Warum leiht sich Apple Geld, um Aktien zurückzukaufen?
Kein großes Tech-Unternehmen hat in den letzten Jahren so viel Geld für Aktienrückkäufe ausgegeben wie Apple. In den letzten 5 Jahren ist es gelungen, ihre Zahl um beeindruckende 22,1 % zu reduzieren. Am Montag gab Apple bekannt, dass das Unternehmen beabsichtigt, sich zu verschulden, allerdings wiederum zum Nutzen der Aktionäre. Wir werden sehen, wie die Aktionäre davon profitieren werden.
Apple verkauft Anleihen zur Finanzierung von Rückkäufen und Dividenden
Apple $AAPL+0.5% plant, erneut Schulden zu machen, um seine Aktionäre durch den Rückkauf eigener Aktien und die Zahlung von Dividenden zu belohnen. Der iPhone-Hersteller plant eine vierteilige Transaktion, die aus Anleihen mit 7-, 10-, 30- und 40-jähriger Laufzeit besteht.
Das Unternehmen hat noch nicht bekannt gegeben, wie viel es durch die Transaktion einnehmen will, sagte aber, dass der Erlös für allgemeine Unternehmenszwecke bestimmt ist. Moody's stufte Apple im Dezember auf AAA hoch und verlieh dem Unternehmen damit die höchstmögliche Bewertung, die nur zwei andere US-Unternehmen - Johnson & Johnson und Microsoft Corp.
Ist es notwendig, sich zu verschulden?
Auch wenn Apple sich viel Geld leiht, ist das praktisch unnötig. Das Unternehmen verfügte am Ende des zweiten Quartals über 27,5 Mrd. USD an Barmitteln sowie über 20 Mrd. USD an kurzfristigen Anlagen. Das ist eine Menge Geld, das bei Bedarf allein für Aktienrückkäufe oder Dividendenzahlungen verwendet werden könnte. Apple hat sich jedoch entschieden, einen anderen Weg zu gehen.
Wann sollten Aktienrückkäufe getätigt werden?
Aktienrückkäufe sind im Allgemeinen eine gute Sache, aber Unternehmen sollten ihre Aktien zurückkaufen, wenn sie billig sind, und nicht, wenn sie sich in der Nähe ihres Allzeithochs befinden. Die Apple-Aktie wird derzeit etwa 12 % unter ihren historischen Höchstständen und zum fast 27-fachen des Gewinns (KGV) gehandelt. Aus diesem Grund bin ich nicht ganz davon überzeugt, dass Aktienrückkäufe auf diesem Kursniveau so rentabel sind, wie sie es sein könnten, wenn die Aktie billiger wäre.
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