Wappnen wir uns mit Geduld, wir werden sie brauchen. Wir wissen, wie lange ein Bärenmarkt normalerweise dauert, und das…

Die Fed hob die Zinsen um 0,75 % an, und noch am selben Tag reagierten die Märkte paradoxerweise positiv und legten etwas zu. Der S&P 500 Index beispielsweise verlor mehr als 3,5 % und der Dow Jones Industrial Average 2,7 %. Die Märkte geraten dadurch immer tiefer in eine Baisse, und alle Anleger fragen sich, wie lange diese noch anhalten wird. Ein Blick in die Vergangenheit könnte uns einen Hinweis geben.

Historisches Fenster

Wir werden nie im Voraus genau wissen, wann eine Baisse oder Korrektur eintritt, wie lange sie andauern wird und wie stark die Indizes fallen werden. In vielen Fällen ist es unmöglich vorherzusagen, welcher Katalysator einen Absturz oder eine Korrektur auslösen wird, bevor er eintritt.

Wir verfügen jedoch über eine Fülle von Daten, die es den Anlegern ermöglichen, fundierte Vermutungen darüber anzustellen, wie lange oder wie stark eine Abwärtsbewegung im Dow Jones, S&P 500 oder Nasdaq Composite sein könnte. Zu diesem Zweck wende ich mich den Daten über Korrekturen und Bärenmärkte im S&P 500 Index zu, die von Yardeni Research zusammengefasst wurden.

Seit Anfang 1950 gab es 11 Bärenmarktrückgänge im S&P 500 Index. Ein Bärenmarktrückgang ist definiert als ein Rückgang von 20 % oder mehr. Das bedeutet, dass der Rückgang von 19,9 % im Jahr 1990 und der Rückgang von 19,8 % im vierten Quartal 2018 nichts anderes als starke Korrekturen sind. Mit Ausnahme des aktuellen Bärenmarktes, von dem wir nicht wissen, wie lange er dauern wird, sehen Sie hier, wie lange die letzten 10 Bärenmärkte gebraucht haben, um ihren Tiefpunkt zu erreichen:

• 1957: 99 Kalendertage
• 1962: 174 Kalendertage
• 1966: 240 Kalendertage
• 1968-1970: 543 Kalendertage
• 1973-1974: 630 Kalendertage
• 1980-1982: 622 Kalendertage
• 1987: 101 Kalendertage
• 2000-2002: 929 Kalendertage
• 2007-2009: 517 Kalendertage
• 2020: 33 Kalendertage

Insgesamt entspricht dies 3.888 Kalendertagen, die in den letzten 72½ Jahren im Bärenmarkt verbracht wurden. Im Durchschnitt dauerte ein typischer Bärenmarkt 388,8 Kalendertage, also etwa ein Jahr und drei Wochen, bis er seinen Tiefpunkt erreichte. Der Durchschnitt ist natürlich stark von der Dot-Com-Blase zwischen 2000 und 2002 beeinflusst.

Moderne Bärenmärkte bieten Anlegern sowohl Vorteile als auch Nachteile

Obwohl kein Bärenmarkt dem anderen gleicht, bieten frühere Rückgänge von mehr als 20 % einen recht zuverlässigen Anhaltspunkt dafür, was Anleger erwarten können, wenn der S&P 500 Index in einen starken Rückgang gerät.

Wenn es einen Silberstreif am Horizont gibt, dann ist es die Tatsache, dass die Häufigkeit von Bärenmärkten in den letzten Jahrzehnten merklich abgenommen hat. Vor Mitte der 1980er Jahre waren Computer an der Wall Street noch nicht so verbreitet wie heute. Ohne weitgehende Automatisierung dauerte die Übermittlung von Handelsdaten und sogar die Verbreitung von Nachrichten von der Wall Street sehr lange. So konnten sich Gerüchte und Spekulationen hartnäckig halten, was zu sechs Bärenmärkten in nur 25 Jahren (1957-1982) beitrug.

Im Vergleich dazu hat es seit Ende 1987 nur vier Bärenmärkte gegeben (einschließlich des aktuellen Abschwungs). Die Bärenmärkte der Neuzeit dauern jedoch in der Regel länger, wenn sie auftreten. So dauerte die Dot-Com-Blase beispielsweise fast 300 Kalendertage länger als jeder andere zweistellige Rückgang seit 1950, bevor sie ihren Tiefpunkt erreichte. Der Bärenmarkt der Großen Rezession, der 517 Kalendertage dauerte, war der längste Rückgang seit 1982, die Dot-Com-Blase nicht mitgerechnet.

Wenn wir diese Daten als Fahrplan verwenden, deuten sie darauf hin, dass der derzeitige Bärenmarkt länger dauern könnte als der historische Durchschnitt. Es deutet aber auch darauf hin, dass ein langer Bullenmarkt folgen könnte.

Drei Wege, um in einem Bärenmarkt erfolgreich zu investieren

Auch wenn große Rückgänge und hohe nicht realisierte Verluste kurzfristig die Psyche eines Anlegers belasten können, ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass jeder Crash, jede Korrektur und jeder Bärenmarkt in der Geschichte schließlich von einer Hausse abgelöst wurde. Es kann einige Zeit dauern, aber geduldige Anleger, die während dieser Baisse kaufen, werden wahrscheinlich belohnt werden.

Wenn Sie in einem Bärenmarkt investieren, können diese drei Strategien Ihr Abwärtsrisiko verringern und Ihr langfristiges Renditepotenzial erhöhen:

Erstens: Nutzen Sie die Vorteile von dca. Es handelt sich um eine einfache, aber sehr effektive Strategie, die bei langfristigen Investitionen die Portfolioperformance maximiert.

Zweitens: Konzentrieren Sie sich auf Dividendenwerte. Unternehmen, die eine Dividende ausschütten, sind fast immer rentabel und haben sich bewährt, d. h. sie haben bereits Rezessionen und/oder erhebliche Marktabschwünge hinter sich.

Eine dritte Strategie, die Ihnen helfen kann, in einem Bärenmarkt erfolgreich zu sein, ist der Kauf defensiver Aktien oder von Unternehmen, die in einer Branche mit einem grundlegenden Bedarf tätig sind. Unternehmen, die Strom, Wasser oder Abfallentsorgung anbieten, sind Dienstleistungen des Grundbedarfs, die von der Volatilität an der Wall Street nicht betroffen sein sollten.

Haftungsausschluss: Inspiriert durch den Text von Sean Williams, ist dies keine Anlageempfehlung. Ich bin kein professioneller Investor.