Barclays hat mehrere europäische Aktien identifiziert, die ihrer Meinung nach von einem Umfeld sinkender Inflation profitieren könnten.

Disinflation - die Verlangsamung der Inflationsrate - ist für einige Unternehmen besonders heikel, da ihre Gewinne nicht im Einklang mit dem Kostendruck wachsen.

Die Inflation in der Eurozone ging im Juli auf 5,3 % zurück, nachdem sie im Oktober 2022 einen Höchststand von 10,6 % erreicht hatte. Angesichts der nach wie vor hohen Zinssätze wird erwartet, dass die Inflation in den kommenden Monaten weiter in Richtung des 2 %-Ziels der Europäischen Zentralbank fallen wird.

Die Investmentbank erklärte, dass die von ihr ausgewählten Aktien, die sie als Disinflationsgewinner" bezeichnet, besonders gut positioniert sind, um sich im aktuellen Umfeld zu entwickeln, wobei mindestens zwei der ausgewählten Aktien in den nächsten 12 Monaten um mehr als 60 % steigen dürften.

"Europäische Aktien verzeichneten im Juli solide Renditen, da sich die Stimmung in der Wirtschaft in Erwartung eines Inflationshöhepunkts und wachsender Hoffnungen auf eine weiche Landung verbessert hat", so die Barclays-Strategen, darunter Emmanuel Cau, in einer Research-Note für Kunden vom 15. August.

Barclays erwartet zwar, dass sich das Wachstum in der Eurozone in der zweiten Jahreshälfte abschwächen wird, aber die Unternehmensgewinne haben sich bisher als widerstandsfähig erwiesen. Die Analysten der Bank erklärten, dass das Szenario einer weichen Landung inzwischen zum Konsens geworden sei, was dazu führe, dass mehr Anleger in Substanzwerte investierten.

In den folgenden Zeilen sind die 3 "Disinflationsgewinner" von Barclays mit den größten Gewinnen aufgeführt:

Delivery Hero
Unter den hervorgehobenen Aktien hatte Delivery Hero, ein Essenslieferant, das größte Aufwärtspotenzial. Barclays erwartet, dass die Aktie in den nächsten 12 Monaten um 64 % auf 63 Euro (68,9 US-Dollar) steigen wird.

"Delivery Hero hat unserer Meinung nach die fortschrittlichste Vision aller Lieferdienste in der EU. Wir stehen dem Unternehmen positiv gegenüber, was sich auch in unserer Einschätzung des Investment Case widerspiegelt", so die Analysten von Barclays unter der Leitung von Andrew Ross in einer Mitteilung an Kunden vom 10. August.

Der Analyst der Investmentbank fügte hinzu, dass die Investoren es "begrüßen" und "als Bonus sehen" würden, wenn das Unternehmen Abteilungen in kleineren Märkten, in denen es tätig ist, verkauft oder konsolidiert.

Lloyds Banking Group
Barclays erwartet, dass die Aktien des britischen Kreditgebers Lloyds Banking Group in den nächsten 12 Monaten um 64% auf 0,70 GBP (0,89 USD) steigen werden. Die an der britischen Börse notierten Aktien werden in der Regel in Pennies statt in Pfund notiert.

Die Investmentbank geht davon aus, dass das höhere Zinsumfeld Lloyds zugute kommen wird, da der Kreditgeber durch eine Ausweitung seiner Nettozinsmarge mehr Gewinne erzielen dürfte.

"Wir sehen einen anhaltenden Rückenwind durch steigende Zinsen und eine größere Widerstandsfähigkeit gegenüber Liquiditäts-/Einlagenabflüssen. In Verbindung mit sinkenden Rückstellungsrisiken erwarten wir, dass höhere Gewinne zu höheren Kapitalerträgen führen werden", so die Analysten von Barclays unter der Leitung von Aman Rakka in einer Kundenmitteilung vom 27. Juli.

Lloyds-Aktien werden auch in den USA gehandelt - Lloyds Banking Group plc $LYG

Legal & General
Die Analysten von Barclays sind ebenfalls optimistisch für den britischen Lebensversicherungssektor und erwarten, dass die L&G-Aktie in den nächsten 12 Monaten um 42% steigen wird.

Die Investmentbank geht davon aus, dass das höhere Zinsumfeld für die Versicherer von Vorteil sein wird, da sie ihre langfristigen Verbindlichkeiten mit weniger Anfangsinvestitionen erfüllen können.

"Die Richtung, in die sich die britischen Lebensversicherer bewegen, ist aus makroökonomischer Sicht generell positiv, aber das Tempo ist langsam", schrieben die Analysten unter der Leitung von Larissa van Deventer am 4. August in einer Mitteilung an die Kunden.

"Angesichts der Tatsache, dass die meisten britischen Lebensversicherer attraktive Renditen und starke Cash-Profile bieten, schätzen wir L&G wegen seines Wachstumspotenzials.