Wahrscheinlich hat jeder von uns die Situation von Netflix $NFLX+1.8% bemerkt , die um mehr als 35% gefallen ist. In einer Umfrage auf Bulios hat mehr als die Hälfte von uns geantwortet, dass wir in Netflix investieren würden, wenn der Kurs weiter fallen würde. Ich bin selbst daran interessiert, denn der Preis ist wirklich verlockend. Deshalb habe ich einige Gründe aufgelistet, die uns vom Kauf überzeugen oder umgekehrt die Idee widerlegen sollten.

Werden wir den Kursrückgang der Aktie ausnutzen oder uns ganz von Netflix fernhalten?

Schwache Abonnentenzahlen veranlassten die Anleger, aus der Aktie zu fliehen, und schlechte Aussichten auf neue Kunden führten zu einem Tagesverlust von 35 %. Doch inmitten der Negativität deuten andere Zahlen darauf hin, dass der Rückgang für langfristige Anleger eine Chance sein könnte. Es stellt sich die Frage, ob diese Vorteile die eklatante Schwäche aufwiegen, die bei der Zahl der Abonnenten des Unterhaltungsfonds zu beobachten ist . Hier sind drei Gründe, Netflix zu kaufen, und ein Grund, zu verkaufen.

1. bewertung

Der nachbörsliche Kursrückgang hat die Technologieanleger auf breiter Front getroffen. Angesichts eines leichten Rückgangs der Abonnentenbasis im Vergleich zum vierten Quartal büßte die Netflix-Aktie mehr als vier Jahre lang an Wert ein. Allerdings liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis jetzt bei 20 - eine Bewertung, wie sie seit fast 10 Jahren nicht mehr erreicht wurde. Sein Multiplikator ist jetzt eher mit dem von Comcast und Warner Bros. vergleichbar . Discovery, die zum 15- bzw. 14-fachen des Gewinns verkauft werden. Außerdem ist es inzwischen deutlich billiger als Disney. Dies ist eine radikale Veränderung gegenüber der Zeit vor Sandy, als Netflix in der Regel mit einem KGV von über 100 verkauft wurde.

Quelle: Fool.com In der Grafik sehen wir den radikalen Rückgang der Aktie

2. die Finanzen

Und obwohl das Unternehmen nicht mehr so schnell wächst wie in den vergangenen Jahren, bleibt die finanzielle Leistung solide. Der Umsatz von knapp 7,9 Mrd. USD stieg um 10 %. Trotz eines allmählichen Rückgangs der Abonnenten stieg die Zahl der Abonnenten im Vergleich zum Vorjahr um 7 % auf fast 222 Millionen. Dagegen sank der Nettogewinn in diesem Zeitraum um mehr als 6 % auf knapp 1,6 Mrd. USD. Allerdings stiegen die Ausgaben für Technologieentwicklung sowie die allgemeinen und administrativen Ausgaben, während die Zins- und sonstigen Einnahmen zurückgingen.

Darüber hinaus hatte Netflix in den letzten Jahren Cashflow-Probleme, da das Unternehmen Schulden aufnehmen musste, um die Kosten für die Entwicklung von Inhalten zu decken. Der freie Cashflow belief sich im ersten Quartal jedoch auf 802 Mio. USD, 16 % mehr als vor 12 Monaten. Auch die Gesamtverschuldung sank im gleichen Zeitraum um 858 Mio. USD, was zur Stärke der Bilanz beiträgt.

3. Ausblick

Trotz aller Bedenken hinsichtlich ihrer Aussichten liegt das Problem darin, dass sie die Erwartungen der Anleger nicht erfüllen. Die Prognose eines Rückgangs der Abonnenten um 2 Millionen sieht auf den ersten Blick enttäuschend aus. Das Unternehmen rechnet jedoch weiterhin mit einem Umsatzwachstum von 10 % im Vergleich zum Vorjahr. Dies ist auf eine Kostenerhöhung zurückzuführen, durch die der Standardtarif von 13,99 $ pro Monat auf 15,49 $ pro Monat steigt. Das Unternehmen plant auch eine billigere werbegestützte Option, um Kunden anzuziehen, denen der derzeitige Dienst zu teuer ist, und der Wechsel zu Spielen könnte das Interesse an der Plattform steigern.

Obwohl die Analysten für dieses Jahr einen Rückgang des Nettogewinns um 3 % vorhersagen, gehen sie davon aus, dass er bis 2023 um 15 % steigen wird. Daher betrachten sie die derzeitigen Probleme als vorübergehend.

Grund für den Verkauf: Schwächung der Wettbewerbsfähigkeit

Die größte Herausforderung für Netflix besteht nun darin, ob das Unternehmen seinen Wettbewerbsvorteil verloren hat. Das Unternehmen hat in der Vergangenheit eine starke strategische Entscheidungsfindung gezeigt. Netflix war ein Pionier in der Streaming-Branche, und als Konkurrenten auftauchten, konzentrierte sich das Unternehmen wieder auf seine eigenen Inhalte. Dadurch konnten Abonnenten in mehr als 190 Ländern gewonnen werden und das Programm wurde mit Preisen ausgezeichnet. Infolgedessen wurde das Streaming zum Mainstream-Fernsehen. Inzwischen gibt es eine Reihe von Streaming-Kanälen, und die großen bieten ihre eigenen Inhalte an.

Die Umstellung von Netflix auf Spiele und werbefinanzierte Inhalte könnte Abonnenten anziehen. Aber ohne eine überzeugende Vision für die Zukunft, die die Nutzer begeistert, könnte die Ära des schnellen Wachstums vorbei sein.

Angesichts des niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnisses und der Aussicht auf ein anhaltendes zweistelliges Umsatzwachstum könnte Netflix wieder ein Kauf sein. Trotz der Konkurrenz sehen die Zuschauer weiterhin das Programm. Mit dem steigenden Cashflow könnte das Unternehmen eine Neuausrichtung finanzieren, aber nichts ist sicher. Selbst wenn sich Netflix erholt, sollten wir nicht mit den Zahlen der vergangenen Jahre rechnen. Die Entscheidung muss jeder für sich selbst treffen. Ich habe versucht, die Gründe für und gegen den Kauf hier aufzulisten, und wenn ich sage, dass es noch mehr Gründe für den Kauf gibt, dann verstehe ich das nicht als Investitionsempfehlung. Beim Verfassen dieses Artikels habe ich Informationen von Fool.com verwendet

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