AT&T ist vor allem für seine brutal hohe Dividendenrendite bekannt. Das Problem ist jedoch, dass sie oft Gegenstand von gescheiterten, konfusen und übereilten Übernahmen war. Und sie ist gerade dabei, eine der größten zu machen. Sollten sich die Anleger Sorgen machen, oder ist es endlich an der Zeit, dieses Unternehmen mit einem Abschlag zu kaufen und ein Leben lang von passiven Dividendeneinnahmen zu profitieren?

Die Aktie des Unternehmens ist ein ständiger Akteur bei unüberlegten Übernahmen, nicht eingehaltenen Versprechungen des Managements und hartem Wettbewerb.

"Der einzige Vorteil des Besitzes von $T-0.2% war die berauschende Dividendenrendite", schrieb Brad Ginesin, Kolumnist bei Real Money, kürzlich. "Trotzdem verliert die Aktie jedes Jahr fast den Gegenwert ihrer Dividendenausschüttung, so dass es sinnlos erscheint, die Aktie zu halten.

Nach der jüngsten Ankündigung könnte sich die Situation für den Telekommunikationsriesen jedoch ändern, da die Gelegenheit zu dem aktuellen Preis von Discovery $DISCA+5.9% vor der Übernahme sehr verlockend erscheint.

AT&T ist dabei, Warner Bros. unter den Discovery-Aktionären aufzuteilen, was voraussichtlich Mitte April geschehen wird. Die T-Dollar-Aktionäre-0.2% erhalten für jede ihrer Aktien 0,24 Aktien des neuen Unternehmens Warner Bros Discovery.

"Der Wert, den $T-0.2% erhalten wird, wird aus dem aktuellen Wert von $DISCA+5.9% extrapoliert, 71% des 62 Milliarden Dollar schweren Unternehmens (also beim aktuellen Preis von etwa 26 Dollar), AT&T-Inhaber sind etwa 6 Dollar pro Aktie von Warner Bros Discovery wert", schreibt Ginesin. "Zieht man diesen Wert vom AT&T-Aktienkurs von 23 Dollar ab, bleiben 17 Dollar übrig, in denen die neuen AT&T-Aktien enthalten sind. Als Teil der Aufspaltung von Warner Bros. wird AT&T mehr als 40 Milliarden Dollar an Schulden auf das neue Unternehmen Warner Bros. Discovery übertragen."

Das Angebot umfasst mehr.

Mit einem AT&T-Kurs von umgerechnet 17 Dollar nach der Transaktion wird die Aktie zu den billigsten im S&P 500 gehören, obwohl das Unternehmen unverzichtbare Dienstleistungen anbietet und ein wachsendes Geschäft mit starkem Cashflow betreibt.

"Die neue AT&T wird ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 120 Milliarden Dollar sein, das seine Einnahmen im niedrigen einstelligen Bereich steigern wird, in diesem Jahr etwa 2,30 Dollar pro Aktie verdienen wird und bis 2023 einen Cashflow von 20 Milliarden Dollar erwartet", so Ginesin. "Eine Dividendenausschüttungsquote von 40 % ergibt eine Rendite von über 6 %.

Ich persönlich warte noch ab, was dabei herauskommt. Es ist äußerst schwierig, aktuelle Ereignisse irgendwie zu verstehen und zu bewerten. In jedem Fall wird die Übernahme von Discovery, die in Kürze erwartet wird, ein Thema sein, das man im Auge behalten sollte. Wenn AT&T sich von seinen Problemen erholen kann und dennoch eine Dividende in der Größenordnung der prognostizierten 6 % beibehält, könnte es immer noch ein solider Bestandteil des Dividendenportfolios sein.

Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung. Dies ist lediglich meine Meinung, die sich auf die Analyse von Brad Ginesin und die im Internet verfügbaren Daten stützt.