Wechselnde Anlagetrends: Warum Nike und Skechers statt Lululemon vertrauen?
In der Vergangenheit haben Anleger immer dann auf den Konsumgütersektor gesetzt, wenn die Federal Reserve (Fed) die Zinssätze gesenkt hat. Zinssenkungen machen Finanzierungen in der Regel billiger und fördern die Konsumausgaben. Diesmal ist die Situation jedoch anders - den Verbrauchern geht es nicht mehr so gut wie in der Vergangenheit, was zu einem Abfluss von Geldern aus einigen Aktien des Sektors führt.
Die Auswirkungen der schwächelnden Inlandsnachfrage auf Einzelhandelsaktien
Die Aktien des Einzelhandels, die in hohem Maße von der Inlandsnachfrage und den Verbrauchertrends abhängig sind, stehen aufgrund der Veränderungen im wirtschaftlichen Umfeld vor Herausforderungen. Ein solches Unternehmen ist Lululemon Athletica Inc $LULU+3.0%, das durch die jüngsten Kursbewegungen und Herabstufungen durch Analysten negativ beeinflusst wurde.
Die Anleger wollen die mit einem Rückgang der Inlandsnachfrage verbundenen Risiken vermeiden und wenden sich daher Unternehmen zu, die stärker auf den internationalen Märkten engagiert sind.
Starke internationale Marken: Nike und Skechers
Internationale Marken wie Nike Inc. $NKE+0.2% können sich aufgrund ihrer Präsenz auf verschiedenen Märkten und in verschiedenen Konjunkturzyklen auf eine breitere Streuung ihrer finanziellen Performance verlassen. Skechers Inc. $SKX+5.2% hat eine ähnlich starke Position, da mehr als ein Drittel des Umsatzes aus europäischen Märkten stammt. Anleger sollten verstehen, warum der US-Markt seine Verbrauchernachfrage reduziert, bevor sie sich zwischen diesen Unternehmen entscheiden.
Hauptgründe für den Rückgang des Verbrauchervertrauens
Der Rückgang des Verbrauchervertrauens ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen, darunter die steigende Arbeitslosigkeit und die Inflation in Kernsegmenten wie Wohnen, Lebensmittel und Versicherungen. Die Diskrepanz zwischen Einkommenszuwachs und Inflation wirkt sich stark auf den Finanzmarkt aus, was sich in der Zunahme der Zahlungsausfälle bei Kreditkarten und der steigenden Zahl von Rückübereignungen von Autos widerspiegelt, die im Vergleich zum Vorjahr um 23 % gestiegen sind.
Diese Situation hat zu einem Rückgang der persönlichen Ersparnisse geführt, was bedeutet, dass die Verbraucher in erster Linie bei Kleidung und anderen Gütern sparen werden. Dies setzt Unternehmen unter Druck, die von der Binnennachfrage abhängig sind, wie z. B. Lululemon.
Lululemon: Warum die Aktie im Sinkflug ist
Lululemon ist seit der Pandemie, als die Fed die Zinssätze auf historische Tiefststände senkte, eine beliebte Investition. Diese Situation brachte dem Unternehmen seinerzeit positive Aussichten. Die heutigen Zinssenkungen kommen jedoch zu einer Zeit, in der die Verbrauchernachfrage nachlässt, was wahrscheinlich nicht den gleichen positiven Effekt wie vor einigen Jahren haben wird.
Analysten, u. a. von Raymond James, Citigroup und Deutsche Bank, haben kürzlich ihre Kursziele für die Lululemon-Aktie gesenkt, was die Verschlechterung der Stimmung an der Wall Street widerspiegelt. Auch die Short-Positionen in der Aktie des Unternehmens sind im letzten Monat um 10,8 % gestiegen, was ein Zeichen für eine rückläufige Stimmung ist. Die Lululemon-Aktie wird jetzt mit 50 % ihres 52-Wochen-Hochs gehandelt, was auf einen tiefen Bärenmarkt hindeutet.
Warum Nike und Skechers die bessere Wahl sind
Im Gegensatz zu Lululemon verfügen Nike und Skechers über eine viel größere internationale Präsenz, wodurch sie größere Einbrüche auf dem US-Verbrauchermarkt vermeiden können. Der prominente Investor Bill Ackman nutzte kürzlich den Rückgang der Nike-Aktie, um eine große Beteiligung an dem Unternehmen zu erwerben, was zeigt, welchen Wert er in Nike sieht, obwohl beide Unternehmen vor ähnlichen Herausforderungen stehen.
Der Aktienkurs von Nike liegt derzeit bei 72 % seines 52-Wochen-Hochs und damit deutlich besser als der von Lululemon. In ähnlicher Weise erlebt Skechers einen Aufwärtstrend: Die Aktie liegt bei 92 % ihres Einjahreshochs. Die Bank of America hat vor kurzem ihr Kursziel für Skechers auf 81 $ pro Aktie angehoben, was ein Aufwärtspotenzial von 17 % gegenüber dem aktuellen Wert bedeutet.
Aus diesen Gründen sollten Anleger Nike und Skechers in Zeiten eines geschwächten Verbrauchervertrauens als bessere Anlagemöglichkeiten in Betracht ziehen. Diese Unternehmen haben nicht nur bessere Aussichten auf den internationalen Märkten, sondern weisen auch eine größere finanzielle Stabilität auf als Lululemon, das zu sehr von der Inlandsnachfrage abhängig ist.
Disclaimer: Die Bulios bieten viele Anregungen, aber die Auswahl der Aktien und die Zusammenstellung des Portfolios liegt bei Ihnen, daher sollten Sie immer eine gründliche eigene Analyse durchführen.
Quelle: TheMotleyFool