro Jahr erweitert, ist O'Reilly eine Geldmaschine. In den ersten neun Monaten des Jahres 2021 erwirtschaftete das Unternehmen einen freien Cashflow von 2,2 Milliarden US-Dollar bei einem Umsatz von knapp über 10 Milliarden US-Dollar. Dies ermöglichte es dem Managementteam, einen großen Teil des Kapitals in Form von Aktienrückkäufen an die Aktionäre zurückzugeben. Seit 2010 hat O'Reilly seine ausstehenden Aktien um die Hälfte reduziert.
Dennoch gibt es einige potenzielle Risiken. Zunächst einmal muss O'Reilly ständig über die Schulter schauen, um die Bedrohung durch Amazon $AMZN zu erkennen. Der E-Commerce-Riese verkauft jedoch seit 2006 Autoteile, was zeigt, dass O'Reilly immer noch floriert. Da der Anteil der Elektrofahrzeuge an den jährlichen Fahrzeugverkäufen zunimmt, könnte das Geschäft von O'Reilly obsolet werden, da diese modernen Autos komplex sind, weniger bewegliche Teile haben und die Verbraucher wahrscheinlich verlangen werden, dass sie sie vom Originalhersteller warten lassen. Ich denke, dass es mindestens ein Jahrzehnt dauern wird, bis sich dies negativ auf O'Reilly auswirkt, so dass die Bedenken der Investoren vorerst ausgeräumt sind.
Aktuelle Bewertung
Am Freitag wurde die O'Reilly-Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis(KGV) von nur 23 gehandelt, billiger als 26 % des S&P 500. Der Konkurrent von AutoZone, $AZO, wird mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 19 bewertet, aber O'Reilly hat im Allgemeinen ein schnelleres Wachstum der Einnahmen und des Nettogewinns verzeichnet. Darüber hinaus ist O'Reilly in den Autowerkstätten stärker vertreten, einem wichtigen Kundenstamm, der der Rentabilität des Unternehmens sehr zugute kommt.
In einem Bärenmarkt könnte der Aktienkurs von O'Reilly sinken, was es den Anlegern ermöglichen würde, diese Aktie zu einem günstigen Preis zu erwerben. Es lohnt sich also, O'Reilly auf die Beobachtungsliste zu setzen und im Falle eines Kursrückgangs einen Kauf zu erwägen.
Haftungsausschluss: Der Autor dieser Analyse ist Neil Patel, ich bin kein Investmentprofi. Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung.