Die Ergebnisse von JPMorgan liegen über den Markterwartungen. Warum fällt die Aktie?
JPMorgan Chase verzeichnete im zweiten Quartal einen deutlichen Gewinnanstieg, was vor allem auf eine einmalige buchhalterische Verbesserung und eine Erholung an der Wall Street zurückzuführen ist. Der Nettogewinn von JPM stieg um 25 %, eine beachtliche Zahl. Dennoch schickt der Markt die JPM-Aktie auf Talfahrt. Warum, fragen Sie?
DerNettogewinn von$JPM+3.5% belief sich auf 18 Mrd. $ und lag damit um 25 % höher als im Vorjahreszeitraum, was vor allem auf einen Aktientausch mit Visa zurückzuführen ist, der Gewinne in Höhe von rund 8 Mrd. $ einbrachte.
Ohne diese einmaligen Gewinne erzielte JPMorgan im Quartal einen Gewinn von 13,1 Mrd. $, was im Vergleich zum Vorjahreszeitraum einen Rückgang von 9 % bedeutet.
Die Ergebnisse im Investmentbanking übertrafen die Erwartungen der Analysten: Die Gebühren in diesem Bereich stiegen gegenüber dem Vorjahr um 50 % und gegenüber dem Vorquartal um 17 % auf 2,35 Mrd. USD. Die Einnahmen aus Fusionen und Übernahmen stiegen auf 785 Millionen US-Dollar, den höchsten Wert seit dem dritten Quartal 2022.
JPMorgan
JPMEs gibt jedoch neue Anzeichen dafür, dass selbst JPMorgan in einer Zeit anhaltend hoher Zinsen, gestiegener Einlagenkosten und schwacher Kreditnachfrage Schwierigkeiten hat, seine überdurchschnittliche Leistung aufrechtzuerhalten.
Eine wichtige Kennzahl für die Rentabilität des Kreditgeschäfts, der Nettozinsertrag, sank im zweiten Quartal in Folge um 1 %. Infolgedessen sind die Aktien von JPMorgan (bisher) um mehr als 1 % gefallen.
JPMorgan hält jedoch an seiner Prognose für das Gesamtjahr fest, wonach der Nettozinsertrag (ohne Handelserträge) bei 91 Mrd. USD liegen soll. Dies entspräche einem Anstieg von 2 % gegenüber dem letztjährigen Nettozinsergebnis.
JPMorgan-CEO Jamie Dimon sagte dazu: "Während Marktbewertungen und Kreditspreads einen günstigen wirtschaftlichen Ausblick widerspiegeln, bleiben wir wachsam gegenüber potenziellen extremen Risiken". und verwies auf geopolitische Spannungen und anhaltenden Inflationsdruck. Dimon erklärte weiter, dass die Inflation und die Zinssätze höher bleiben könnten als vom Markt erwartet.
Die Ergebnisse von JPMorgan bildeten den Auftakt zu einer weiteren Gewinnsaison für den US-Bankensektor, in der die Banken ihre Widerstandsfähigkeit angesichts der Unsicherheiten über die US-Wirtschaft, die Ausrichtung der Geldpolitik und den ungewissen Ausgang der Präsidentschaftswahlen in diesem Herbst unter Beweis stellen wollen.
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