Pioneer Natural Resources: Fette Dividende, solides Wachstum und gezielte Übernahmen

Obwohl ich die Minenwerte schon eine Weile beiseite lassen wollte, hat mich jemand auf Twitter auf eine interessante Dividendenaktie aufmerksam gemacht, nämlich Pioneer Natural Resources, die ich in der heutigen Analyse näher betrachten werde.

Pioneer Natural Resources

Pioneer Natural Resources Co $PXD+0.7% ist als unabhängiges Öl- und Gasexplorations- und Produktionsunternehmen tätig. Das Unternehmen ist jedoch auch an der Kohlenwasserstoffexploration in der Cline Shale-Region beteiligt.

Das Unternehmen betreibt außerdem Raffinerien und Verteilungsnetze, die Kunden in aller Welt mit Öl und Erdgas versorgen. Darüber hinaus engagiert sich Pioneer Natural Resources in kommunalen Projekten und unterstützt verschiedene Umweltprogramme und -initiativen.

  • Das Unternehmen konzentriert sich in erster Linie auf Betriebsprojekte im Permian Basin, im Eagle Ford Shale, in den Rocky Mountains und im West Panhandle.

Pioneer Natural Resources wurde im August 1997 gegründet, hat seinen Hauptsitz in Irving, Texas, und verfügt derzeit über eine Marktkapitalisierung von knapp 50 Milliarden Dollar.

Was könnte man als Wettbewerbsvorteile bezeichnen?

Anerster Stelle würde ich die Qualität der Öl- und Gasressourcen nennen: Das Unternehmen hat Zugang zu einigen der größten und produktivsten Öl- und Gasfelder in den USA, wie dem Permian Basin in Texas und dem Eagle Ford Shale in Südtexas. Diese Felder sind gut erforscht und weisen hohe Konzentrationen an hochwertigem Öl und Gas auf.

Ich würde auch sagen, dass es sich um technologische Innovationen handelt: Pioneer Natural Resources zeichnet sich durch seine Forschung und Entwicklung neuer Technologien aus, die eine effizientere und nachhaltigere Öl- und Gasförderung ermöglichen. Dazu gehört zum Beispiel der Einsatz von Horizontalbohrtechniken, die es ermöglichen, größere Öl- und Gasreserven zu geringeren Kosten zu fördern.

Langfristige Verträge: Pioneer Natural Resources ist häufig bestrebt, langfristige Verträge mit seinen Kunden abzuschließen, um sich vorhersehbare Einnahmen zu sichern und sein Risiko auf dem Öl- und Gasmarkt zu verringern.

Ein Blick auf die Finanzlage des Unternehmens

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Einnahmen der letzten Jahre 👇

  • Die Einnahmen im Jahr 2022 betrugen 23,502 Mrd. $.
  • 2021 lagen die Einnahmen bei 14,643 Mrd. $
  • Die Einnahmen für 2020 betrugen 6,685 Mrd. $
  • 2019 betrugen die Einnahmen 9,325 Mrd. $.

- Im Durchschnitt der letzten 5 Jahre sind die Einnahmen um weniger als 50% pro Jahr gestiegen

Nettogewinn in den letzten Jahren 👇.

  • Der Reingewinn im Jahr 2022 betrug 7,122 Mrd. $
  • Der Nettogewinn für 2021 betrug 2,113 Mrd. USD
  • Der Nettogewinn für 2020 betrug -0,2 Mrd. USD
  • Der Reingewinn für 2019 betrug 0,77 Milliarden USD

- Hier geht es um solche 30% pro Jahr in den letzten 5 Jahren

Vermögen 👇.

  • Das Gesamtvermögen im Jahr 2022 betrug 35,746 Mrd. USD, ein Rückgang von 4,8 % gegenüber dem Vorjahr.
  • Das Gesamtvermögen im Jahr 2021 belief sich auf 36,811 Mrd. $, was einem Anstieg von 91,43 % gegenüber 2020 entspricht.
  • Das Gesamtvermögen im Jahr 2020 belief sich auf 19,229 Mrd. $, was einem Anstieg von 0,74 % gegenüber 2019 entspricht.
  • Das Gesamtvermögen für 2019 belief sich auf 19,088 Mrd. USD, was einem Anstieg von 6,62 % gegenüber 2018 entspricht.

Passiva 👇.

  • Die Gesamtverbindlichkeiten für das am 30. September 2022 zu Ende gegangene Quartal beliefen sich auf 12,797 Mrd. $, was einem Rückgang von 10,86 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
  • Die Gesamtverpflichtungen für 2021 betrugen 13,974 Mrd. $, ein Anstieg von 82,43 % gegenüber 2020.
  • Die Gesamtverbindlichkeiten für 2020 beliefen sich auf 7,66 Mrd. USD, was einem Anstieg von 10,18 % gegenüber 2019 entspricht.
  • Die Gesamtverbindlichkeiten für 2019 beliefen sich auf 6,952 Mrd. USD, was einem Anstieg von 20,03 % gegenüber 2018 entspricht.

Langfristige Schulden 👇.

  • Die langfristigen Schulden für das am 30. September 2022 zu Ende gegangene Quartal beliefen sich auf 4,228 Mrd. $, was einem Rückgang von 36,75 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
  • Die langfristigen Schulden für das Jahr 2021 beliefen sich auf 6,688 Mrd. USD, was einem Anstieg von 111,65 % gegenüber 2020 entspricht.
  • Die langfristigen Schulden für das Jahr 2020 beliefen sich auf 3,16 Mrd. $, was einem Anstieg von 71,83 % gegenüber 2019 entspricht.
  • Die langfristigen Schulden für 2019 beliefen sich auf 1,839 Mrd. $, was einem Rückgang von 19,48 % gegenüber 2018 entspricht.

Die Jahre 2019-2020, insbesondere die Ergebnisse des Unternehmens, wurden durch die geringere Ölnachfrage in Verbindung mit dem Abschluss der Übernahme von Parsley Energy beeinträchtigt, die eine große finanzielle Belastung darstellte. Das Unternehmen musste für diese Übernahme einen hohen Kredit aufnehmen, was zu einem Anstieg der Schulden führte.

  • Außerdem erhöhte das Unternehmen im Jahr 2021 die Anzahl der ausstehenden Aktien um fast 50 %.

Die P/E-, P/S- und P/B-Werte sind meiner Meinung nach akzeptabel, liegen jedoch etwas über dem Branchendurchschnitt.

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (Debt/Eq) ist hier jedoch sehr gut und liegt bei 0,23.

PXD bekommt vor allem wegen seiner fetten Dividende viel Aufmerksamkeit, aber die ist ziemlich unregelmäßig. Das Unternehmen zahlt zwar seit 1997 (mit Unterbrechungen) Dividenden, aber es ist wirklich eine Achterbahnfahrt (unregelmäßige Ausschüttungen, Schwankungen in Form von Dividendenerhöhungen und -kürzungen) 👇.

Wie sind die Aussichten, und warum sehen Analysten hier Potenzial?

2019 gab Pioneer Natural Resources die Übernahme des Konkurrenten Parsley Energy für 7,6 Mrd. USD bekannt, wodurch das Unternehmen Zugang zu neuen Fördergebieten im Permian Basin in Texas und New Mexico erhielt. Mit dieser Übernahme konnte das Unternehmen seine Produktionskapazität erhöhen und seine Marktposition verbessern.

Das Unternehmen investiert auch in Technologie und Innovation, was zu einer höheren Produktion beitragen könnte. Im Jahr 2020 kündigte das Unternehmen eine Partnerschaft mit Quantum Energy Partners an, um die Wasserstofftechnologie bei der Produktion und Förderung von Öl und Gas zu nutzen. Diese Zusammenarbeit könnte dazu beitragen, die Produktionskosten zu senken und die Ressourceneffizienz zu verbessern.

Ein weiterer interessanter und ziemlich bedeutender Punkt ist, dass das Unternehmen im Jahr 2022 von deutlich niedrigeren Inputpreisen für die "Produktion-Extraktion" von Öl profitiert hat. Ich habe festgestellt, dass ein Barrel im Durchschnitt weniger als 14 $ kostet, während der Verkaufspreis auf 94 $ pro Barrel gestiegen ist.

Übrigens wird das Unternehmen in zwei Tagen die Zahlen für das im Dezember zu Ende gegangene Quartal vorlegen, und die Analysten erwarten, dass das Unternehmen dank höherer Umsätze einen Gewinnanstieg im Vergleich zum Vorjahr erzielen wird. Für die Anleger wird es aber wahrscheinlich interessanter sein, was das Unternehmen ab 2023 erwartet, da wir dann wahrscheinlich einen weiteren Ausblick erhalten werden.

Fazit

Die Wachstumserwartungen der Analysten sind meiner Meinung nach zu optimistisch, was aber das Wachstumspotenzial nicht schmälern soll. Die Aktien von $PXD+0.7% liegen derzeit -25 % unter dem Höchststand von 2022, was manche als interessante Anlagemöglichkeit ansehen. Ich kann mir jedoch nicht erklären, warum die Erwartungen im Moment so hoch sind. Ich persönlich bin im Moment nicht auf der Suche nach weiteren Ölproduzenten, so dass dieser Titel sicherlich nicht in nächster Zeit in meinem Portfolio auftauchen wird, aber ich habe zumindest meinen Horizont um einen weiteren interessanten Akteur erweitert und einen der unter Anlegern besonders beliebten Dividendentitel unter die Lupe genommen.

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.


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