3 Dividendenaktien zum Kauf bei steigenden Zinsen

Die Inflation in den Vereinigten Staaten ist stark angestiegen und lag im November bei 6,8 % im Vergleich zum Vorjahresmonat. Dies war der größte Anstieg gegenüber dem Vorjahr seit fast vier Jahrzehnten. Die Reaktion der Fed könnte schließlich von der CBN kopiert werden und somit einige Dividendenaktien unterstützen. Diese 3 könnten zum Beispiel von einer Zinserhöhung voll profitieren.

Um zu verhindern, dass die Inflation außer Kontrolle gerät, hat die Fed angekündigt, dass die Drosselung der Ankäufe von Vermögenswerten wahrscheinlich im März des neuen Jahres beendet sein wird. Außerdem wurde bekannt gegeben, dass die Mehrheit der Mitglieder des Fed-Ausschusses davon ausgeht, dass die Zinssätze im nächsten Jahr um mindestens ein dreiviertel Prozent steigen werden. Das bedeutet mindestens zwei bis drei Zinserhöhungen um 25 Basispunkte im Jahr 2022.

Steigende Zinssätze würden den Finanzwerten, insbesondere den Banken und Versicherungen, Auftrieb verleihen. Höhere Zinssätze würden zu einer Verbesserung des Nettozinseinkommens führen und könnten eine anhaltende Erholung in diesem Bereich der Wirtschaft fördern.

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Mit diesen 3 Dividendenaktien können Sie davon profitieren.

Aflac $AFL

An erster Stelle steht Aflac, ein diversifiziertes Versicherungsunternehmen, das Unfall-, Krebs-, Kurzzeit-Invaliditäts-, Lebens-, Zahn- und Sichtversicherungen anbietet. Etwas mehr als zwei Drittel der Einnahmen stammen aus Japan, der Rest aus den USA. Das 38-Milliarden-Dollar-Unternehmen hat einen Jahresumsatz von über 22 Milliarden Dollar.

Wie andere Versicherungsunternehmen erzielt Aflac Gewinne aus der Zeichnung von Policen und aus Investitionen in Finanzanlagen. Die Nettoprämieneinnahmen von Aflac beliefen sich im letzten Quartal auf mehr als 4,3 Milliarden Dollar und in den ersten neun Monaten des Jahres auf 13,2 Milliarden Dollar.

Aflac legt die Prämien in Finanzanlagen wie Staats- oder Unternehmensanleihen an. Da die Zinssätze so nahe am Nullpunkt liegen, kann das Unternehmen mit seinen Investitionen kaum Gewinne erzielen. Mit jeder Zinserhöhung der US-Notenbank könnte Aflac jedoch zusätzliche Gewinne aus seinen Anlagen erzielen, was zu einer höheren Rentabilität führen würde.

Die gute Nachricht ist, dass höhere Zinssätze wahrscheinlich keine direkten Auswirkungen auf die Fähigkeit des Unternehmens haben werden, eine Nachfrage nach seinen Versicherungsverträgen zu sehen. Dies würde Aflac ein Best-of-both-worlds-Szenario bescheren, bei dem die Nachfrage nach seinen Versicherungsprodukten bestehen bliebe, während höhere Zinsen dem Unternehmen höhere Anlagerenditen bescheren würden.

Aflac ist seit mehr als 65 Jahren im Geschäft und hat gelernt, sich unabhängig von den Bedingungen auf dem Markt zurechtzufinden. Dies ist einer der Gründe, warum das Unternehmen seit fast vier Jahrzehnten ein Dividendenwachstum aufweist. Die Aktie von Aflac wird mit etwas mehr als dem Neunfachen des erwarteten Gewinns pro Aktie von 6,10 $ für das Jahr gehandelt. Die Rendite der Aktie beträgt 2,9 % und ist damit dreimal so hoch wie die durchschnittliche Rendite des S&P 500 Index.

Commerce Bancshares $CBSH

Commerce Bancshares ist die Holdinggesellschaft der Commerce Bank, die eine Reihe von Dienstleistungen anbietet, darunter Privatkunden- und Hypothekenbankgeschäfte. Das Unternehmen bietet auch Vermögensverwaltungs-, Unternehmens-, Anlage- und Treuhandprodukte an. Das Unternehmen wird mit 8,3 Milliarden Dollar bewertet und hat einen Jahresumsatz von 1,35 Milliarden Dollar.

Wie bei anderen Banken wurde auch bei Commerce Bancshares das Wachstum der Zinserträge durch die Zinssätze behindert, die sich über einen längeren Zeitraum nahe der Nullgrenze bewegten.

Dennoch hat das Unternehmen in letzter Zeit eine leichte Verbesserung in diesem Bereich festgestellt. Der Nettozinsertrag verbesserte sich im letzten Quartal gegenüber dem Vorjahr um fast 3 %, da Commerce Bancshares höhere Renditen auf Anlagepapiere erzielte. Dies wurde durch geringfügig niedrigere Zinserträge aus Darlehen und Wertpapieren, die im Rahmen von Wiederverkaufsvereinbarungen erworben wurden, ausgeglichen. Infolgedessen sank die Nettorendite auf den Ertragspositionen um 2 Basispunkte auf 2,58%.

Im Vergleich zum Vorquartal sank der Nettozinsertrag um fast 1 %, was auf niedrigere durchschnittliche Kreditbeträge zurückzuführen ist. Commerce Bancshares verzeichnete jedoch eine starke Entwicklung bei den Unternehmens- und Baukrediten, da sich die Wirtschaft weiterhin von der Covid-19-Pandemie erholt. Wenn die Erholung anhält, dürfte das Unternehmen auch weiterhin eine verbesserte Kreditnachfrage aus diesen Bereichen verzeichnen.

Höhere Zinssätze würden es Commerce Bancshares höchstwahrscheinlich ermöglichen, den Nettozinsertrag zu steigern. Ein Anstieg der Zinssätze würde wahrscheinlich einen Anstieg der Hypothekenzinsen bedeuten, aber nicht in dem Maße, dass die Nachfrage plötzlich wegbrechen würde. Der Verkauf von Eigenheimen ist nach wie vor stark, da die Arbeitslosigkeit niedriger ist als in letzter Zeit und das Angebot geringer ist als die Nachfrage. Auf diese Weise könnte Commerce Bancshares höhere durchschnittliche Renditen auf sein Kreditportfolio erzielen und gleichzeitig von steigenden Renditen auf Anlagepapiere profitieren.

Mit 53 Jahren hat Commerce Bancshares eine der längsten Dividendenwachstumsperioden auf dem Markt und ist damit einer von nur 35 Dividendenkönigen. Die Aktie bringt eine Rendite von 1,6 % und wird mit dem 15,3-fachen des für 2021 erwarteten Gewinns je Aktie von 4,40 $ bewertet.

JPMorgan $JPM

Mit einer Marktkapitalisierung von 463 Milliarden Dollar ist JPMorgan nicht nur eine der größten Banken der Welt, sondern auch eines der größten Unternehmen. Das Unternehmen verfügt über fast 4.900 Filialen und bietet nahezu alle erdenklichen Finanzdienstleistungen an, darunter Bankgeschäfte für Verbraucher und Unternehmen, Hypothekendarlehen, Kreditkarten, Vermögensverwaltung und Investmentbanking. Im Jahr 2020 hatte das Unternehmen einen Umsatz von fast 120 Milliarden Dollar.

Auf der jüngsten Gewinnmitteilung gab die Geschäftsleitung bekannt, dass sie für das Jahr 2021 einen Nettozinsertrag von 52,5 Mrd. USD erwartet, was dem Wert des zweiten Quartals entspricht, aber diese Prognose wurde bestätigt, bevor die Fed ankündigte, ihre Politik für das nächste Jahr zu ändern.

Der Nettozinsertrag stieg im jüngsten Quartal um 1 % auf 13,2 Mrd. USD, was zum Teil auf die gegenüber dem Vorquartal leicht gestiegenen Zinsen zurückzuführen ist. Der leichte Anstieg der Nettozinserträge in einer Zeit, in der die Zinssätze immer noch niedrig sind, könnte in diesem Bereich in den nächsten zwei Jahren ausgezeichnete Gewinne versprechen. JPMorgan dürfte einer der Hauptnutznießer höherer Zinssätze sein, da die Fed beginnt, ihre Geldpolitik zu straffen.

Auch JPMorgan profitiert von den steigenden Hausverkäufen. Als führender Kreditgeber mit einem durchschnittlichen Kreditvolumen von 1 Billion US-Dollar verfügt JPMorgan über eine Größe und einen Umfang, die von den meisten Konkurrenten nicht erreicht werden, was dazu beitragen könnte, eine deutliche Abschwächung zu verhindern, falls höhere Zinsen tatsächlich Druck auf die Kreditnachfrage ausüben.

JPMorgan hat seine Dividende zwar während der Großen Rezession gekürzt, aber 11 Jahre in Folge erhöht, und die Rendite der Aktie beträgt 2,6 %. Die Aktie wird zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10,4 gehandelt, wobei für das Jahr 2021 ein Gewinn je Aktie von 15 $ geschätzt wird.