In einer Zeit, in der jeder eine Rezession befürchtet, sind die Unternehmen an der Reihe, die auf einem soliden Fundament stehen und selbst starken Stürmen trotzen können. Eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums ist ein sehr reales Szenario und vielleicht (nur vielleicht) steht eine Rezession bevor. Dennoch ist es sehr ratsam, Unternehmen in Ihrem Portfolio zu haben, die Ihnen helfen können, eine solche Situation etwas weniger schmerzhaft zu überstehen.

Und warum? Die Inflation greift um sich, und die US-Notenbank erhöht die Zinssätze, um ihr entgegenzuwirken. Infolgedessen sind die Zinssätze für zwei- und zehnjährige Anleihen fast identisch. Steigt die Rendite der zweijährigen Anleihe an - ein Phänomen, das als "Umkehrung der Renditekurve" bekannt ist -, so ist dies manchmal (aber sicher nicht immer) ein Vorbote einer Rezession.

Kein Grund zur Panik. Ziehen Sie stattdessen eine Bilanz Ihres Portfolios und vergewissern Sie sich, dass die Unternehmen, die Sie besitzen, von guter Qualität sind und das nötige Kleingeld haben, um gewisse Schwierigkeiten zu überstehen. Das ist immer eine gute Praxis, aber besonders dann, wenn sich ein wirtschaftlicher Abschwung abzeichnet. T-Mobile $TMUS+1.5% könnte ein solches Unternehmen sein.

Die Inflation ist hoch und zeigt keine Anzeichen für eine signifikante Verlangsamung, was die Federal Reserve zu einer Zinserhöhung zwingen könnte. Diese beiden Faktoren könnten den amerikanischen Verbraucher hart treffen. Wenn dieser Druck zu einer Rezession führt, in welche Aktien würden die Anleger dann investieren wollen?

Nun... es gibt grundlegende Konsumgüter, die die Verbraucher in guten wie in schlechten Zeiten kaufen, aber steigende Inputkosten könnten diese Unternehmen lähmen, wenn sie nicht die Preise erhöhen. Dann gibt es Unternehmen wie Walmart und Costco, die billige Waren anbieten. Diese Aktien werden jedoch zu sehr hohen Multiplikatoren gehandelt, so dass steigende Zinssätze ihre Bewertungen beeinträchtigen könnten.

Der Telekommunikationsriese T-Mobile ist möglicherweise die beste Wahl auf dem Markt, um die Rezession zu überstehen und sogar von ihr zu profitieren. Das liegt daran, dass T-Mobile günstige Mobilfunktarife anbietet, und für die meisten Menschen ist mobiles Internet das Letzte, was sie aus ihrem Budget streichen würden.

T-Mobile ist nicht nur traditionell günstiger als die Konkurrenz, sondern hat nach der Fusion mit Sprint im Jahr 2020 auch einen zweijährigen Vorsprung vor der Konkurrenz bei der 5G-Abdeckung.

Wenn Kunden ihre regelmäßigen monatlichen Ausgaben senken wollen, sind vielleicht mehr bereit, zu dem günstigeren 5G von T-Mobile zu wechseln. Und wenn das Produkt gut funktioniert, könnte es einen riesigen neuen Markt für das Unternehmen darstellen.

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Was die Bewertung betrifft, so mag T-Mobile mit einem KGV von 54 zwar teuer erscheinen, doch ist diese Gewinnzahl etwas irreführend, da das Unternehmen immer noch die einmaligen Fusionskosten im Zusammenhang mit der Integration von Sprint zu tragen hat. Diese dürften jedoch in der zweiten Hälfte dieses Jahres beseitigt werden. Die Unternehmensleitung geht davon aus, dass der freie Cashflow von 5,6 Mrd. USD im vergangenen Jahr auf 7,1 bis 7,6 Mrd. USD in diesem Jahr und auf 13 bis 14 Mrd. USD im Jahr 2023 ansteigen wird. Unter der Annahme, dass T-Mobile diese Prognosen erfüllt, wird die Aktie im Jahr 2023 nur mit dem 12-fachen des freien Cashflows gehandelt.

Alles in allem scheint T-Mobile ein seltener Technologietitel zu sein, der sich in einer Rezession gut behaupten dürfte. Ich würde es also auf jeden Fall auf meine Beobachtungsliste setzen 😇.

Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung. Es handelt sich lediglich um meine Zusammenfassung von im Internet verfügbaren Daten und Billy Dubersteins Analyse. Jeder Anleger muss seine eigene gründliche Analyse durchführen und eine Entscheidung unter Berücksichtigung seiner eigenen Situation treffen.