Ist Apple eine Top-Dividendenaktie?

Apple $AAPL gilt seit jeher als Wachstumswert. Viele Anleger, die das Unternehmen für ihre Portfolios erwerben, glauben immer noch daran, weil das Unternehmen trotz seiner Größe oft zweistellige Zuwächse bei wichtigen Fundamentaldaten verzeichnet.

In letzter Zeit hat Apple den Anlegern jedoch eine relativ großzügige Dividendenerhöhung gewährt. Vielleicht ist das Unternehmen gerade deshalb eine solide Dividendenaktie. Hier eine kleine Recherche

Hohe Gewinne, hohe Ausgaben

Lassen Sie uns die Details klären und etwas Kontext liefern. Gleichzeitig mit der Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal 2023 Anfang Mai kündigte Apple eine neue vierteljährliche Ausschüttung von 0,24 US-Dollar pro Aktie an. Diese Dividendenerhöhung bedeutete eine Verbesserung um 4 % gegenüber den 0,23 $ pro Aktie des Vorgängers. (Dies war übrigens nicht der einzige Schritt, den das Unternehmen unternahm, um die Aktionäre zufrieden zu stellen; es startete auch ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 90 Milliarden Dollar).

Niemand sollte sich Gedanken darüber machen, ob sich Apple die zusätzlichen Dividendenausgaben oder den neuen Aktienrückkauffonds leisten kann. Allein in diesem Quartal erwirtschaftete das Unternehmen einen operativen Cashflow von fast 29 Milliarden Dollar. Heutzutage schüttet das Unternehmen jedes Quartal etwa 3,7 Milliarden Dollar an Dividenden aus.

Wir müssen auch den Begriff "Dividendenaktien" definieren. Bei gleichbleibenden Bedingungen liefern diese Aktien eine regelmäßige Dividendenrendite, die dem Durchschnitt einer repräsentativen Gruppe von Dividenden zahlenden Unternehmen entspricht oder höher ist. Derzeit liegt die durchschnittliche Rendite des S&P 500 bei knapp 1,7 %. Außerdem ist es von großem Vorteil, wenn ein Unternehmen sich bereit erklärt, seine Dividende mindestens einmal im Jahr zu erhöhen.

Die Unternehmen, die sich am leichtesten mit Dividendenaktien identifizieren lassen, sind in der Regel auch gut etablierte Unternehmen mit moderatem Wachstum, aber sehr starkem und zuverlässigem freien Cashflow (FCF).

Erfüllt Apple diese Anforderung? Nun, nicht ganz. Der FCF ist sicherlich gewaltig. Das Unternehmen verkauft nicht nur die durchweg beliebten iGadgets und hat florierende (wenn auch relativ unbedeutende) Geschäfte mit anderer Hardware wie Desktops und Laptops, sondern verdient auch eine Menge Geld mit seinem App Store. Wir setzen also ein Häkchen neben dieses Kriterium.

Was die Einnahmen betrifft, so ist das eine andere Geschichte. Aus dieser Perspektive ist Apple nicht sehr beeindruckend. Seine Rendite liegt derzeit bei etwa 0,6 % und damit deutlich unter der bereits erwähnten Benchmark des S&P 500. Die Rendite von Apple liegt zwar im Rahmen der oft geizigen Tech-Branche, ist aber deutlich niedriger als bei klassischen Dividendenwerten wie Coca-Cola (2,9 %), McDonald's (2,1 %) und 3M (satte 6 %).

Und schließlich kann Apple auch bei diesen beiden anderen Kennzahlen nicht mit traditionellen Dividendenwerten mithalten. Wie bereits erwähnt, handelt es sich um ein noch relativ wachsendes Unternehmen, das zwar über eine Reihe von Einnahmequellen verfügt, aber weiterhin von der Mode und den Trends der Verbraucher abhängig ist.

Wenn beispielsweise ein Hersteller von Android-Telefonen eine bahnbrechende patentierte Technologie entwickelt, die alles übertrifft, was das iPhone kann, könnte der Absatz dieser Geräte für Apple einbrechen. Im Gegensatz dazu hat noch niemand einen "Coca-Cola-Killer" oder einen besseren Big Mac für den Massenmarkt erfunden.

Was schließlich die Dividendenerhöhungen angeht, so ist Apple zweifellos ein Unternehmen, das gerne seine Dividenden erhöht - mit dieser jüngsten Erhöhung hat es seine Ausschüttung 11 Jahre in Folge erhöht (seit der Erneuerung im Jahr 2012). Allerdings verblasst diese Geschichte im Vergleich zu der der bekanntesten Dividendenaktien. Nehmen wir noch einmal Coca-Cola und McDonald's als Beispiele. Diese beiden Giganten können auf eine 60 bzw. 46 Jahre lange Serie von Dividendenerhöhungen zurückblicken.

Meiner Meinung nach haben die jüngsten Dividendenerhöhungen von Apple das Unternehmen nicht zu einem Top-Dividendenwert gemacht. Allein aus diesem Grund ist die Aktie kein überzeugendes Investment.

Aber das bedeutet natürlich nicht, dass es eine schlechte Aktie ist. Ganz im Gegenteil.

Apple leistet bewundernswerte Arbeit bei der Erneuerung seiner Produktlinien, wobei das iPhone trotz des Alters der Marke (fast 16 Jahre) eines der besten und fortschrittlichsten Telefone auf dem Markt ist. Mehr Geräte auf dem Markt bedeuten mehr Käufe über den App Store, so dass auch die Serviceeinnahmen steigen. Apple scheut sich auch nicht, in neue, potenziell wachstumsstarke Geschäftsbereiche wie Computerchips einzusteigen.