Czech Armaments (Colt CZ Group) ist zweifellos eines der besten Unternehmen, in das wir investieren können. Darüber hinaus sind jetzt Berichte aufgetaucht, die, wenn sie sich bestätigen, einen gewaltigen Sprung und einen weltweiten Boom für diesen Rüstungsgiganten bedeuten würden.

Es handelt sich um einen einheimischen Schusswaffenhersteller mit einer mehr als 80-jährigen Geschichte. Zu ihrem Portfolio gehören die weltberühmten CZ-Pistolen und Bren-Gewehre. Die wichtigste Nachricht aus der jüngsten Vergangenheit ist natürlich die Übernahme der bekannten Colt und die Umbenennung in Colt CZ Group $CZG.

Wie geht es der Colt CZ Group?

Das tschechische Rüstungsunternehmen hat derzeit eine Marktkapitalisierung von rund 20 Milliarden Kronen. Aus globaler Sicht (unter 1 Milliarde Dollar) ist es also kein sehr großes Unternehmen. Aus der Sicht unseres Landes handelt es sich jedoch um ein Unternehmen auf den höchsten Sprossen. Außerdem sprechen wir derzeit von einer Dividendenrendite von rund 4,5 % für dieses Unternehmen, was gar nicht so schlecht ist. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund 14,4 ist nicht das niedrigste, aber viele Experten sind sich einig, dass die Fundamentaldaten stark genug sind, um diesen Preis zu rechtfertigen.

Darüber hinaus ist die Eigenkapitalrendite (d. h. das Verhältnis von Betriebsergebnis zu Eigenkapital) mit rund 20 % recht hoch und soll in den kommenden Jahren 30 % erreichen.

Außerdem wächst das Rüstungswerk weiter. Im Jahr 2020, zum Zeitpunkt des Börsengangs, betrug der Umsatz 7 Mrd. CZK, und in diesem Jahr dürften es fast 15 Mrd. CZK sein. In zwei Jahren werden es 19 Milliarden sein. Das prognostizierte durchschnittliche Wachstum beträgt 20 % pro Jahr.

Es ist auch häufig der Fall, dass junge Unternehmen zwar ihre Umsätze schnell steigern, aber die Wertschöpfung für die Aktionäre fast vernachlässigbar ist. Nicht selten sieht man dann ein negatives EBITDA und FCF.

Dies ist hier nicht der Fall. Das EBITDA ist positiv und dürfte wachsen und wird 2024 voraussichtlich bei rund 4 Mrd. CZK liegen.

Steht ein großer Umzug bevor?

Kürzlich wurde im Internet (insbesondere in Facebook-Gruppen) erwähnt, dass das Rüstungsunternehmen in den Emerging Markets Index aufgenommen werden sollte. Auch nach langer Suche habe ich nicht herausfinden können, ob dies tatsächlich geschehen wird. Allerdings, wenn die Informationen wahr sind, wäre es durchaus möglich, eine solide Injektion in die Ader des Colt CZ Group sein. Nach der Aufnahme in den Index müssten die Fonds, die den Index nachbilden, mit dem Kauf von Aktien beginnen (wenn auch anteilig).

Als Faustregel gilt: Sobald eine Aktie in den Index aufgenommen wird, steigt die Nachfrage nach ihr drastisch an - und damit auch der Aktienkurs -, da die institutionellen Anleger die Zusammensetzung ihrer Portfolios anpassen. Und solange die Nachfrage anhält, wird der Aufschlag auf den Aktienkurs steigen .

Aber das ist ein großes Wenn und eine Spekulation. Es gibt keine offiziellen Quellen, auch nicht auf der Website des Unternehmens, die sich zu diesem Eintrag äußern.

Kauf der Colt CZ Gruppe

Der größte Schritt der letzten Zeit für den heimischen Waffenhersteller ist eindeutig die kürzliche Übernahme der legendären Marke Colt.

"Dieser Zusammenschluss ist ein strategischer Schritt für beide Unternehmen. Die Übernahme der Marke Colt, die eine Ikone und ein Maßstab für das Militär, die Strafverfolgungsbehörden und die kommerziellen Märkte auf der ganzen Welt ist, passt perfekt zu unserer Strategie, ein führendes Unternehmen in der Feuerwaffenindustrie und ein wichtiger Partner für die Streitkräfte zu werden. Wir sind stolz darauf, die Marke Colt, die seit mehr als 175 Jahren an der Seite des US-Militärs steht, in unser Portfolio aufzunehmen. Wir glauben an die erfolgreiche Verschmelzung unserer Unternehmenskulturen, an die bewährte Erfolgsbilanz des derzeitigen Managementteams und an die Komplementarität der Marken CZ und Colt. Die kombinierte Gruppe wird einen Umsatz von mehr als 500 Millionen Dollar haben und stellt eine echte Kraft im Bereich der Kleinwaffen dar. Die Erfahrung des Managements von CZ und Colt wird beide Marken weiter stärken und sicherstellen, dass CZ und Colt auch in Zukunft allen unseren Kunden hervorragende Produkte und Lösungen anbieten können."

So lautete die Erklärung von Lubomir Kovarik, Präsident und Vorstandsvorsitzender der CZG. Und ihr derzeitiger Status lässt darauf schließen, dass sie erfolgreich sein könnten.

https://www.youtube.com/watch?v=UQc3S8VPMCo

Wie hat das Unternehmen im letzten Jahr abgeschnitten?

Im Jahr 2021 wird das Unternehmen insgesamt 10,861 Mrd. CZK erwirtschaften, was einen Zuwachs von 55,99 % gegenüber 2020 bedeutet. 4,289 Mrd. CZK betrug der Bruttogewinn des Unternehmens im vergangenen Jahr. Sowohl der Bruttogewinn als auch der Umsatz wachsen regelmäßig. Andererseits ist die Bruttomarge aufgrund der steigenden Kosten rückläufig. Jedenfalls liegt die Marge immer noch bei fast 40 %, was nicht schlecht ist. Das Unternehmen ist seit langem profitabel und hat im vergangenen Jahr mehr als 760 Millionen erwirtschaftet und damit sein bisher bestes Jahr 2019 übertroffen.

Die Ausschüttungsquote lag in den letzten 12 Monaten bei rund 24 %, was zeigt, dass das Unternehmen mehr als drei Viertel der erwirtschafteten Gewinne einbehält und immer noch in der Lage ist, eine solide Dividende zu zahlen. Die diesjährige Dividende wurde auf 25 C pro Aktie festgelegt.

Nicht alles ist rosig

Damit die Dinge nicht allzu positiv bleiben - wie ich bereits erwähnt habe - macht dem Unternehmen vor allem der Kostenanstieg zu schaffen. Rohstoffe und in letzter Zeit natürlich auch hauptsächlich Energie.

Zu den Problemen, die der Klimawandel in den letzten beiden Jahren verursacht hat, kommen noch die steigenden Strom- und Gaspreise sowie die Verteuerung von Material und Transport hinzu. "Wir haben eine Reihe von Änderungen und Maßnahmen durchgeführt, um diese Mehrfachkosten in Höhe von mehreren zehn Millionen Kronen zu minimieren. Wir steigern die Effizienz und Produktivität unserer Arbeit und investieren massiv in neue, effizientere Technologien", so Jan Zajíc, Leiter von Česká zbrojovka, gegenüber E15.

Trotzdem scheint die Rüstungsfabrik eine der besten Optionen zu sein, die unser Markt bietet. Was halten Sie von der Aktie der Colt CZ Group und dem potenziellen Kursanstieg der Aktie?

Haftungsausschluss: Dies ist in keiner Weise eine Anlageempfehlung. Es handelt sich lediglich um meine Zusammenfassung und Analyse auf der Grundlage von Internetdaten und einigen anderen Analysen. Investitionen an den Finanzmärkten sind riskant, und jeder sollte auf der Grundlage seiner eigenen Entscheidungen investieren. Ich bin nur ein Amateur und teile meine Meinung.