Das passiert recht häufig, vor allem bei Anfängern, aber auch bei professionellen Händlern. Obwohl sie in Aktien investieren, die im Allgemeinen gut abschneiden, sind sie selbst nicht in der Lage, zufriedenstellende Ergebnisse zu erzielen. Daher fragen sie sich, was sie bei der Auswahl solcher Qualitätsunternehmen falsch gemacht haben könnten. Der vergrabene Hund liegt irgendwo anders als in der Auswahl.

Der Aktienmarkt ist in den letzten 20 Monaten stark gestiegen, was zum Teil auf die FOMO (fear of missing out) der Anleger zurückzuführen ist. Während Anleger beim Kauf von Aktien impulsiv sein können, ist es die Entscheidung, zu verkaufen, die sie wirklich aus dem Konzept bringt.

Die Kunst des Verkaufens

Professionelle Anleger beweisen Geschick beim Kauf von Aktien, aber ihre Verkaufsentscheidungen führen dazu, dass sie eine unterdurchschnittliche Performance erzielen. Zu diesem Schluss kommt ein kürzlich veröffentlichtes Arbeitspapier mit dem Titel "Selling Fast and Buying Slow" (Schnelles Verkaufen und langsames Kaufen ) von vier Forschern, die die Handelsaktivitäten von mehr als 700 professionell verwalteten Portfolios untersucht haben . Aufgrund schlechter Verkaufsentscheidungen verzichten Portfoliomanager jedes Jahr auf durchschnittlich 80 Basispunkte Rendite im Vergleich zu einer zufälligen Verkaufsstrategie - das entspricht 80 Dollar bei einer Investition von 10.000 Dollar.

Marktprofis sind auch Menschen, die für die gleichen schlechten Investitionsentscheidungen anfällig sind wie alle anderen Investoren, die dazu neigen, dem Verkaufen wenig Zeit zu widmen, bemerkt Adam Grossman, Gründer von Mayport Wealth Management, der über die Studie in einem Beitrag für die Humble Dollar Website schrieb. Die Studie sollte als warnendes Beispiel dafür dienen, wie schwierig es ist, mit einzelnen Aktien zu handeln.

"Wenn es möglich ist, sollten Sie sich an einen Indexfonds halten, weil er Sie von Ihren eigenen verrückten Entscheidungen abschirmt", sagt Grossman.

https://twitter.com/AdamMGrossman/status/1459137550120067074

Wie Sie häufige Investitionsfehler vermeiden

Die Studie zeigt, dass die Anleger eigentlich ziemlich gut darin sind, Aktien zu kaufen, die ihre Benchmarks übertreffen, aber sie wenden nicht dieselbe Energie für den Verkauf auf. Die Studie ergab, dass Portfoliomanager eher zu Verhaltensverzerrungen neigen als zu der Aussicht auf die künftigen Erträge einer Aktie, z. B. aufgrund der Aktualität der Informationen, die die Entscheidung auslösen, der Gewichtung der Aktie im Portfolio, der vergangenen Erträge oder wenn sie selbst gestresst sind.

"Sie scheinen sich in erster Linie darauf zu konzentrieren, die nächste großartige Idee zu finden, die sie in ihr Portfolio aufnehmen können, und sie betrachten den Verkauf hauptsächlich als eine Möglichkeit, Geld für diese Käufe zu beschaffen", schreiben die Autoren der Studie.

Um bessere Verkaufsentscheidungen zu treffen, rät Grossman zu einem Vier-Stufen-Plan:

1. Gehen Sie den Verkauf mit der gleichen Überlegung an wie den Kauf
2. einen Plan mit Regeln für Entscheidungen über den Verkauf von Aktien haben
3. Überlegen Sie, wie jede Aktie in Ihr Gesamtportfolio passt
4. Lassen Sie sich bei Ihren Entscheidungen nicht von der Höhe Ihrer Investition beeinflussen.

Eine Verkaufsstrategie ist für Kleinanleger genauso wichtig wie für Profis, sagt Liz Young, Leiterin der Anlagestrategie bei SoFi. Und wenn Sie diese Art von Regeln aufstellen, um eine potenzielle Verkaufsentscheidung auszulösen, hilft Ihnen das auch, Ihre Emotionen im Zaum zu halten, wenn der Zeitpunkt gekommen ist, sagt sie.

"Mein wichtigster Tipp ist, einen prozentualen Rückgang zu wählen und die Aktie zu bewerten, wenn dieser erreicht ist", sagt Young.

Wenn Sie eine Verlustschwelle von 20 % festlegen - das ist der Betrag, ab dem eine Aktie in einen Bärenmarkt fällt -, dann sollten Sie Ihre Anlagethese zu diesem Zeitpunkt neu bewerten, um zu vermeiden, dass Sie in Ihrem Portfolio zu aktiv sind oder auf kurzfristige Faktoren reagieren. "Sie könnten zu dem Schluss kommen, dass es nicht der richtige Zeitpunkt ist, um zu verkaufen, sondern dass es eine gute Gelegenheit ist, zu kaufen.

Außerdem müssen Sie nicht alle Aktien in Ihrem Bestand verkaufen - oder auf einmal verkaufen. Sowohl Young als auch Grossman empfehlen beim Verkauf eine Reverse-Cost-Averaging-Strategie (DCA), bei der Sie Aktien in regelmäßigen Abständen verkaufen, so wie Sie es auch beim Kauf tun würden. Diese Art von Strategie kann nützlich sein, wenn die Aktie zu einem großen Gewicht in Ihrem Portfolio angewachsen ist, denn alles auf einmal zu verkaufen, könnte "extrem" sein, sagt Grossman. Und für den Fall, dass der Aktienkurs schwankt, nachdem Sie Ihre Verkaufsstrategie gestartet haben, "ist das Dollar-Cost-Averaging eine gute Möglichkeit, sich zu schützen", fügt Young hinzu.