Es ist noch gar nicht so lange her, da war $AMD+5.7% eher ein Tentpole und Unternehmen wie Intel $INTC+1.8% dominierten den Sektor. Aber die Zeiten ändern sich schnell, Intel hat die letzten Jahre verschlafen und Marktanteile an einen Konkurrenten wie AMD verloren. Unter der Leitung von CEO Lisa Su floriert das Unternehmen wie nie zuvor. Welche Erwartungen sollten Anleger in Bezug auf künftige Gewinne haben, und wann wird die Marktkapitalisierung des Unternehmens die 1-Billion-Dollar-Marke überschreiten?

Seit Sus erstem Arbeitstag sind die $AMD-Aktien+5.7% um satte
3.400 %
gestiegen
. Ihre Marktkapitalisierung übertraf im Februar dieses Jahres zum ersten Mal kurzzeitig die von Intel ($INTC)+1.8%.

Su hat AMD vom Rande des Bankrotts zurückgeholt, indem er mehr eigene Chipsätze für Spielkonsolen entwickelt hat, das Prozessorgeschäft wiederbelebt hat, um Intel Paroli zu bieten, und dafür gesorgt hat, dass das GPU-Geschäft weiterhin mit den preisgünstigen Chips von Nvidia $NVDA+4.0% konkurrieren kann.

Aber kann AMD diesen Schwung in den nächsten Jahren beibehalten und seinen Marktwert bis 2030 auf möglicherweise 1 Billion Dollar steigern?

Schätzungen des Unternehmens

Der Fahrplan von AMD wird von seiner Fähigkeit bestimmt, kleinere Chips zu entwickeln. Im Gegensatz zu Intel, das seine eigenen Chips herstellt, lagert AMD den größten Teil seiner Fertigung an Taiwan Semiconductor Manufacturing $TSM+5.3% aus. TSMC hat derzeit einen großen Vorsprung vor Intel im "Prozesswettlauf" zur Herstellung kleinerer, dichterer und fortschrittlicherer Chips.

AMD plant, seine aktuelle Generation von 7nm-CPUs und -GPUs in diesem Jahr durch 6nm- und 5nm-Chips zu ergänzen. Die ersten 4nm- und 3nm-Chips werden 2023 auf den Markt kommen. Die Führungskräfte des Unternehmens sind davon überzeugt, dass die Ryzen-Prozessoren im PC-Markt weiter an Boden gegenüber Intel gewinnen werden, während die EPYC-Prozessoren im schnell wachsenden Markt für Rechenzentren zu einer überzeugenden Alternative zu Intels Standard-Xeons werden.

Wenn AMD an diesem ehrgeizigen Plan festhält, dürfte es seinen Vorsprung vor Intel halten

https://youtu.be/U9K2wVpdxv4

Intel voraus sein und mit Nvidia mithalten

AMD kontrollierte im ersten Quartal 2022 34 % des Prozessormarktes, während Intel die restlichen 66 % hielt. Wenn AMD jedoch in den nächsten Jahren konsequent kleinere und effizientere Chips als Intel auf den Markt bringt, könnte sein Marktanteil weiter wachsen.

Bei den GPUs beherrschte das Unternehmen 19 % des Marktes, während Nvidia die restlichen
81 %
hielt
. AMD bleibt hier eindeutig ein Außenseiter
, hält aber an seiner traditionellen Strategie fest, billigere GPUs zu verkaufen.

Das AMD-eigene APU-Geschäft dürfte auch von den stetigen Verkäufen der PS5-Konsole von Sony und der Xbox-Konsole von Microsoft ($MSFT)+1.8% profitieren, die ursprünglich Ende 2020 auf den Markt kamen. Beide Konsolen werden wahrscheinlich vor 2030 eingestellt, aber Sony und Microsoft könnten bei ihren Spielekonsolen der nächsten Generation bei AMD-APUs bleiben.

Wie schnell wird AMD in den nächsten acht Jahren wachsen?

Analysten gehen davon aus, dass der Umsatz von AMD im Jahr 2022 um 55 %, im Jahr 2023 um 14 % und im Jahr 2024 um 10 % auf 32 Mrd. USD ansteigen wird. Das kurzfristige Wachstum wird sich daher voraussichtlich verlangsamen.

Dochschon 2020 will die Unternehmensleitung den Umsatz
"langfristig
"
um 20 %
pro Jahr steigern.
Wenn das Umsatzwachstum von AMD von 2020 bis 2030 diesem Tempo folgt, könnte das Unternehmen bis zum Ende des Jahrzehnts etwa 60 Milliarden Dollar pro Jahr erwirtschaften.

Im gleichen Zeitraum müsste AMD sein Kurs-Umsatz-Verhältnis von 8,5 zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts auf fast das 17-fache des Umsatzes erhöhen - ein Wert, den das Unternehmen noch nie erreicht hat -, um mit 1 Billion Dollar bewertet zu werden.

Die Schlussfolgerung aus all dem

Selbst wenn das Unternehmen seine Ziele erreicht und sein angegebenes jährliches Wachstum in den nächsten acht Jahren erzielt, müsste es im Jahr 2030 zu einem historisch sehr hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis verkaufen, was ich für sehr unwahrscheinlich halte.

Die Schlussfolgerung ist also, dass AMD bis 2030 wahrscheinlich keine Marktkapitalisierung von 1 Billion Dollar erreichen wird. Aber auch so hat die Aktie das Potenzial, sich in den kommenden Jahren zu verdoppeln oder sogar zu verdreifachen, und das ist sicherlich ein Risiko wert!

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Dies ist keine Anlageempfehlung und die letztendliche Investitionsentscheidung liegt ganz in Ihrer Hand. Bei der Erstellung dieses Artikels habe ich mich auf die Arbeit des Analysten Leo Sun gestützt.