In der gegenwärtigen Situation wagen nur wenige zu schätzen, was passieren wird. Die Bandbreite der Meinungen reicht von "nichts" bis "der größte Crash der Geschichte". Aber es gibt eine bekannte Stimme, die sich nicht scheut, regelmäßig ihre Meinung zu äußern. Diesmal hat er mehrere Faktoren, die die Zukunft des Marktes bestimmen werden, offen beschrieben.

El-Erian ist ein bekannter Kommentator der Wirtschaft und des Marktgeschehens. Oft geht er auf die Fed und ihre Maßnahmen ein, die er auf lange Sicht für falsch hält.

Mohammed El-Erian ist ein ägyptisch-amerikanischer Wirtschaftswissenschaftler und Investor, der 10 Jahre lang als CEO von PIMCO, einem der größten Vermögensverwalter der Welt, tätig war. Er war der Architekt des enormen Wachstums von PIMCO in dieser Zeit, in der das Unternehmen zum weltweit größten Verwalter globaler Rentenfonds aufstieg.

El-Erian stammt ursprünglich aus Kairo, wuchs aber in London auf. Er studierte an der Universität Oxford und in Harvard, wo er einen Doktortitel in Wirtschaftswissenschaften erwarb. Er gilt weithin als einer der einflussreichsten Investoren und Wirtschaftswissenschaftler der Welt. Seine klugen und oft kontroversen Kommentare und Analysen haben einen großen Einfluss auf Investoren, Anleihegläubiger und politische Entscheidungsträger gehabt.

Seit seinem Abschied von PIMCO im Jahr 2015 ist El-Erian Berater bei Greylock Partners, Professor an der Harvard University und Senior Fellow beim Council on Foreign Relations. Er schreibt weiterhin häufig Kommentare, tritt in den Medien auf und arbeitet in einer Reihe von internationalen Beratungsgremien mit, darunter dem britischen Transatlantic Business Council. El-Erian sieht sich selbst als flexiblen und pragmatischen Denker, der komplexe globale Probleme oft durch integrative und neue Perspektiven angeht. Und auch jetzt bleibt er nicht zurück und kommentiert aktuelle Ereignisse. In seinem Artikel für die Financial Times hater sich auf mehrere Punkte konzentriert. Er sagt:

Sind Sie besorgt über die wirtschaftlichen Aussichten für 2023? Da sind Sie bei weitem nicht der Einzige. In den letzten sechs Monaten schwankte die Gesamtmeinung der Experten und Analysten an der Wall Street von einer erwarteten sanften Landung über eine harte Landung bis hin zu... keiner Landung. In letzter Zeit scheint die allgemeine Meinung wieder zu einer harten Landung zurückzukehren, wobei einige sogar eine durch die Turbulenzen im Bankensystem ausgelöste Riesenkrise befürchten.

Dieses Meinungsspektrum spiegelt in erster Linie das Zusammenspiel von externen Entwicklungen mit politischen Unvereinbarkeiten und uneinheitlicher politischer Kommunikationseitens der Federal Reserve wider. Letzteres ist ungewöhnlich für die einflussreichste Volkswirtschaft der Welt mit fortschrittlichen Institutionen.

Und es sind nicht nur die Marktmeinungen, die von Volatilität geprägt sind. Auch die Bewegungen in wichtigen Segmenten der Finanzmärkte glichen einer Achterbahnfahrt. Nehmen wir zum Beispiel die Rendite zweijähriger Staatsanleihen, die bei vielen Finanzaktivitäten eine wichtige Rolle spielt. Sie war im März extrem volatil.

Darüber hinaus kann die Fed nicht als starker Anker dienen, da es ihr an einer klaren strategischen Vision und einem veralteten geldpolitischen Rahmen fehlt. Es überrascht nicht, dass mehrere Wirtschaftsexperten zugegeben haben, dass dies eine der unberechenbarsten Zeiten für die US-Wirtschaft ist , die sie in ihrer Laufbahn erlebt haben.

Doch Erian hat eine Lösung parat. Er glaubt, dass die richtige Reaktion auf diese ungewöhnliche Ungewissheit darin besteht, sie anzunehmen und sich an sie anzupassen. Und so kompliziert die Aussichten auch sein mögen, es ist möglich, eine Reihe von Fragen festzulegen, die uns in die richtige Richtung lenken werden.

Dieerste ist die weniger widerstandsfähige Angebotsseite der Wirtschaft, da die Welt einen Übergang zu grüner Energie, einen angespannten Arbeitsmarkt, die Wiederverknüpfung der Lieferketten von Unternehmen und die Art und Weise, wie geopolitische Spannungen die Globalisierung umgestalten, erlebt.

Das zweite Problem ist die Fähigkeit der Fed, die Inflation zu senken und gleichzeitig den Schaden für Beschäftigung und Wachstum zu begrenzen und die Finanzstabilität aufrechtzuerhalten - das so genannte politische Trilemma.

Drittens geht es um das Ausmaß negativer wirtschaftlicher Ansteckungseffekte, die sich aus den jüngsten Turbulenzen bei Gemeinschafts- und Regionalbanken, einer weniger stabilen Einlagenbasis und dem wahrscheinlichen Beginn einer strengeren Überwachung und Regulierung der Kreditvergabe von Banken ergeben.

Und viertens die immer komplizierter werdende Beziehung zwischen Wirtschaft und Politik, sowohl im Inland (einschließlich der US-Schuldenobergrenze) als auch auf internationaler Ebene (einschließlich der Frage, wie nationale Sicherheitserwägungen wirtschaftliche Erwägungen übertrumpfen).

Bei diesen komplexen Themen sind wir alle mit einer Vielzahl von wahrscheinlichen Ergebnissen konfrontiert. Daher müssen wir unser Denken und unsere Planungsansätze ändern und nicht mehr von einem dominanten Basisszenario mit geringer Risikowahrscheinlichkeit ausgehen.

Haftungsausschluss: Dies ist keineswegs eine Anlageempfehlung. Es handelt sich lediglich um meine Zusammenfassung und Analyse auf der Grundlage von Daten aus dem Internet und anderen Quellen. Investitionen in die Finanzmärkte sind riskant, und jeder sollte auf der Grundlage seiner eigenen Entscheidungen investieren. Ich bin nur ein Amateur und teile meine Meinung.