📉 ARM Ergebnisse!
Arm Holdings $ARM hat das Geschäftsjahr 2026 positiv begonnen , allerdings mit einem Vorbehalt. Der Umsatz im ersten Quartal betrug $1,05 Mrd. und war damit das zweitbeste Quartal in der Unternehmensgeschichte und ein Rekordergebnis für Q1. Ein Wachstum von 12 % im Vergleich zum Vorjahr wurde hauptsächlich durch Lizenzgebühren (+25 %)vor allem durch die schnellere Einführung der Armv9-Architektur, die höhere Nachfrage nach Arm CSS-Plattformen und die Expansion in Rechenzentren.

Hinter diesem guten Wachstum stehen jedoch auch viele Herausforderungen!

🧩 Besorgniserregende Nachrichten
Trotz des soliden Gebührenwachstums sanken die einmaligen Lizenzeinnahmen um 1 %Das Management führt dies auf normale Schwankungen bei der zeitlichen Planung von Großverträgen zurück. Dies würde nicht so sehr ins Gewicht fallen, wenn die Ergebnisse nicht durch einen erheblichen Anstieg der Betriebskosten belastet würden.

Der GAAP-Nettogewinn sank um 42 % auf 130 Mio. USD. 130Mio. USD, während der Nicht-GAAP-Nettogewinn um 11 % auf 374 Mio. USD. USD. Die negative Marktreaktion war hauptsächlich auf einen Anstieg der Non-GAAP-Betriebskosten um 33 % auf 619 Millionen USD. Dies war vor allem auf die Ausweitung der F&E-Kapazitäten zurückzuführen.

Die Non-GAAP-Betriebsmarge sank daher von 47,7 % auf 39,1 %. Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei 35 Cents, wie erwartet, aber unter dem Vorjahreswert von 40 Cents.

📉 Die Aktien sind um mehr als 16 %trotz der Tatsache, dass die Gewinnerwartungen für Q2 (1,01-1,11 Milliarden Dollar) im Einklang mit den Schätzungen der Analysten (1,05 Mrd. USD).

🧠 Arm erwägt eigene Chips
CEO Rene Haas bestätigte, dass Arm die Entwicklung eigener Standardchips in Erwägung zieht, was eine deutliche Abkehr vom derzeitigen Modell bedeuten würde "plattformneutrale Architektur" zu einem wettbewerbsfähigen Halbleiterhersteller.

⚠️ Analysten warnen, dass dieser Schritt erhebliche Risiken birgt, zumal die meisten Kunden von Arm (z.B. Apple, Qualcomm, Amazon, Microsoft) ihre Produkte bereits auf Arm-Technologieaufbauen . Ein Wechsel zu proprietären Chips könnte diese Partner zu direkten Konkurrenten machen.

📈 Die Fundamentaldaten sind nach wie vor stark: Wachstum des ACV, stabiles RPO, hoher Cash-Bestand
Der annualisierte Vertragswert (ACV) stieg im Jahresvergleich um 28 % auf 1,53 Mrd. USD.

Die Umsatzverpflichtungen (RPO) bleiben mit 2,23 Milliarden USD stabil

Ungefähr 27% dieser Einnahmen werden voraussichtlich in den nächsten 12 Monaten verbucht

Freier Cashflow. 150 MIO. USD

Barmittel und kurzfristige Anlagen: USD 2,91 Milliarden

Diese Zahlen zeigen, dass es Arm über ausreichend Kapital für potenzielle strategische Investitionen verfügt, sei es für die weitere Entwicklung der Architektur oder für potenzielle Übernahmen.

📱Smartphones enttäuschten
Finanzvorstand Jason Child bestätigte, dass die Chip-Lizenzgebühren im Smartphone-Segment nicht die erwarteten Ergebnisse gebracht haben. Der Markt für Mobiltelefone verlangsamt sich, und da Arm einen großen Teil seiner Einnahmen in diesem Segment erzielt, muss das Unternehmen nach neuen Wachstumsquellen suchen. Ein solcher Weg könnten Cloud-Infrastrukturen und KI-Chips sein , wo sich die Architektur von Arm bewährt hat .

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