Da institutionelle Anleger über große Geldbeträge verfügen, gelten sie allgemein als Hauptantriebskraft des Marktes. Werfen wir einen Blick darauf, wo diese Großanleger ihr Geld im Jahr 2022 voraussichtlich anlegen werden und wie sich dies auf Ihr Portfolio auswirken könnte, und stützen uns dabei auf bewährte Untersuchungen.

Institutionelle Anleger, die den Aktienmarkt dominieren, bevorzugen gegen Ende des Jahres zunehmend Aktien mit hoher Marktkapitalisierung - und das sollten auch Sie tun.

Der Grund für Kapitalumschichtungen zum Jahresende in Aktien mit hoher Marktkapitalisierung hat mit den Vergütungsanreizen zu tun, die für institutionelle Anleger gelten. Viele Manager wissen, dass sie einen Jahresendbonus erhalten, wenn sie das Jahr vor dem S&P 500 $^GSPC-Index abschließen. Wenn sie also um diese Jahreszeit die Benchmark übertreffen, haben sie einen starken Anreiz, ihre Portfolios mehr und mehr wie einen S&P 500-Indexfonds aussehen zu lassen und positive Erträge zu sichern.

Da der S&P 500 ein aktiengewichteter Index ist, der von einigen Dutzend der größten Werte dominiert wird - darunter Apple $AAPL, Microsoft $MSFT und Alphabet $GOOG, $GOOGL - bedeutet dies , dass die Fondsmanager diese Werte stärker gewichten und Small-Cap-Werte außerhalb des Index untergewichten werden.

Selbst Manager, die im September leicht hinter dem S&P 500 Index zurückbleiben, werden versucht sein, Aktien mit hoher Marktkapitalisierung zu kaufen, so die Forscher. Sicherlich werden die Manager auf diese Weise ihre negativen Renditen festschreiben. Sie vermeiden es aber auch, in Aktien zu investieren, die so weit hinter dem S&P 500 zurückbleiben, dass sie Gefahr laufen, degradiert oder sogar entlassen zu werden.

Nach dieser Theorie sind institutionelle Anleger am ehesten bereit, in Small-Cap-Aktien zu investieren, die zu Beginn des Jahres außerhalb des S&P 500 liegen. Wenn diese Theorie also das Verhalten der Wall Street richtig beschreibt, sollten wir die größte relative Stärke der Small Caps im Januar sehen, zusammen mit einer allmählichen Verschiebung im Laufe des Jahres hin zu einer relativen Stärke der Large Caps gegen Ende des Jahres.

Forschungsergebnisse, die diese Theorie stützen, wurden erstmals 2003 im Journal of Business Finance & Accounting von Lucy Ackert, Professorin für Finanzen an der Kennesaw State University, und George Athanassakos, Professor für Finanzen an der University of Western Ontario, veröffentlicht. Letztes Jahr veröffentlichten sie eine aktualisierte Analyse im Journal of Risk and Financial Management und stellten fest, dass dieses Muster fortbesteht.

Eine grafische Darstellung des Musters ist in der obigen Tabelle zu sehen. Er basiert auf Daten seit 1926 und zeigt den durchschnittlichen Betrag, um den Small-Cap-Unternehmen zu verschiedenen Zeitpunkten des Jahres besser abschneiden als Large-Cap-Unternehmen. Die relative Stärke der Small-Cap-Aktien ist natürlich im Januar am stärksten und nimmt im Laufe des Jahres allmählich ab, um dann im letzten Quartal des Jahres deutlich negativ zu werden.

Bemerkenswerterweise setzt sich dieses Muster auch dann noch fort, wenn seine Existenz allgemein bekannt geworden ist. Die Muster verschwinden in der Regel, sobald sie entdeckt werden. Dass dies in diesem Fall nicht geschehen ist, lässt darauf schließen, dass die zugrunde liegenden Ursachen stark genug sind, um Bestand zu haben. Dies deutet darauf hin, dass sie auch in Zukunft eine gute Wahl sein wird.

Wenn Sie versucht sind, auf eine Wiederholung dieses Musters für den Rest des Jahres 2022 zu setzen, ist es am einfachsten, in einen S&P 500 Indexfonds zu investieren. Wenn Sie jedoch individuelle Wetten abschließen möchten, besteht die einfachste Strategie darin, die Aktien mit der größten Kapitalisierung innerhalb des S&P 500-Index auszuwählen.

HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Alle hierin enthaltenen Informationen dienen nur zu Informationszwecken und stellen in keiner Weise eine Anlageempfehlung dar. Führen Sie immer Ihre eigene Analyse durch. Diese Studie wurde von dem Analysten Mark Hulbert veröffentlicht.