Apple muss wahrscheinlich nicht vorgestellt werden, weil es fast jeder kennt. Andererseits möchte ich ein gewisses Layout meiner Analyse verfolgen, also stellen wir sie vor. Sie werden vielleicht von einigen Dingen überrascht sein, die auf den ersten Blick offensichtlich sind!

Grundlegender Überblick

Apple $AAPL ist ein amerikanisches multinationales Technologieunternehmen, das 1976 von Steve Jobs, Steve Wozniak und Ronald Wayne gegründet wurde. Der Hauptsitz des Unternehmens befindet sich in Cupertino, Kalifornien.

Apple ist spezialisiert auf das Design, die Entwicklung und den Verkauf von elektronischen Geräten, Computerhardware und -software sowie Online-Diensten. Seine Produkte wie iPhone, iPad, Mac, Apple Watch, AirPods und Software wie iOS und watchOS sind Ikonen der offenen Innovation, Einfachheit und Eleganz. Zu den Diensten gehören Apple Music, Apple TV+, Apple News+, Apple Card und iCloud. Und diese sind vielleicht wichtiger, als vielen Anlegern bewusst ist.

Apple ist der Marktführer bei Smartphones, Tablets und Streaming-Medien. Die Produkte und Dienstleistungen des Unternehmens werden von Privatpersonen und Unternehmen in großem Umfang genutzt. Die Gesamtkapitalisierung von Apple beläuft sich auf mehr als 2,6 Billionen US-Dollar und ist damit eines der wertvollsten Unternehmen der Welt.

Die Strategie von Apple konzentriert sich auf Innovation durch Einfachheit, Intuitivität, hohe Qualität und Integration von Hardware, Software und Dienstleistungen mit einem unvergleichlichen Benutzererlebnis. Dienstleistungen und fortschrittliche Technologien sind die wichtigsten Wachstumschancen.

Die Produkte von Apple werden intern entworfen und entwickelt, während die meisten Komponenten von externen Zulieferern in China hergestellt werden. Die Fertigung ist sehr global und technologisch fortschrittlich und verfügt über eine integrierte Lieferkette.

Zu den Hauptkonkurrenten von Apple gehören Samsung (Hardware), Amazon $AMZN (Cloud), Microsoft $MSFT (Software), Alphabet (Dienstleistungen) und andere. Apple steht unter Innovations- und Wachstumsdruck, der durch den raschen technologischen Fortschritt und den Wettbewerb bei Smartphones, Tablets, Dienstleistungen usw. entsteht.

Sektor

Der Technologiesektor ist riesig und wächst schnell. Er umfasst Unternehmen, die in der Herstellung von Hardware, Software und damit verbundenen Dienstleistungen tätig sind. Zu den wichtigsten Teilsektoren gehören Unterhaltungselektronik, Computer und Peripheriegeräte, Kommunikationsausrüstung, Halbleiter, Software, IT-Dienstleistungen und Internet.

Zur Unterhaltungselektronik gehören Unternehmen wie Apple, Samsung, Sony, LG und andere, die Geräte wie Smartphones, Tablets, Fernsehgeräte, Player usw. herstellen. Dieses Segment ist global und dynamisch und wird durch rasche Innovationen bei Hardware, Software, Dienstleistungen und Design beeinflusst. Der Schlüssel zum Erfolg liegt darin, durch elegante Hardware und Software ein unvergleichliches Benutzererlebnis zu bieten.

Zu den wichtigsten Chancen im Technologiesektor gehören Cloud-Dienste, künstliche Intelligenz, Internet der Dinge, virtuelle Realität, fortschrittliche Materialien, erneuerbare Technologien und Automatisierung. Dies sind Sektoren, in denen Apple auf den ersten Blick den Zug verpasst.

Der Weltmarkt für Technologie hat einen Wert von mehr als 8,5 Billionen Dollar und wächst jährlich um etwa 5 %. Die Hauptwachstumsregionen sind Asien, Nordamerika und Europa, wobei die USA in Bezug auf Innovation und Risikokapitalinvestitionen die dominierende Kraft im Technologiebereich bleiben.

Es wird erwartet, dass der globale Technologiemarkt im Jahr 2023 8,7 Billionen USD erreichen wird. Dies entspricht einem jährlichen Wachstum von etwa 5-6 %. Wichtige Teilsektoren wie Cloud-Dienste, Software als Dienstleistung und künstliche Intelligenz werden sogar noch schneller wachsen. Dieses Wachstum wird durch Unternehmensinvestitionen in die digitale Transformation, eine wachsende Mittelschicht in den Entwicklungsländern und einen technologieabhängigen Lebensstil angetrieben.

Bis 2030 wird der globale Technologiemarkt voraussichtlich einen Wert von mehr als 13 Billionen US-Dollar erreichen. Dies entspricht einem jährlichen Wachstum von bis zu 7 % in diesem Jahrzehnt. Große Revolutionen wie künstliche Intelligenz, virtuelle und erweiterte Realität, fortgeschrittene Automatisierung und die laufende elektrische Revolution werden die technologischen Grenzen verschieben und Unternehmen wie Apple neue Möglichkeiten eröffnen. Und wir alle wissen, dass Apple diese Kuh bis zum letzten Tropfen melken wird. Vielleicht springt es später auf den Zug auf, aber wie immer wird es das perfekt machen.

Eine Wette auf Dienstleistungen

Wenn man Apple sagt, denkt jeder an Steve Jobs und das ikonische flache Telefon. Natürlich regiert er immer noch die Welt und bringt Apple unglaublich viel Geld ein. Aber es gibt ein Segment, das vielleicht sogar noch wichtiger ist.

Das Dienstleistungssegment von Apple umfasst Tools wie den App Store, Apple Music, Apple TV Plus, Apple Arcade, Apple News Plus, Apple Pay und iCloud. Das Unternehmen, das mit einer leichten Verlangsamung und einem Rückgang der iPhone-Verkäufe konfrontiert ist, hat sich in letzter Zeit auf Dienstleistungen konzentriert, und seine neue Strategie scheint erfolgreich zu sein.

Das Dienstleistungsgeschäft von Apple reicht vom App Store bis zu Lizenzgebühren. Die dienstleistungsbasierten Einnahmen, wie z. B. Apple Music, sind in letzter Zeit gestiegen. Dieser Abonnement-Musik-Streaming-Dienst hat Millionen von Abonnenten und ist jetzt ein starker Konkurrent für etablierte Unternehmen wie Spotify.

Bevor sich der Schwerpunkt des Unternehmens auf das Dienstleistungssegment verlagerte, waren tragbare Elektronikgeräte und Heimgeräte die Hauptstützen der Ergebnisse. Zu diesem Segment gehören Produkte wie die AirPods, die Apple Watch und der HomePod.

Das Umsatzwachstum aus dem Dienstleistungssegment kann auch auf die Milliarden von Dollar zurückgeführt werden, die Apple in Forschung und Entwicklung investiert. Dieses große Budget fließt sowohl in die Entwicklung von Hardware als auch in die Schaffung weiterer digitaler Lösungen für das tägliche Leben.

Aktuelle Lage

Analysten erwarten, dass der Gewinn pro Aktie in den nächsten fünf Jahren um 10,3 % steigen wird . Wenn der Multiplikator unverändert bleibt und eine Dividende von 0,6 % hinzukommt, ergibt sich eine erwartete jährliche Gesamtrendite für die Aktionäre von 10,9 %. Dies ist etwas höher als die langfristige Rendite des breiten Marktes.

Bei einer leichten Senkung des Multiplikators würde diese Rendite jedoch deutlich sinken. Außerdem sind die Analysten in diesem Punkt eher positiv eingestellt.

Das Unternehmen ist zweifelsohne von hoher Qualität. Apple überrascht immer wieder und liefert immer wieder Wertsteigerungen. Aber bei der aktuellen Bewertung kommt das einfach nicht heraus.

Großes Risiko

Ein weiteres großes Risiko für Apple ist die Sorge um die Suchmaschine. Google zahlt Berichten zufolge 20 Milliarden Dollar pro Jahr an Apple, um die Standardsuchmaschine auf seinen Geräten zu sein. Doch hier gibt es zwei große Risiken. Das erste besteht darin, dass Google und Apple mit einer Sammelklage konfrontiert werden, in der behauptet wird, dass diese Zahlung eine illegale Monopolpraxis darstellt.

Ob sich dies bewahrheitet, bleibt abzuwarten, aber wenn dies der Fall ist und Apple gezwungen ist, seine eigene Suchmaschine zu entwickeln, könnte dies enorme Auswirkungen auf die Gewinne von Apple haben. Angesichts der Tatsache, dass das Geschäft ein Fünftel der Gewinne von Apple ausmacht, ist dies ein großes Risiko.

Darüber hinaus bringen Microsoft und Chat GPT möglicherweise eine neue Suchmaschine auf den Markt, die Google massiv Konkurrenz machen könnte. Chat GPT ist eine große Gefahr für alle Tech-Giganten, die diesen Zug verpassen.

Apple hat den Großteil seiner Aktionärsrenditen durch Aktienrückkäufe kanalisiert. Die ausstehenden Aktien des Unternehmens sind im Vergleich zum Vorjahr um 3,4 % gesunken. Wenn man die Dividende mit einbezieht, hat das Unternehmen eine Gesamtrendite von etwa 4 % für seine Aktionäre erzielt. Das Unternehmen gibt Barmittel an die Aktionäre zurück, und zwar praktisch seinen gesamten freien Cashflow.

Die annualisierte Rendite für die Aktionäre beträgt jedoch nur 4 %. Ich gehe davon aus, dass Apple weiterhin ein äußerst profitables Unternehmen sein wird, aber wir erwarten nicht, dass es die Art von Aktionärsrendite erwirtschaftet, die seine Bewertung rechtfertigen würde.

Die grundlegende Frage ist wahrscheinlich, ob Apple mit etwas Neuem aufwarten wird. Mit einem Gamechanger, der das Unternehmen wieder ins Rampenlicht katapultieren würde. Es könnte VR sein, es könnte unvergleichliche KI sein oder etwas ganz anderes. Für Apple bleibt wohl nichts anderes übrig, als sich überraschen zu lassen.

Haben Sie Apple in Ihrem Portfolio?

Haftungsausschluss: Dies ist in keiner Weise eine Anlageempfehlung. Dies ist lediglich meine Zusammenfassung und Analyse auf der Grundlage von Daten aus dem Internet und anderen Quellen. Investitionen in die Finanzmärkte sind riskant und jeder sollte auf der Grundlage seiner eigenen Entscheidungen investieren. Ich bin nur ein Amateur und teile meine Meinung.