Eine perfekte Falle für Investoren oder eine großartige Investitionsmöglichkeit?

Wie das Eröffnungsfoto andeutet, werden wir heute über 3M sprechen, ein Unternehmen, das von umfangreichen Klagen geplagt ist, aber immer wieder neue Anhänger und Investoren gewinnt. Was lastet überhaupt auf der MMM-Aktie, welche Chancen gibt es und warum glauben die Anleger an ein Comeback? Das werden wir uns heute ansehen.

Der US-amerikanische Werkstoffhersteller 3M $MMM sieht sich mit Tausenden von Klagen wegen angeblicher Wasser- und Umweltverschmutzung durch die Chemikalien PFOA und PFOS konfrontiert, die er früher zur Herstellung einiger seiner Produkte verwendet hat. Sollte das Unternehmen in diesen Prozessen scheitern, könnte dies nicht nur erhebliche Auswirkungen auf seine Finanzergebnisse haben, sondern auch auf die Art und Weise, wie es seine Geschäfte führt und in welche Richtung sein künftiges Wachstum gehen wird.

In den letzten Jahren häufen sich die Klagen im Zusammenhang mit den Chemikalien PFOA und PFOS, die in den haltbaren Behältern und Beschichtungen von 3M verwendet werden. In einigen Fällen haben Einzelpersonen und Gruppen 3M beschuldigt, Wasser und Umwelt mit diesen Stoffen verseucht zu haben, was angeblich zu Gesundheitsproblemen führte. 3M behauptet, dass es diese Chemikalien seit Jahrzehnten unter Einhaltung aller Vorschriften verwendet und dass es keine schlüssigen Beweise dafür gibt, dass sie bei normaler Exposition die menschliche Gesundheit schädigen.

Eine weitere Klage, und zwar die wichtigste, betrifft fehlerhafte Ohrstöpsel. Mehr als 200.000 Soldaten und Veteranen verklagen 3M, weil die Combat-Arms-Ohrstöpsel sie nicht vor Hörschäden schützen.

Sollten die Gerichte gegen 3M entscheiden, könnte das Unternehmen mit Schadenersatzforderungen in Milliardenhöhe, Kosten für Umweltsanierungen und Entschädigungen für Veteranenkonfrontiert werden. Dies würde die Ressourcen für die Forschung und Entwicklung neuer Produkte einschränken, die für das Wachstum des Unternehmens von entscheidender Bedeutung sind. 3M könnte auch mit zusätzlichen Kosten und Einschränkungen konfrontiert werden, wenn das Gericht weitere Maßnahmen zur Beseitigung der angeblichen Umweltschäden anordnet. Insgesamt könnte dies 3M dazu zwingen, seine Geschäftspraktiken in einer Weise neu zu bewerten und anzupassen, die weitreichende Auswirkungen auf das gesamte Unternehmen haben könnte.

(610) Warum mehr als 200.000 Service-Mitglieder und Veteranen 3M verklagen - YouTube

Obwohl der endgültige Ausgang dieser Klagen ungewiss ist, drohen sie 3M grundlegend zu verändern. Das Unternehmen steht unter dem Druck, nicht nur Schäden aus der Vergangenheit zu beheben, sondern auch weitreichende Maßnahmen zu ergreifen, die sich weit in die Zukunft auswirken könnten. Dies könnte Auswirkungen sowohl auf 3M selbst als auch auf die breiteren Branchen haben, in denen das Unternehmen tätig ist.

Dies könnte zu mehreren Dingen führen. Um die Situation zu verstehen, müssen wir die Frage beantworten: Was zieht die Anleger zu 3M? Ist es die Stabilität? Ist es die finanzielle Leistung? Sind es bahnbrechende Produkte? Nein, nein und nein. Einer der Hauptgründe ist die regelmäßige und stabile Dividende. Aber was passiert, wenn ein Unternehmen seinen Geschäftsstil ändern muss? Die Kosten werden steigen, und irgendwo muss das Geld ja herkommen, so dass die Dividende möglicherweise als erstes gestrichen wird.

So erwarten einige Analysten, dass 3M seine Aktiendividende, die etwa 3,4 Mrd. $ pro Jahr beträgt, kürzen wird, weil es gerade wegen der Folgen vieler Maßnahmen ein kleineres Unternehmen mit mehr Schulden werden wird. Die Dividende, die im letzten Jahr bei fast 6 $ pro Aktie lag, ist also ein wichtiger Grund für viele Anleger, die Aktie zu halten. Darüber hinaus müssen wir als Anleger bedenken, dass 3M nicht mehr das sein wird, was es einmal war, da das Unternehmen im vergangenen Juli bekannt gab, dass es plant, seine Gesundheitssparte - seinen stärksten Geschäftsbereich - im Laufe dieses Jahres oder Anfang 2024 als eigenständige Aktiengesellschaft an die Aktionäre auszugliedern.

Zurück zum Thema. Der Hauptgrund für den allmählichen Rückgang der 3M-Aktie ist der Rechtsstreit um die Ohrstöpsel. Einige Analysten schätzen die Kosten für die Beilegung des Rechtsstreits um die Ohrstöpsel auf 10 bis 15 Mrd. USD. Eine Einigung mit den Gemeinden wegen PFAS im Trinkwasser allein könnte 10 Milliarden Dollar oder mehr kosten, schätzen sie.

Was ist nun die Anlagethese der Investoren, die unter diesen Umständen in 3M-Aktien investiert haben? Betrachten wir es einmal so: Wenn 3M in diesen Rechtsstreitigkeiten tatsächlich einen Vergleich in Höhe von 20 bis 25 Milliarden Dollar oder mehr erzielt, wie einige Analysten schätzen, könnte sich die 3M-Aktie aus mehreren Gründen letztlich erholen:

1) Der Schadenersatz und die Kosten für die Beilegung der Rechtsstreitigkeiten würden zwar kurzfristig die Gewinne von 3M schmälern, aber die Ungewissheit, die derzeit auf der Aktie lastet, würde beseitigt. Die Anleger hätten ein klareres Bild von den finanziellen Folgen und könnten die Zukunftsaussichten besser einschätzen.

2 Obwohl es sich um Beträge in Milliardenhöhe handelt, verfügt 3M über eine solide Bilanz und erwirtschaftet jedes Jahr einen operativen Cashflow von mehr als einer Milliarde Dollar.

3. Ein Vergleich würde die Rechtsunsicherheit beseitigen und es 3M ermöglichen, sich voll und ganz auf Betrieb, Innovation und Wachstum zu konzentrieren, ohne durch kostspielige Rechtsstreitigkeiten abgelenkt zu werden. Dies könnte sich positiv auf die Aktie auswirken.

4. der Aktienkurs von 3M ist bereits erheblich gedrückt, so dass viele der schlechten Nachrichten bereits eingepreist sind. Eine Einigung könnte daher eine Chance für Anleger sein, die sich keine Sorgen über mögliche Risiken machen.

Sollten die tatsächlichen Kosten für die Entschädigung und den Vergleich die Schätzungen der Analysten übersteigen, könnte dies natürlich den Kurs der 3M-Aktie weiter schwächen. Es ist auch ungewiss, wie schnell die Anleger auch nach der Beilegung des Rechtsstreits wieder Vertrauen in 3M fassen könnten. Insgesamt könnte ein Ende dieser rechtlichen Unsicherheiten jedoch eher positiv für die 3M-Aktie sein, da man davon ausgeht, dass die MMM-Aktie aufgrund des Rechtsstreits härter getroffen wurde, als sie es hätte werden müssen. Das größte Fragezeichen ist also die Ungewissheit, mit der sich jeder Anleger auseinandersetzen und beurteilen muss, ob sich die Risiken wirklich lohnen.

Bemerkenswert ist jedoch die Gelassenheit der Großaktionäre des Unternehmens, mal sehen, wie sie auf die Rechtsstreitigkeiten und die potenziellen Risiken reagieren 👇

Kinloch Capital

Die Dividende, die im letzten Jahr fast 6 $ pro Aktie betrug, ist ein wichtiger Grund, die Aktie des Unternehmens zu halten. Solange die Ausschüttung regelmäßig und zufriedenstellend ist, haben wir nicht den geringsten Grund, zu verkaufen.

Clifford Capital Partners

Ryan Batchelor, Chief Investment Officer bei Clifford Capital Partners mit Sitz in Utah, sagte, dass seine Firma glaubt, dass 3M potenziell große Verluste verkraften kann, ohne sein Geschäft zu gefährden. 3M ist traditionell ein hervorragender Cash-Generator mit Tausenden von Produkten in Geschäftsbereichen, die hohe Gewinnspannen aufweisen.

"Wir glauben, dass es sich um eine Aktienpanik handelt, nicht um eine Unternehmenspanik", sagte er.

Fazit

Ich für meinen Teil halte $MMM-Aktien und vertrete weiterhin die These, dass ich keinen Grund zur Sorge habe, solange die Dividende ordnungsgemäß gezahlt wird, das Unternehmen ein Riese ist und, was noch wichtiger ist, erhebliche Steuern für die USA zahlt. Ich gehe also weiterhin davon aus, dass der Einbruch der 3M-Aktie zu groß war und dass wir, sobald die endgültigen Entschädigungssummen bekannt sind, eine Erholung erwarten können. Natürlich ist das ein Risiko, der Betrag könnte höher ausfallen, Rechtsstreitigkeiten könnten das Geschäft beeinträchtigen und zu einem Rückgang der Dividende führen, aber im Großen und Ganzen halte ich es immer noch für sinnvoll.

Wir haben jedoch immer noch keine Gewissheit über Rechtsstreitigkeiten. Es kommen ständig neue Berichte heraus, die in den meisten Fällen die Anleger nur verwirren. Was den Fall mit den Ohrstöpseln betrifft, so wäre es ideal gewesen, wenn 3M sich hätte durchsetzen können - d.h. dass die Ohrstöpsel das Gehör nicht schädigen, was sie mehrfach behauptet haben, oder wenn sie den Fall dank des Konkurses der Tochtergesellschaft Aearo Technologies praktisch "unbeschadet" überstanden hätten. Aber auch hier gibt es viele Unwägbarkeiten. MMM hat bereits vor Gericht geklagt, und der Antrag wurde abgelehnt - derzeit wird ein weiteres Verfahren erwartet, da 3M gegen die Abweisung des Konkurses Berufung eingelegt hat.

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist.